Solana 生態系統在 2025 年取得了迄今為止最強勁的財年成績，收入、活躍用戶和交易量均創歷史新高，儘管該網絡的原生代幣在年底比年初的峰值低了近 50%。
根據CryptoSlate 的數據， SOL在 2025 年第一季度反彈至 250 美元以上，之後受市場整體不利因素的影響，價格跌至 105 美元的低點，最終以 123 美元左右的價格收盤。
儘管價格波動劇烈，但該網絡的基礎經濟卻以前所未有的速度擴張。
基於區塊鏈構建的應用和交易平臺在過去一年中呈現出高頻交易、大規模資產發行和收入飆升的態勢。這描繪出一幅蓬勃發展的生態系統圖景，而該系統與其基礎資產的投機價值脫鉤。
創紀錄的收入
Solana基金會透露，基於Solana構建的應用程序在 2025 年創造了 23.9 億美元的收入，同比增長 46%，創歷史新高。
這波增長並非侷限於單一領域，而是遍及眾多平臺。包括 Pump.fun、AxiomExchange、MeteoraAG、 Raydium、JupiterExchange、tradewithPhoton 和 bullx_io 在內的七款應用，年收入均突破了 1 億美元大關。
除了這些市場領導者之外，規模較小的應用程序的“長尾”也創造了超過 5 億美元的總收入，這表明開發者生態系統正在不斷深化。
在網絡層面，收入實現了顯著增長。衡量網絡總收入的指標REV達到14億美元，兩年內增長了48倍。
與此同時，區塊鏈網絡的使用指標也反映了這種財務增長。該網絡處理了330億筆非投票交易，比上一年增長了28%。
如果將投票交易也計算在內，總吞吐量達到 1160 億，該鏈平均每秒處理 1054 筆非投票交易。
用戶群的快速增長推動了這一趨勢，日均活躍錢包數量達到320萬，增長50%，創下新紀錄。此外，年內新增的7.25億個錢包至少記錄了一筆交易。
雖然錢包地址與個人用戶並不一一對應，但分析師認為，這一數字突顯了通過 Solana 的計劃和交易場所進行參與的巨大範圍。
交易活動增長
2025 年最強勁的增長動力是去中心化交易所 (DEX) 及其專用基礎設施上的交易活動。
Solana DEX 2025 年的交易量達到 1.5 萬億美元，同比增長 57%，創下該網絡歷史新高。這些交易的流動性也得到提升，SOL 與穩定幣的交易對交易量達到 7820 億美元，比上一年增長超過一倍。
市場主導地位集中在十幾家主要交易所，每家交易所的交易量都超過100億美元。Raydium以3470億美元的交易量領跑該行業，其次是Raydium （2410億美元）、humidifi（1847億美元）、SolFiAMM（1842億美元）和MeteoraAG（1820億美元）。
值得注意的是，2025 年交易路由機制發生了重大轉變。“Prop AMM”（專有自動做市商）在聚合器交易量中的份額從 19% 增長到 54%，這表明市場正在向更專業、更高效的交易算法發展。
與此同時，交易對的構成也發生了變化， SOL在所有交易中佔 42%，而與美元掛鉤的穩定幣USDC佔 30%。
新興類別也推動了交易量的增長。人工智能（AI）代理，即執行鏈上交易的自動化軟件程序，交易量達到310億美元。
與此同時，代幣化現實世界資產的交易量達到 5.98 億美元，而 JUP 和 RAY 等項目特定代幣的交易量總計達到 860 億美元。
在聚合方面，將交易路由到多個交易所以找到最佳價格的平臺處理了 9220 億美元的交易量，比 2024 年的吞吐量翻了一番。JupiterExchange 在該垂直領域佔據主導地位，佔其中交易量的 8120 億美元。
專業級交易平臺也出現激增，營收達9.4億美元，同比增長44%，交易量達1080億美元。AxiomExchange佔據了近三分之一的專業市場份額。
投機熱潮
儘管Solana區塊鏈基礎設施日趨成熟，但散戶投機仍然是網絡活動的主要驅動力。基於網絡笑話或病毒式傳播趨勢的“模因幣”（Memecoin）推動了顯著的交易量，儘管人們對其長期可持續性存在疑問。
