- Kalshi 預測市場允許用戶通過簡單的“是/否”合約交易現實世界事件的結果，價格在 0 美元到 1 美元之間。
- 作為受美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 監管的平臺， Kalshi Prediction Market提供合法的美國市場準入、高度透明的交易環境和機構級的交易工具。
- Kalshi Prediction Market通過彙集集體智慧，將金融、政治、體育等領域的不確定性轉化為市場驅動的概率信號。
Kalshi 預測市場是美國第一個受聯邦監管的預測市場，它允許對現實世界事件進行透明的“是/否”交易，並接受 CFTC 的監管和基於概率的定價。
什麼是KALSHI預測市場？
Kalshi預測市場是美國首個受聯邦政府監管的預測市場，它作為一個集中式平臺運作，允許用戶對現實世界事件的結果進行交易。與交易傳統金融資產不同，Kalshi使市場能夠直接對特定事件是否會發生進行定價。
Kalshi預測市場涵蓋的事件範圍廣泛，涉及多個現實世界領域，包括天氣、政治、經濟、金融以及某些公共或娛樂相關話題。例如，某項政策是否會通過、某家公司是否會破產，或者某個預設的經濟指標是否會達到特定水平。只要事件的結果明確且可驗證，就有可能在Kalshi上架。
➤ 官方網站： https://kalshi.com/
🔍 活動合同是如何運作的？
Kalshi預測市場的核心在於其事件合約的使用。每個事件都圍繞兩種相反的結果構建：
- 相信該事件將會發生的交易者可以買入“是”合約。
- 認為該事件不會發生的交易者可以買入“無事件合約” 。
每份合約的價格介於 0 美元到 1 美元之間。該價格反映了市場對事件發生概率的實時評估。例如，如果一份“是”合約的交易價格為 0.70 美元，則市場實際上認為該結果發生的概率為 70%。
一旦賽事結果正式確定， Kalshi預測市場將根據預先設定的規則結算所有未平倉合約。與正確結果掛鉤的合約每份結算1美元，而與錯誤結果掛鉤的合約則作廢。收益結構為二元制，透明公開，並與賽事最終結果直接掛鉤。
總而言之， Kalshi預測市場將現實世界的不確定性轉化為一個結構化的、可交易的市場。通過允許參與者在聯邦監管框架內表達對具體結果的看法，Kalshi將集體判斷轉化為基於概率的定價，從而提供了一種獨特的方式來應對現實世界事件相關的風險、信息和預期。
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卡爾希的主要特點
Kalshi預測市場以其簡單直觀的“是/否”合約結構而聞名，使參與者無需複雜的收益公式即可對事件結果做出明確的立場判斷。這種設計降低了學習難度，同時保持了市場信號的透明度和易讀性。
✅ 該平臺支持多種活動類別，涵蓋傳統市場和新興市場，包括：
- 金融：美聯儲利率決策、經濟衰退概率
- 政治：與選舉和政策驅動的結果
- 體育：比賽勝負及錦標賽結果
- 娛樂：奧斯卡金像獎和格萊美獎等主要獎項
- 加密貨幣：與市場或協議結果相關的加密貨幣事件
- 現實世界資產（RWA） ：與實體經濟相關的事件合約
✅ 除了市場多元化之外， Kalshi Prediction Market還憑藉監管透明度和以交易者為中心的功能脫穎而出。其主要優勢包括：
- 在美國境內完全合法
- 現金餘額利息，年化收益率最高可達 4%。
- 流動性相對較高，買賣價差較小，降低了交易摩擦。
從交易基礎設施的角度來看， Kalshi Prediction Market提供的工具通常只在成熟的金融場所才能見到，而不是在普通的預測平臺上才能見到：
- 支持限價單和實時訂單簿
- 移動交易功能，方便您隨時隨地管理持倉
- 具有競爭力的收費結構，較低的單筆合同最高風險敞口，降低了准入門檻。
✅ 2025 年末，Kalshi 進一步拓展了其生態系統，推出了Kalshi Research ，一項致力於對預測市場準確性進行學術分析的計劃。根據已公佈的研究結果，與傳統預測方法相比，Kalshi 的市場在劇烈波動的事件中往往展現出更高的預測準確性，凸顯了Kalshi 預測市場定價中蘊含的信息價值。
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使用卡爾希之前需要考慮的關鍵因素
雖然Kalshi 預測市場提供了一種受監管且易於操作的方式來交易現實世界事件的結果，但用戶在開始之前應該仔細考慮幾個重要因素。
1️⃣監管合規與美國市場
在CFTC的監管下， Kalshi預測市場完全合法，並在美國境內開放。但是，在許多國際司法管轄區，訪問可能受到限制或無法訪問。註冊前，用戶應根據其所在地區核實當地法規，並確認其參與資格。
2️⃣市場波動性
事件合約價格會因突發新聞和市場情緒的變化而在 0.01 美元至 0.99 美元之間快速波動。這種波動雖然能帶來誘人的盈利機會，但也存在重大損失的風險，尤其是在選舉或重大經濟數據發佈等瞬息萬變的事件期間。
3️⃣不同市場流動性差異
備受關注的市場——例如美聯儲利率決議、重大選舉或備受矚目的賽事結果——通常受益於充足的流動性和較小的買賣價差。相比之下， Kalshi預測市場上的小眾或不太熱門的事件交易量可能較低，這會降低建倉或平倉時的執行效率。
4️⃣結算和核實風險
賽事結果將根據可信的公共來源進行結算，例如官方政府數據或NCAA.com等指定機構的數據。Kalshi的監管結構最大限度地降低了糾紛風險，但仍可能出現極少數的延遲或澄清期。因此，用戶在交易前應仔細閱讀各市場的結算規則。
5️⃣研究與知情決策
儘管卡爾希預測市場的價格彙集了集體智慧，並且通常被證明非常準確，但它們偶爾也會與基本面出現偏差。對事件本身進行獨立研究對於提高決策質量和實現長期成功仍然至關重要。
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預測市場之年
感謝大家共同見證這具有歷史意義的2025年pic.twitter.com/VaGqw3bvC0
- 卡爾希 (@Kalshi) 2025 年 12 月 31 日
結論
到2026年， Kalshi預測市場已成功將預測市場從一個利基的實驗性概念轉變為主流且受聯邦監管的資產類別。在CFTC監管框架的支持下，Kalshi使用戶能夠以合規透明的方式交易真實世界事件的結果，其在多個關鍵類別中的交易量均超過了競爭平臺。
無論是用於對沖宏觀經濟風險、交易重大體育賽事的結果，還是預測文化和公共利益的發展， Kalshi 預測市場都提供了一套清晰、高效且可驗證的工具，可以將集體市場情報直接轉化為價格信號。
隨著平臺不斷拓展合作伙伴關係（例如與CNBC股票代碼的整合），以及學術研究日益證實預測市場的卓越準確性， Kalshi預測市場正在重新定義市場表達不確定性的方式。更廣泛地來看，Kalshi的發展反映了金融民主化的深層趨勢，預測本身正成為一種可以理性定價且公開獲取的資產。
〈 什麼是卡爾希預測市場？它是如何工作的〉這篇文章最早發佈於《 CoinRank 》。
