購買價值 13 億鎂的比特幣的策略：為什麼 MSTR 股票正在失去上漲勢頭？

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根據提交給美國證券交易委員會的文件顯示，Strategy 在 2026 年伊始便購買了價值 12.5 億鎂的 13,627 枚比特幣，使其比特幣總持有量達到 687,410大餅。

此舉發生在 2025 年底的一段動盪時期之後，給股價帶來了壓力，形成了比特幣大規模積累與 MSTR 業績之間的鮮明對比，MSTR 的業績正從 2025 年的峰值急劇下降。

主要內容

Strategy 又購買了價值 12.5 億鎂的 13,627 枚比特幣。

根據提交給美國證券交易委員會的文件顯示，該策略以平均價格 91,519鎂/ 大餅購買了 13,627 個比特幣，總計 12.5 億鎂。

根據美國證券交易委員會的文件顯示，該公司在2026年初進行了大規模比特幣購買。此次購買數量為13,627枚大餅，平均價格高於該公司歷史市場價格91,519鎂/大餅。

此次交易使Strategy持有的比特幣總數增至687,410大餅。儘管新購入價格較高，但該公司所有比特幣的平均成本仍為大餅75,355鎂，這反映了此前在較低價格階段的積累。

這些數據進一步強化了 Strategy 的“比特幣標準”方法，自 2020 年以來，這種模式已經影響了許多企業，當時一些公司開始將比特幣視為國庫儲備資產。

Strategy 通過出售 680 萬股 MSTR 股票和 120 萬股 A 系列永久優先股 (STRC) 為這筆 12.5 億鎂的交易提供了資金。

具體而言，該公司出售了 680 萬股 MSTR 股票，淨收益達 11.3 億鎂。與此同時，Strategy 出售了 120 萬股 A 系列永久優先股（股票代碼為 STRC），額外籌集了 1.191 億鎂。

這種“雙向”結構使 Strategy 能夠快速將資金投入比特幣，但也使股東在不利的市場時期面臨更高的摻水風險和價格波動。

雖然比特幣的交易價格在 92,118.27鎂左右，但 MSTR 股票已從 2025 年的峰值大幅下降，並且“Saylor Premium”正在考驗市場的信心。

從更宏觀的角度來看，標的資產與股票價格之間存在背離。比特幣價格仍維持在 92,000鎂左右，數據，截至發稿時，比特幣的交易價格為 92,118.27鎂。

相反，MSTR 的價格已從 2025 年 7 月的峰值 455.90鎂大幅下降。根據這家上市公司的比特幣資金追蹤網站顯示，該股目前交易價格接近 162.23鎂，較其峰值回落了約 60%。

然而，市場已顯現出短期復甦的跡象。據谷歌財經數據顯示，截至所述時間，MSTR上漲了4.90%。

在新的交易之前，Strategy 的比特幣持有量在 2026 年 1 月 5 日達到 673,783 大餅，並在購買 13,627 大餅後繼續上漲。

此次新購入是在該公司於 2026 年 1 月 5 日持有 673,783 枚大餅之後進行的。這一信息表明，此次購買 13,627 枚大餅是持續擴展倉位策略的背景，而不是一次性操作。

與此同時，創業家邁克爾·塞勒在 X 上發佈了一條簡短消息，進一步激起了社群的熱情，並鞏固了 Strategy 作為一家大規模比特幣積累機構的形象。

“大橙子。”
——邁克爾·塞勒，X post（2026）

該策略是在 2025 年末的調整階段之後再次上漲，通過承擔股票的波動性和風險來擴展比特幣持有量，而不是通過 ETF 購買。

2025 年末被描述為“調整”階段，戰略部門將藉此機會在進行大規模資本部署前重新評估戰略。這與公司週期性進入市場的策略相符，即利用融資窗口期來上漲資本積累。

與加密ETF相比，該策略並非僅僅“追蹤”價格波動；該公司通過其資本結構和股價走勢直接吸收波動，同時不斷上漲其比特幣持有量。這種做法可能會凸顯“賽勒溢價”，但當股價大幅下降時，也會使該溢價受到市場審視。

根據已公佈的記錄，該策略購買了 13,627 個比特幣，平均價格為每個大餅 91,519鎂。

該公司出售了 680 萬股 MSTR 股票，籌集了 11.3 億鎂的淨現金；同時出售了 120 萬股 A 系列永久優先股 (STRC)，額外籌集了 1.191 億鎂。

交易完成後，持有的總金額為 687,410 大餅。

該策略的總體平均成本基準為 75,355鎂/ 大餅，儘管最近的交易平均購買價格為 91,519鎂/ 大餅。

內容顯示比特幣價格與 MSTR 表現之間存在背離，從 455.90鎂的峰值回落了約 60%，至接近 162.23鎂，使“Saylor Premium”經受了市場考驗。