Memecoin 的交易量達到 4820 億美元。雖然這比上年同期下降了 10%，但兩年內增長了 80 倍，凸顯了該行業自 2023 年以來的爆炸式增長。
值得注意的是，旨在簡化新代幣創建的平臺——發行平臺，成為了這一流程的核心。
包括 Pump.fun、bonkfun、believeapp、通過 DBC 平臺推出的 MeteoraAG、moonit 以及通過 LaunchLab 平臺推出的Raydium在內的六個創業平臺，各自促成了超過 10 億美元的交易量。這些創業平臺的收入同比增長一倍，達到 7.62 億美元。
Pump.fun 成為年度最具代表性的零售應用。該平臺大幅降低了代幣創建的技術門檻，使用戶能夠在幾秒鐘內發行新資產，因此備受讚譽。
然而，創建代幣的便捷性導致了市場飽和。2025年，用戶通過發行平臺創建了1160萬個新代幣，比上一年的數量翻了一番還多。
然而，這些資產的成功率微乎其微。只有10.5萬個代幣“畢業”脫離了其綁定曲線——這種機制是指在籌集到足夠資金後，將代幣轉移到標準交易所。
這意味著畢業率僅為 0.89%，進一步印證了這一細分市場的高風險、賭場般的性質，其中絕大多數新推出的產品都會迅速失去市場。
與此同時，政治事件也影響了投機熱潮。
唐納德·特朗普重返政壇引發了一波“政治迷因幣”熱潮。諸如TRUMP和MELANIA之類的代幣，以及無數的模仿者，都顯著推動了全年去中心化交易所（DEX）的交易量飆升。
低價交易
Solana之所以能夠處理高頻交易和大規模代幣發行這種多樣化的組合，關鍵因素在於其費用結構。
儘管每日錢包活動和交易數量達到歷史新高，但使用該網絡的成本卻下降了。
平均交易手續費從上一年的0.025美元降至0.017美元。更值得注意的是，中位數手續費從0.0014美元降至0.0011美元。
這種經濟環境維持了高頻交易行為，而這種行為在成本更高的區塊鏈網絡上是難以承受的。
它促成了 7.25 億個新錢包的創建，並允許機器人和自動化代理高速運行，而不會侵蝕利潤率。
機構成熟度：ETF 和穩定幣
除了零售熱潮之外，2025 年也標誌著 Solana 融入傳統金融市場的轉折點。
一個重要的里程碑是 2025 年底在美國上市的Solana現貨交易所交易基金 (ETF) 的推出。
這些產品為傳統股票投資者打開了投資SOL的大門，而無需管理私鑰。這些ETF在推出後不久便錄得10.2億美元的淨流入，表明機構投資者需求強勁。
與此同時，像 Forward Industries 這樣的一些上市公司也接受了加密貨幣作為其資產，並獲得了超過 1800 萬枚SOL代幣。
與此同時，與法定貨幣掛鉤的加密貨幣——穩定幣的使用量激增。
Solana穩定幣的供應量在 2025 年底達到 148 億美元，創歷史新高，比上一年的數字翻了一番還多。
USDC在該市場佔據主導地位，佔總供應量的 66%。穩定幣總交易量達到驚人的 11.7 萬億美元，兩年內增長了七倍，表明Solana在全球結算和支付領域的應用日益廣泛。
值得注意的是，該網絡的代幣化資產也出現了增長。
Solana鏈上首次推出的股票供應量為 10 億美元，交易量為 6.51 億美元。Solana 上的比特幣供應量翻了一番，達到 7.7 億美元，而該網絡上的比特幣交易量增長了五倍，達到 330 億美元。
此外，來自其他加密貨幣鏈（包括Zcash、Monad 和 NEAR）的資產也在Solana上首次亮相，總供應量達 3200 萬美元。
因此，Token Terminal數據估計， Solana上的應用程序目前擁有約 350 億美元的用戶資產。
此外，自 2024 年 1 月以來，該生態系統的總鎖定價值 (TVL) 增加了約 300 億美元，這意味著在短短兩年內增長了近 10 倍。
這種價值積累表明，用戶不僅僅是進行交易然後離開，而是越來越多地將資本存放在Solana經濟中。
