ChainCatcher 消息，彭博社報道，2025 年美國上市公司從 IPO 價到年底的平均漲幅為 13.9%，低於標普 500 指數的 16% 漲幅，加密貨幣和 AI 公司表現不佳是主因。
穩定幣發行商 Circle 表現較佳，IPO 首日暴漲 170%，但隨後從 263 美元高點跌近 70% 至 84.80 美元；Gemini 表現較差，從 28 美元 IPO 價暴跌 64.5% 至 9.92 美元；Bullish 從 68 美元高點跌至 37.87 美元。中等規模 IPO(5-10億美元) 平均僅漲 5.6%，遠低於大型 IPO(10億+) 的 20%。
PwC 美國 IPO 負責人表示，市場已迴歸基本面驅動，投資者更加挑剔，早期科技公司門檻顯著提高。
