據投資銀行 TD Cowen 最新警告稱，隨著 2026 年中期選舉的臨近，備受關注的美國數字資產統一監管框架的創建工作可能會失去動力。
要點總結：
- TD Cowen 警告稱，2026 年美國中期選舉可能會將一項重要的加密貨幣市場結構法案的通過推遲到 2027 年。
- 參議院民主黨人可能會在選舉前撤回支持。
- 針對包括唐納德·特朗普在內的高級官員的利益衝突條款仍然是爭論的焦點。
該銀行華盛頓研究小組週一發佈的一份報告稱，目前正在國會審議的全面加密貨幣市場結構法案面臨著越來越大的政治風險，因為立法者們開始為下一個選舉週期做準備。
TD Cowen警告稱，美國加密貨幣立法可能推遲到2027年。
該法案在7月份眾議院通過後被稱為《CLARITY法案》，在參議院被稱為《負責任的金融創新法案》，現在看來更有可能在2027年而不是明年獲得國會通過。
全面實施可能要到 2029 年才能完成。
TD Cowen 分析師表示，在可能重塑國會控制權的選舉之前，參議院民主黨人可能會猶豫是否支持該法案，而目前國會傾向於共和黨。
由於結果不確定，立法者可能會選擇將關鍵決定推遲到中期選舉之後，屆時權力平衡可能會更加明朗。
“選舉結果總是充滿不確定性，這就是為什麼民主黨人可能會達成協議，”該銀行表示，並補充說，最終決定該法案命運的可能是政治時機，而不是政策實質。
參議院農業委員會於 11 月發佈的一份兩黨共同起草的草案試圖解決最具爭議的問題之一：利益衝突。
該提案包含一些保障措施，禁止包括唐納德·特朗普及其家人在內的高級政府官員在任期間持有加密貨幣或直接參與該行業。
這些條款反映了民主黨議員長期以來對特朗普與加密貨幣相關企業的聯繫的擔憂。
批評人士指出，此事與世界自由金融公司、名為“美國比特幣”的加密貨幣挖礦業務、特朗普品牌代幣的推出以及對前幣安首席執行官趙長鵬的高調赦免有關。
TD Cowen表示，推遲出臺加密貨幣法案的時間表可能會緩解政治摩擦。
TD Cowen認為，時間或許有利於達成妥協。如果該法案在2027年獲得通過，並在2029年生效，那麼一些迫在眉睫的政治壓力可能會有所緩解。
在這種情況下，加密貨幣行業需要接受總統選舉結果可能會影響最終規則，而民主黨人可能不得不承認衝突條款不會追溯適用於特朗普。
與此同時，立法程序仍在繼續。《 負責任金融創新法案》正在等待參議院銀行委員會和參議院農業委員會的審議，有報道稱，首次審議可能在本月晚些時候進行。
上週，Coinbase 的機構戰略主管表示，全面的加密貨幣市場結構立法比穩定幣規則需要更長的時間才能最終敲定，但他仍然相信，兩黨的共同努力將使該法案在 2026 年最終獲得通過。
約翰·達戈斯蒂諾告訴 CNBC， 國外監管的明朗化以及美國人才外流的加速，使得今年建立聯邦框架成為迫切需要。
