VALR CEO對比特幣的看漲預測面臨“短期”考驗

比特幣價格在經歷了每日1%的小幅回調後進入盤整階段，與此同時，VALR 首席執行官 Farzam Ehsani 的大膽宏觀預測引起了人們的關注。

他的論點是，一旦資金從貴金屬轉向比特幣，比特幣將迎來巨大的上漲空間。但就目前而言，比特幣必須先突破幾個短期阻力位，這種情況才能發生。

VALR首席執行官為何認為上漲空間只是延遲而非喪失

埃薩尼的觀點側重於資金輪動，而非直接的圖表形態。以下是他接受BeInCrypto獨家採訪時所說的話：

他強調：“貴金屬漲勢消退後，比特幣和以太坊的價格很可能開始大幅上漲。”

他將比特幣的橫盤走勢與全球資本的流向直接聯繫起來：

“過去一年，黃金價格上漲了69%，白銀價格更是飆升了161%……因此，主流加密資產的上漲勢頭有所放緩，”他強調說。

這種關係在數據中顯而易見。比特幣與黃金的短期相關性目前接近-0.11，表明這兩種資產的走勢略微相反。在地緣政治緊張和流動性緊縮的情況下，資本追逐貴金屬可能降低了人們對加密貨幣的迫切需求。

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至關重要的是，埃薩尼並不認為這是一個結構性缺陷：

他提到：“自7月份以來，長期比特幣持有者首次停止了拋售。”

這會切斷一個主要的供應來源。他將當前階段描述為：

他說：“這是暴風雨前的平靜，通常之後加密貨幣市場會迎來一波更廣泛的上漲行情。”

他的基本假設情景是金屬市場動態發生變化：

“到2026年第一季度，比特幣價格可能會漲到13萬美元……但如果黃金和白銀的價格走勢沒有發生變化，這種情況不太可能發生，”他補充道。

宏觀層面的論點很明確：比特幣的上漲被資本配置所延緩，而非受到基本面的制約。然而，鏈上層面也存在一些障礙。

短期持有者正在創造第一個真正的考驗

正如埃薩尼所強調的，雖然長期持有者已經停止拋售，但短期持有者現在掌控著近期的價格走勢。短期持有者指的是在過去大約155天內購入比特幣的錢包，他們的價格往往在盈虧平衡點附近波動劇烈。

盈虧平衡點是短期持有者的實際成交價格，目前接近 99,100 美元。這是近期買家的平均成本。在這個區域附近，投資者的行為會發生變化。低於該區域，持有者處於虧損狀態。接近該區域，他們會尋求解脫。如果缺乏相應的資金輪動，這可能會引發拋售潮。

這種壓力體現在短期持倉淨未實現損益（NUPL）上。12月18日，短期NUPL跌至約-0.18，表明虧損嚴重。此後，NUPL回升至-0.05附近，意味著虧損正在收窄。

當NUPL接近於零時，拋售往往會增加，這並非因為市場轉為熊市，而是因為交易者希望在不損失的情況下退出。這解釋了為什麼即使宏觀經濟信號改善，比特幣在99,100美元附近也可能出現停滯。

決定預測是否成立的比特幣價格水平

比特幣的價格圖表結構凸顯了這些壓力。

BTC價格在從 95,180 美元附近的阻力位反彈後，目前正在杯柄形態（一種看漲延續形態）內盤整。要使該形態繼續向上突破，比特幣必須克服兩個關鍵障礙，前提是頸線首先突破 95,180 美元。

第一個阻力位接近 99,400 美元，與短期持有者的實際成交價非常接近。如果日線收盤價高於該區域，則表明盈虧平衡點的拋售壓力已被消化。

第二個阻力位在 101,600 美元附近，這與 365 天移動平均線重合。這條移動平均線追蹤比特幣一整年的長期趨勢。重新站上這條均線通常標誌著價格從盤整階段過渡到擴張階段。

如果價格收盤時重新回到這兩個水平，比特幣的結構將支持其繼續向更高目標邁進，這與埃薩尼的宏觀論點相符。因此，根據圖表延伸線，第一個關鍵目標位將是 108,000 美元。

不利的一面是，在91,900美元（柄部下邊界）上方，看漲形態依然有效。如果跌破84,300美元（杯底），則會破壞該結構並延緩上漲，但不會否定整體的上漲邏輯。

比特幣的長期前景依然樂觀。短期內，它只是在尋求超越短期波動的證明。消除短期持有者的壓力是資本輪動完成後續操作的最後一步。