太長不看
- 2025年，伊朗的加密貨幣生態系統規模超過77.8億美元，並且在這一年的大部分時間裡，其成長速度都比前一年更快。
- 伊朗的加密貨幣活動與國內外的政治事件和衝突密切相關。
- 2025 年第四季度，伊朗伊斯蘭革命衛隊的鏈上活動約佔伊朗加密貨幣生態系統總量的 50%，隨著時間的推移，其份額穩步增長，這反映了伊朗伊斯蘭革命衛隊在伊朗經濟中更廣泛的主導地位。
- 在最近的大規模抗議活動中，伊朗民眾大幅增加了比特幣向個人錢包的提現，這可能是由於貨幣崩潰和政治動盪而尋求避險的一種方式。
在伊朗政權日益艱難、面臨內外雙重巨大壓力的背景下，加密貨幣已成為許多伊朗人重要的金融替代方案。執政當局一方面要應對國內大規模抗議運動，一方面又要應對迫在眉睫的外部軍事幹預威脅，眼睜睜地看著伊朗裡亞爾自2018年以來暴跌約90%，隨著地區衝突升級，裡亞爾貶值速度還在加快。對於生活在通貨膨脹率高達40%至50%、政府竭力維持經濟穩定的伊朗民眾而言，加密貨幣不僅是一種規避制裁的途徑，更是一種擺脫由日益絕望的政權掌控的、搖搖欲墜的體系的方式。值得注意的是，轉向加密貨幣的並非只有普通伊朗民眾——伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）也廣泛利用數位資產為其在國內以及透過其遍布中東的代理網絡進行的惡意活動提供資金。本分析檢視了三個關鍵趨勢：伊朗加密貨幣活動與政治事件的關聯性、伊朗伊斯蘭革命衛隊在伊朗加密經濟中日益增長的主導地位，以及伊朗人在最近的抗議活動中如何將比特幣視為避風港。
區塊鏈作為晴雨表：不穩定時期的鏈上行為
2025年，伊朗的加密貨幣生態系統規模超過77.8億美元，成長速度較前一年顯著加快。如下圖所示，結合去年《加密犯罪報告》的趨勢，伊朗的加密貨幣活動在重大國內和地緣政治事件發生時會出現顯著的高峰。
其中包括以下事件：
- 2024年1月，克爾曼發生爆炸案，造成近百人死亡，當時正值前伊斯蘭革命衛隊聖城旅（IRGC-QF）指揮官卡西姆·蘇萊曼尼的追悼會。
- 2024 年 10 月，伊朗對以色列發動飛彈襲擊，此前哈馬斯領導人伊斯梅爾·哈尼亞在德黑蘭被暗殺，真主黨總書記哈桑·納斯魯拉在貝魯特被暗殺。
- 2025年6月，伊朗與以色列爆發了為期12天的戰爭，期間網路攻擊數量雖小但顯著上升，這場戰爭標誌著伊朗與以色列之間的隱性戰爭達到了白熱化階段。這場衝突不僅導緻美以聯合打擊伊朗的核武和彈道飛彈項目，也引發了針對伊朗最大的加密貨幣交易所Nobitex和伊朗歷史最悠久的銀行——伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）重點使用的Bank Sepah的網路攻擊。駭客也入侵了伊朗國家電視台，播放了婦女抗議的畫面，並煽動伊朗民眾走上街頭。
伊朗伊斯蘭革命衛隊在加密貨幣領域的影響力日益增強。
尤其值得注意的是，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）在伊朗加密貨幣領域的影響力日益增強。近年來，與IRGC龐大的跨國交易網絡相關的地址數量雖有波動，但如下文所示，其在伊朗整體加密經濟中所佔份額穩步上升，並在2025年第四季度佔伊朗加密貨幣總接收額的50%以上。這一趨勢並非孤立出現，而是IRGC對伊朗更廣泛的經濟和政治機構控制力不斷擴大的體現。 2024年，IRGC相關地址在鏈上接收的資金量超過20億美元，並在2025年飆升至30億美元以上。需要注意的是，即使是這些驚人的數字也只是最低估計值，其中僅包含美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）和以色列國家反恐融資局（NBCTF）對IRGC錢包實施制裁後統計到的有限數量的地址。然而，這並未涵蓋潛在的空殼公司、金融家或其他尚未被確認為由伊朗伊斯蘭革命衛隊控制的資金錢包。我們預計，隨著更多與伊朗伊斯蘭革命衛隊有關聯的資金錢包被公開披露，以及其洗錢網絡的更大範圍被曝光，這一數字還會上升。這些地址不僅包括在伊朗境內活動的伊朗伊斯蘭革命衛隊成員，還包括在眾多國家和網絡中從事商品和非法石油運輸、洗錢、向伊朗地區民兵代理人網絡轉移資金和武器以及幫助伊朗規避制裁的中間人。
比特幣作為一種抗議方式：社會動盪期間的提款模式
我們最新的數據顯示，在目前的大規模抗議運動期間，鏈上行為發生了顯著變化。比較抗議活動前的時期（2025年11月1日至12月27日）和2025年12月28日至2026年1月8日（伊朗全面斷網之時），我們觀察到，日均美元交易額和每日轉入個人錢包的次數均大幅增加。最能說明問題的是，從伊朗交易所到未註明來源的個人比特幣（BTC）錢包的提現量激增。這一激增表明，伊朗民眾在抗議活動期間持有比特幣的速度明顯高於抗議活動之前。這種行為是對伊朗裡亞爾暴跌的理性反應，裡亞爾幾乎完全貶值，對歐元等主要貨幣幾乎一文不值。
在這次危機中，比特幣的作用遠不止於保值。對許多伊朗人來說，加密貨幣已成為一種抵抗力量，在日益受限的經濟環境中提供流動性和選擇。與流動性差且往往受政府管制的傳統資產不同，比特幣具有抗審查和自保的特性，提供了財務靈活性——這在個人可能需要逃離或在政府控制的金融管道之外運作的情況下尤為重要。這種在局勢動盪時期BTC提現增加的模式，反映了我們在其他經歷戰爭、經濟動盪或政府鎮壓的地區觀察到的全球趨勢。
隨著制裁壓力和國際譴責的加劇，以及伊朗經濟持續動盪，加密貨幣很可能仍將是伊朗民眾尋求金融自主權的關鍵工具。重大政治事件與加密貨幣交易活動激增之間的關聯性凸顯了區塊鏈分析如何能夠即時提供關於地緣政治發展對經濟影響的獨特見解，同時也突顯了加密貨幣在威權經濟體中作為金融生命線和潛在抵抗工具的不斷演變的角色。
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這篇題為《伊朗不斷增長的 78 億美元加密貨幣生態系統內幕：伊朗伊斯蘭革命衛隊的統治地位和對比特幣的追捧反映了地緣政治緊張局勢和國內動盪》的文章最初發表在Chainalysis 網站上。
