Zcash價格突破延遲，因BTC Link抵消了巨鯨330萬美元的買入。

Zcash價格已橫盤整理數月，令多空雙方都感到沮喪。儘管期間出現週期性反彈，且巨鯨持續增持，但ZEC仍被困於不斷收窄的區間內。

這並非缺乏興趣的問題，而是時機和比特幣本身的問題。此外，技術面壓縮、鏈上訊號混雜以及市場情緒疲軟，都在將價格拉向相反的方向。這就是Zcash突破一再延後的原因。

對稱三角形展現了一場技術性的鏈上拔河比賽

自 10 月中旬以來， Zcash 的價格一直在對稱三角形內波動。這種形態的形成是由於價格同時創出更低的高點和更高的低點，反映出市場猶豫不決。買賣雙方都很活躍，但都沒有足夠的力量推動價格突破或跌破三角形。

每當ZEC接近上趨勢線時，賣方就會進入；每當價格下跌至下趨勢線附近時，買方就會回歸。這種拉鋸戰已經持續數週，導致ZEC價格持續承壓。

牛熊力量（BBP）有助於解釋這種現象。牛熊力量衡量的是哪一方控制市場動能。 Zcash 最近在測試三角形上邊界時，多頭Zcash短暫佔據主導地位。然而，最新的 BBP 蠟燭圖顯示空頭壓力再次上升，市場動能又回到了賣方一方。

這與 12 月初發生的情況類似，當時多頭短暫重新掌控局面後，避免了潛在的下跌行情。

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鏈上數據也印證了同樣的拉鋸戰。過去七天，巨鯨錢包持有的Zcash數量增加了約 21%，總餘額接近 38,626 ZEC。以當前價格計算，這相當於淨增加約 330 萬美元。

但散戶的買盤行為抵銷了這種買盤。交易所資金流入成長了約78%，顯示許多小額投資者利用近期的強勢（季增25%）進行拋售。簡而言之，大戶買入，散戶賣出，價格停滯不前。這種平衡解釋了為什麼三角擠壓行情持續存在。

市場情緒崩潰解釋了為什麼巨鯨買盤還不夠。

單憑巨鯨的買進並不能推動Zcash上漲。市場情緒一直是ZEC價格上漲的關鍵因素，而目前市場情緒缺失。

過去一個月，正向情緒分數大幅下降，從 151 左右降至接近 2。這很重要，因為Zcash歷來對情緒飆升反應強烈。

12月初，當市場情緒飆升至150以上時， ZEC在不到一周的時間內從約345美元躍升至464美元，漲幅約為34%。隨後，在12月27日左右，市場情緒再次升至接近32，價格也隨之迅速上漲，從約512美元升至549美元，漲幅約為7%。

如今，這股動力已然耗盡。儘管巨鯨仍在增持，但整體市場情緒卻不活躍。缺乏正面的市場情緒，巨鯨的買盤便難以持續。價格或許能夠穩穩，但難以形成趨勢。

這種情緒下滑也與整體市場動態相符。比特幣一直在收復關鍵水平，而Zcash與比特幣的短期相關性仍然為負，接近-0.36。

隨著比特幣吸引資金， ZEC 的需求略有減弱，進一步推遲了其突破。值得一提的是，BTC本週環比上漲近 4%，而ZEC價格卻回吐了 7% 的漲幅。典型的反向相關性正在發揮作用。

精明的資金和關鍵的Zcash價格水平決定了延遲的出現。

知情人士的部位調整印證了當前的觀望情緒。追蹤市場清淡時段早期部位的「聰明資金指數」已跌破其訊號線。這通常表示市場對近期上漲的信心減弱，而非出現拋售潮。

精明的投資者往往會在信心十足的時候搶先做空突破行情。但這種情況並沒有發生在這裡。

從價格角度來看，障礙很明確。 Zcash 需要收盤價高於 561 美元，才能有效突破對稱三角形的上趨勢線和最後一個局部阻力位。該價位比目前價格高出約 14%，標誌著壓縮局面最終結束。

如果突破發生，上漲空間可能迅速擴大。但如果沒有市場情緒重燃和更廣泛的參與，這種上漲的可能性仍然不大。下檔方面，只要價格高於 400 美元，結構依然有效。跌破該水平，三角形形態將失效，市場預期也將隨之改變。

目前， Zcash並沒有崩潰，它只是在等待時機。

大戶買入，散戶賣出。市場情緒降溫，精明的投資者紛紛離場觀望。在雙方勝負分明之前， Zcash 的價格可能仍將保持低迷，許多交易員期待的突破也將因此推遲。