類別： DeFi / 人工智能 / 市場結構
無聲翻轉
過去15年來，衡量加密貨幣普及程度的指標一直是“月活躍用戶數”（MAU）。我們曾經痴迷於有多少人在Metamask上點擊按鈕。
到 2026 年，該指標將正式過時。
當市場被“加拉加斯衝擊”和白銀價格反彈分散注意力時，DeFi 的底層架構正在悄然發生一場變革。目前鏈上最大的“巨鯨”既不是個人，也不是對沖基金，而是一群自主人工智能代理。
我們正在見證“智能代理翻轉”。今年，歷史上首次出現非人類代理發起的交易數量超過人類的情況。本文將分析為什麼你的下一個交易對手很可能是機器人，以及這將如何徹底改變你的投資組合。
1. “拇指過大”問題已解決。人類在DeFi領域表現糟糕。我們會睡覺。我們會猶豫。我們會誤觸交易。當K線變紅時，我們會情緒激動。
2024年和2025年，我們使用過“交易機器人”。但不要把那些腳本和現在實際運行的程序混淆。
- 老科技（2024）：一個僵化的腳本，內容是“如果 RSI < 30，則買入”。
- 新技術（2026）：自主經濟代理（AEA）。
這些基於Olas（前身為 Autonolas）和Coinbase 的 AgentKit等框架構建的代理，擁有“自主性”。它們持有自己的密鑰（使用 MPC 技術）。它們不僅執行訂單，還會制定策略。
- 例如：一個代理人並非只是“購買ETH ”。它會注意到Arbitrum上的Aave和 Base 上的 Compound 之間的收益率差異。它會在 400 毫秒內完成資金橋接、執行貸款、在 Perp DEX 上對沖風險敞口並獲取收益。
Alpha：鏈上流動性不再“穩定”。它變得像股票一樣，流動性以代碼的速度流動。如果你在2026年還在手動進行收益耕作，那就好比是在壓路機前撿硬幣。
2. “瞭解你的代理人”（KYA）：新的監管護城河人工智能在金融領域面臨的最大障礙始終是身份認證。如何對機器人進行KYC認證？
去年底，隨著KYA（瞭解你的代理人）標準的推出，發生了巨大的轉變，這一概念由a16z crypto等行業巨頭倡導。
我們現在有了可通過密碼學驗證的人工智能代理“護照”。
- 重要性：合規的去中心化交易所現在可以允許人工智能代理進行交易，因為即使該代理是自主運行的，其代碼和“所有者”也已在鏈上得到驗證。
- 影響：這打開了機構資本湧入的閘門。貝萊德並沒有僱傭1000名交易員來管理其DeFi敞口，而是部署了1000名經過驗證的代理人。
3. “前端”的消亡你上一次手動輸入 HTTP 請求來瀏覽網站是什麼時候？從來沒有。你用的是瀏覽器。
2026年，我們將見證DeFi前端的消亡。
- 舊方法：訪問Uniswap，連接錢包，批准代幣，進行兌換。
- 代理人方式：您在 LLM 界面中輸入： “將我投資組合的 5% 分配給低風險穩定幣收益。”
AI代理（你的“智能錢包”）負責路由、審批和gas優化。它不使用可視化的網站，而是直接與智能合約交互。這意味著：那些花費數百萬美元打造精美UI/UX的協議是在浪費錢。客戶不再是擁有眼睛的人類，而是閱讀代碼的機器人。2026年的贏家將是擁有最簡潔API和SDK的協議，而不是擁有最漂亮網站的協議。
4. “支付金融”（Pay-Fi）的興起這是一個目前正在蓬勃發展的領域。人工智能代理充當消費者錢包的角色。
- 場景：你有一個個人人工智能助手。它需要幫你預訂機票、支付訂閱費用或購買數字資產。它不會要求你提供信用卡信息。它有自己的USDC餘額。
- 規模：想象一下數百萬個“子錢包”全天候執行微交易。它們為 API 調用付費，為存儲（DePIN）付費，並互相付費購買數據。
資料來源：根據Galaxy Digital最近的一份報告，預計到 2026 年第四季度，機器對機器 (M2M) 穩定幣支付將超過人類 P2P 交易量。
5. 如何投資“代理經濟”？你不能僅僅“購買代理人”，你必須購買他們賴以生存的基礎設施。
- Rails: Base （Coinbase 的 L2）目前憑藉其 AgentKit 的大規模應用，在 AI 代理領域佔據領先地位。
- 身份：解決“KYA”（代理人身份）問題的項目是新的藍籌股。
- 計算：代理需要處理能力。向這些代理出售GPU計算資源的DePIN項目（去中心化物理基礎設施網絡）實際上就像在淘金熱潮中出售鎬頭一樣。
結論：人類的“加密寒冬”或許已經結束，但“人工智能之春”才剛剛開始。
我們正從“用戶生成”經濟轉向“代理生成”經濟。四年週期沒有考慮到這一點。圖表也沒有考慮到這一點。
如果你想知道為什麼比特幣交易量屢創新高，而谷歌趨勢中“比特幣”的搜索量卻停滯不前，原因就在這裡：機器人正在交易。而且它們不用谷歌搜索。
參考文獻及延伸閱讀
- a16z crypto： “2026 年加密貨幣現狀：KYA 的崛起” ——剖析非人類行為者的監管框架。
- Coinbase 開發者平臺： “AgentKit 文檔” ——允許 LLM 控制 MPC 錢包的技術標準。
- Galaxy Digital Research： “機器對機器支付：4萬億美元的機遇。”
