中國計劃在 2026 年對數字人民幣進行升級，將其從數字現金轉變為完全一體化的銀行產品。
新的電子人民幣框架以銀行為中心，同時有選擇地使用區塊鏈進行支付和結算。
中國的數字人民幣正在走出試點階段，這標誌著一項針對國內和跨境支付的長期戰略。
中國的數字人民幣即將發生翻天覆地的變化，其影響遠遠超出支付領域。
截至2026年1月1日，中國人民銀行正式實施一項新的行動計劃，將數字人民幣（e-CNY）從數字現金升級為數字存款貨幣。
這是一項技術變革，對銀行、區塊鏈以及國家支持的數字貨幣的實際運作方式有著重大影響。
遊戲中的結構性轉變
中國人民銀行副行長盧磊表示，新方案引入了“新一代數字人民幣計量框架、管理系統、運行機制和生態系統”。
目標是超越試點階段的試驗，將電子人民幣全面融入中國的金融體系。
與在銀行體系之外流通的加密貨幣或穩定幣不同，數字人民幣旨在嚴格限制在受監管的渠道內流通。中國正在強化央行與商業銀行的雙層體系，銀行負責管理錢包和支付，而央行則負責控制規則和基礎設施。
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銀行為何仍掌控大局
在新框架下，商業銀行錢包中持有的電子人民幣將被視為銀行負債，計入存款準備金要求，並受存款保險保障。銀行還將按照現有的存款定價規則，向已驗證的電子人民幣錢包支付利息。
這種結構旨在避免監管機構所擔心的金融脫媒現象，尤其是在數字支付規模擴大的情況下。
簡單來說：數字人民幣餘額不會從銀行吸走流動性，也不會產生平行貨幣體系。
區塊鏈，但無需混亂
中國並沒有排斥區塊鏈。
電子人民幣採用“賬戶系統+幣串+智能合約”的混合模式。賬戶系統負責規模化和合規性，而區塊鏈功能則應用於可追溯性和自動化至關重要的領域。
PBC認為，這種方法可以在不失去監管透明度的情況下實現高效的數字支付。
跨境支付才是真正的焦點
跨境結算是當務之急。通過mBridge等項目，區塊鏈正被用於加快國際支付速度，同時保持貨幣監管的完整性。
到 2025 年底，電子人民幣在該平臺的交易量中約佔 95.3% 。
正如陸磊所解釋的，數字人民幣的構建目標是“服務於實體經濟”。其最終走向如何，值得我們拭目以待。
