Kodiak 是 Berachain 生態 DEX 賽道的核心項目。作為目前 Berachain 鏈上TVL規模最高的協議，Kodiak 已經穩固確立了其作為生態流動性樞紐的地位，並在早期階段展現出極強的資本吸附與市場組織能力。

2025 年 11 月初，Kodiak 進一步推出 Kodiak Perp 產品，正式切入鏈上衍生品賽道，為 Berachain 打開了更高頻、更高資金效率的交易場景，也將鏈上衍生品市場的發展推向了新的階段。截至 1 月 5 日，Kodiak Perp 的累計交易量已突破 10 億美元。隨著 TGE 、新一輪交易激勵計劃以及 VIP 體系 的陸續上線，Kodiak Perp 的交易活躍度和市場規模仍有望持續放大。

進入 2026 年，Kodiak 也同步迎來多項新的產品進展。這些更新不僅強化了自身的協議深度與產品矩陣，也為 Berachain 整體生態的流動性擴張與應用落地提供了更充足的動力與空間。

支持黃金、白銀的永續合約交易

在 1 月 10 日，Kodiak Perps 宣佈正式上線 $XAU（金）與 $XAG（銀）永續合約，支持最高 20× 槓桿交易。所有相關交易均可參與 Kodiak New Year $69,000 交易競賽，進一步提升了市場參與度與交易活躍度，這也標誌著 Kodiak Perps 在資產覆蓋範圍與交易結構上的又一次重要擴展。

事實上，與主流加密資產相比，黃金與白銀具備截然不同的風險收益結構與宏觀屬性。它們並非依賴單一敘事或技術週期驅動，而是長期錨定於全球宏觀經濟、通脹預期、利率週期與避險需求之上，價格波動更多反映的是現實世界的資金流向與宏觀判斷。這使得 $XAU 與 $XAG 在鏈上衍生品體系中，天然具備低相關性、強對沖屬性與更清晰的定價邏輯，為交易者提供了區別於加密原生資產的策略空間，尤其適合做宏觀對沖、跨市場套利與風險平衡配置。

從平臺與生態層面看，貴金屬永續合約的上線，對 Berachain 具有多重積極意義。一方面，它顯著拓寬了 Berachain 鏈上可交易資產的邊界，使生態首次系統性地引入 宏觀資產定價維度，增強了鏈上市場對專業交易者與跨市場資金的吸引力；另一方面，這類資產的交易行為往往具備更高的持續性與資金體量，有助於提升整體衍生品市場的 深度、穩定性與資金利用效率。

對 Kodiak 而言，$XAU 與 $XAG 的引入，不僅強化了 Perps 產品作為 綜合型衍生品交易樞紐的定位、進一步拓寬平臺用戶體系，也進一步鞏固了其在 Berachain 生態中承載高頻交易與核心流動性的關鍵角色，使 Berachain 的鏈上金融體系正從“加密原生交易”，逐步邁向更接近真實全球市場結構的多資產衍生品生態。

全新的 VIP 質押激勵體系

Kodiak 目前也在同步完善了其圍繞永續合約的激勵與成本結構，Kodiak VIP 質押體系目前已正式啟用，並開始面向活躍交易者釋放更明確、可持續的長期權益。

聚焦於 Kodiak VIP 體系，其以 $KDK / xKDK 質押作為核心入口，通過質押規模解鎖不同等級的 VIP 身份，對應永續合約交易手續費折扣。通過採用分層設計，Kodiak VIP 等級會隨質押情況每日動態調整，最高可升級至 Diamond 等級，享受高達 75% 的 Kodiak Perps 手續費減免，這也使手續費水平與用戶對協議的長期參與程度形成直接映射。

值得注意的是，用於解鎖 VIP 等級的 xKDK 並未被限定為單一用途。在獲得手續費折扣的同時，相關質押仍可參與協議激勵與治理等機制，從而避免資金在不同權益之間被拆分，保持較高的整體使用效率。手續費折扣則作用於 Kodiak 側的費用部分，在基礎執行費用結算後生效，使交易成本結構更加清晰、可預期。

