以太坊目前處境特殊：基本面正在增強，但資金流動依然謹慎。鏈上活動和現實世界資產代幣化表明，該網路正變得越來越有用，並日益深入地融入金融基礎設施。價格走勢顯示， ETH陷入區間震盪，難以獲得持續的成長動力。
基本面與價格為何出現分歧
以太坊目前價格徘徊在 3300 美元附近，較本月初略有上漲，但仍處於自去年 11 月以來形成的三角形形態內。一位名為 Pepeisfriend 的投資者在 X 論壇上指出，這種價格走勢通常意味著價格正在承壓，即將出現波動。然而，價格走勢的方向尚未可知。
受此影響，大資金似乎不買單。自12月中旬以來，ETH巨鯨一直在緩慢減持，並非恐慌性拋售，而是逐步減倉。這種行為表明，大型投資者在當前價位上承擔風險的意願有所降低。 ETF資金流動數據顯示，雖然出現了幾天的正流入，但整體淨流入仍為負值，顯示機構投資者並未像上一輪熱潮期間那樣真正回流ETH。
同時，去中心化金融（DeFi）活動疲軟，總鎖定價值（TVL）顯著下降，表明鏈上資金要么正在撤離，要么只是在觀望。當DeFi不活躍時，ETH）難以產生持續的上漲動能。
投資人 Pepeisfriend 總結道，ETH並非看跌，但也沒有展現突破的信心。這顯然是一個需要等待確認的階段，現在可能還為時過早，不宜全力投入或期待立即突破。
事後看來顯而易見的時刻
當市場沉迷於Layer-1（底層）競爭時，以太坊正從投機資產轉型為收益型、生產性資產。分析師Senior指出，2026年1月15日，Sharplink Gaming在Linea平台上部署了價值1.7億美元的ETH ，用於質押和再質押策略。此舉表明，機構資金已不再局限於簡單的積累，而是轉向積極的收益創造。
同時，Visa正在試行鏈上穩定幣支付，EIP-7702基礎設施也終於上線，將透過Face ID取代生物辨識認證助記詞。曾經阻礙ETH發展的使用者體驗差距已正式消除。此時此刻，ETH正將自身定位為全球最安全、流動性最強的鏈上新銀行金融平台，因此，突破3,500美元的目標顯得順理成章。
