分析師和研究人員表示，注重隱私的加密貨幣可能會將其市場優異表現延續到 2026 年，然而，推動需求的因素也可能引發不可避免的監管清算。
Kucoin在年終報告中指出，隱私幣在去年的加密貨幣市場表現最為突出，其中包括ZEC、 XMR和DASH，而比特幣、以太坊和XRP）則位列其中。ZCash的ZEC飆升861%，門羅幣的XMR上漲123%，達世幣的DASH上漲12%。
去年，隱私幣表現優異，因為人們對區塊鏈監控和金融可追溯性的擔憂日益加劇，促使用戶重新轉向旨在用作數字現金的資產。隱私功能的重新普及，尤其是在Zcash和Monero等網絡上，恰逢錢包升級，使得私密交易更加便捷，這有助於擴大匿名範圍。而與此同時，更廣泛的加密貨幣市場卻在宏觀經濟和 ETF 驅動的壓力下舉步維艱。
然而，儘管專家們認為區塊鏈今年將繼續跑贏大盤，但Kucoin指出，許多分析師警告稱，“監管風險和宏觀壓力可能會影響未來的收益。” 其論點是，隨著監管收緊和區塊鏈監控範圍擴大，金融隱私正從一種意識形態偏好轉變為一種功能性需求。
市場正在獎勵隱私代幣
“隨著區塊鏈技術的成熟和監管的日益嚴格，金融隱私正成為一項結構性要求，因此隱私幣正成為一種日益流行的概念，”市場分析師兼Adlunam聯合創始人Jason Fernandes告訴CoinDesk。“市場正在獎勵那些將隱私嵌入底層而非傳統的透明優先模式的協議。”
這一觀點與 Grayscale 的《加密貨幣行業季度報告：隱私偏好》相符。該報告發現，儘管市場整體回報率為負，但在 2025 年第四季度，以隱私為導向的資產表現優於所有其他加密貨幣板塊。Grayscale 認為，隨著主要司法管轄區監管力度的加強，對保密性的需求正日益影響資本配置。
這一前瞻性案例也獲得了風險投資者的關注。a16z A16z crypto在 X 平臺上發表的一篇文章中，將隱私描述為下一階段加密基礎設施的核心支柱，並指出隨著區塊鏈擴展到受監管的環境，對隱私保護系統的需求可能會增強而非減弱。
Grayscale 的長期展望表明，這一趨勢可能會持續。在其 2026 年數字資產展望報告中，該公司將隱私增強技術定位為基礎設施的一部分，這些技術有望受益於機構和監管機構對加密貨幣更深入的參與。這表明，隨著加密貨幣資產類別的成熟，隱私的重要性可能會增加，而不是降低。
不過，分析師警告稱，日益增長的興趣可能會招致更嚴格的審查。費爾南德斯警告說，反洗錢和了解客戶方面的限制，尤其是在退出機制方面，仍然是該行業最大的薄弱環節。
加密貨幣下一階段的核心支柱
監管環境正在發生變化。例如，在歐洲，反洗錢管理局（AMLA）的推出和加密資產市場（MiCA）框架的分階段實施，加強了對資產可追溯性、交易所銀行關係和交易監控的審查。雖然MiCA並未明確禁止隱私幣，但託管機構、支付處理機構和銀行的合規義務引發了人們的疑問：交易所究竟能在多大程度上繼續支持以隱私為中心的資產而不面臨間接壓力，尤其是在涉及法幣提現渠道的情況下。
不過，費爾南德斯警告說，反洗錢和了解你的客戶方面的限制，特別是關於退出渠道的限制，仍然是該行業最大的脆弱性。
“越受關注，審查越嚴格。”
“你不可能永遠不引起注意，”費爾南德斯說。“關注度越高，審查力度就越大。監管機構遲早會聯繫你，說‘如果你上線Zcash，就不能在該交易所進行銀行業務’。交易所可選擇的支付處理商有限，而銀行的影響力巨大。”
費爾南德斯還表示，隱私資產短期內可能會受益於監管，但終將面臨一場不可避免的較量。“隨著歐盟出臺日益嚴苛的監管法規，隱私幣只會越來越受人們關注。但這同時也為它們與監管機構之間不可避免的對抗埋下了伏筆。”
儘管存在這些風險，費爾南德斯仍然認為需求會上升。
他表示：“鑑於監管範圍不斷擴大，散戶投資者對隱私幣的興趣日益濃厚是必然的。真正的問題在於，一旦監管機構將全部注意力轉向隱私幣，它們的發展前景如何。”
業內人士從另一個角度表達了類似的擔憂。亞瑟·海耶斯認為，地緣政治緊張局勢加劇和金融監控範圍擴大使得隱私工具的重要性日益凸顯，同時他也警告說，更高的可見度和使用率可能會引起監管機構的更多關注，從而加劇該行業長期以來在實用性和合規性之間的矛盾。
“最終的贏家不會是那些最張揚的隱私幣”
量子經濟學創始人馬蒂·格林斯潘將隱私的復興視為對區塊鏈透明性本身的一種反彈。“隱私幣表現優異，是因為透明性被過度用作控制層，”格林斯潘說。“當一切都可追溯時，隱私就從一種理念轉變為一種實用工具。”
格林斯潘告訴CoinDesk ，擴大對公共區塊鏈的監控可能會繼續推動資金流入隱私資產。“這種交易帶有當下流行趨勢的成分，但這並非炒作。這種趨勢之所以能夠持續，是因為它根植於真正的結構性轉變。”
展望未來，兩位分析師一致認為，並非所有隱私代幣都能獲得同等收益。“到2026年，贏家不會是那些聲勢浩大的隱私幣，”格林斯潘表示，“而是那些在強大的隱私保護、易用性、流動性和監管適應性之間取得平衡的代幣。當透明度成為強制性要求時，隱私的價值將會重新評估。”