從實際效果來看，VIP 體系一方面對高頻與專業級交易者 形成明顯利好。隨著交易成本被有效壓縮，更高頻率、更復雜的交易策略得以在 Berachain 的永續合約市場中穩定運行，而非停留在階段性參與。同時，該機制也進一步拓展了 $KDK 的實用場景。代幣不再僅承擔治理或激勵職能，而是直接參與到交易成本的定價之中，使其價值與真實交易活動形成更緊密的聯繫。

在更宏觀的層面，VIP 質押體系與 Perps 賽季積分機制共同構建了一條清晰的正向循環，即交易行為帶來手續費與積分積累，激勵轉化為 xKDK，質押提升 VIP 等級，進而降低交易成本並反向推動交易規模增長。這一結構，有助於推動 Berachain 的衍生品市場 從激勵驅動的早期階段，逐步過渡至以真實交易需求與資本效率為核心的穩態運行。

所以對於 Kodiak VIP 而言，更多的是其永續合約體系走向成熟的重要一環，為交易者與生態同時提供了更具長期性的參與路徑。

$KDK 已接入借貸協議Dolomite，開啟全新資金應用場景

在衍生品之外，Kodiak 的原生代幣 $KDK 也正在快速進入更核心的 鏈上資金層。

繼 $KDK 完成 TGE 並進入自由流通階段 之後，Kodiak 正在持續推進其代幣在 Berachain 生態中的真實可用性。最新進展是，$KDK 已正式接入借貸協議 Dolomite，成為可用於抵押、借貸與資金調度 的資產之一，標誌著 KDK 從“治理與激勵代幣”，進一步邁入 可組合的生產性資產 行列。

Dolomite 是當前 DeFi 領域中以 資本效率 著稱的借貸市場之一，其核心優勢在於高度模塊化的風險參數設計、對新資產的快速適配能力，以及對專業交易與槓桿策略友好的資金結構。在多個生態中，Dolomite 往往承擔著 “資金中樞” 的角色，使資產能夠被反覆利用，而非靜態持有。

$KDK 接入 Dolomite，首先意味著 KDK 本身的金融屬性被顯著增強。持有者不再需要在“參與生態”與“釋放資金效率”之間做取捨，而是可以在 保留 KDK 敞口的同時，通過抵押借貸釋放流動性，用於交易、做市或參與其他 Berachain 原生協議。這種結構，直接提升了 KDK 的使用頻率與鏈上週轉率。

更重要的是，這一整合對 Kodiak 與 Berachain 生態 具有結構性意義。一方面，KDK 成為可抵押資產，有助於將 Kodiak 協議本身嵌入到更廣泛的資金循環之中，使 DEX、Perps 與借貸市場形成 更緊密的資金聯動；另一方面，這類“協議代幣 → 借貸層 → 交易層”的閉環，有助於吸引更偏向專業化與規模化的資金進入生態，而不僅僅是短期流動性。

從更長週期來看，KDK 接入 Dolomite 代表著 Berachain 生態正在構建更加完整的金融路徑。當原生協議代幣能夠在多個核心 DeFi 模塊中被反覆調用，生態的資本效率與留存能力也將隨之提升。這不僅提升了 KDK 的長期實用性，也進一步夯實了 Kodiak 作為 Berachain 流動性與資金樞紐 的核心地位。

結語

在一系列更新的共同推動下，Kodiak 正在逐漸從現貨流動性樞紐出發，延伸至永續合約市場、借貸資金層，再到圍繞交易行為構建的質押與激勵體系，起在 Berachain 之上形成了一套具備 深度、頻率與資金循環能力的核心金融基礎設施。

隨著多資產永續合約、協議代幣的可抵押性，以及以真實交易量為導向的激勵結構逐步落地，Berachain 的金融生態正在向更成熟的市場形態演進，更高的資本效率、更清晰的風險定價，以及更適合專業資金長期參與的運行環境。

展望未來，隨著更多交易場景與資金路徑被激活，Kodiak 有望繼續扮演 Berachain 流動性與衍生品市場的關鍵支點，而 Berachain 生態本身，也正在從基礎設施搭建階段，邁向 以真實交易需求驅動增長的下一發展週期。這一演進，或將成為其長期競爭力的核心所在。