在越南發佈關於試點推行資產市場的第05/2025/NQ-CP號決議後，越南加密領域的許多意見領袖、機構和媒體合作伙伴表達了保留意見。一些機構和合作夥伴因擔心法律風險而暫時停止運營。然而，根據法律分析，這種解讀並未完全體現政策調整的初衷。
儘管市場關注點主要集中在交易所和用戶身上，但很少從法律角度審視KOL和代理機構的Vai。第05號決議是否真的“收緊”了加密KOL的活動，還是僅僅重新確立了監管框架？
決議 05/2025/NQ-CP：受控試點計劃，而非禁令。
根據第 05/2025/NQ-CP 號決議，這是一個為期 5 年的受控試點機制，重點關注兩個主要領域：加密資產（包括真實資產資產(RWA)）的市場發展和相關服務提供。
該決議限制了參與試點項目的實體數量，並對資產服務提供商群體進行了規範。同時，它允許在實施過程中對該機制進行調整、暫停或終止。這表明，國家並非要“關閉”市場，而是在逐步對其進行管理，以下降風險。
KOL們會面臨追溯性的法律訴訟嗎？
人們普遍關心的是，過去針對交易所或加密資產的推廣活動是否會受到追溯效力的影響。根據越南的立法原則和法律實踐，除非另有明確規定，新規一般不會以不利的方式追溯適用。
在關於加密資產及加密資產市場行政處罰的法令草案中，處罰重點主要針對欺詐行為、欺騙、挪用資產以及無證或欺詐性廣告平臺。目前，尚無任何法規對KOL或代理機構因先前媒體合作而追究追溯性處罰。
明確區分推廣交流、Chia知識和使用“托兒代代幣”非常重要。
律師陶天峰指出，一個常見的誤解是，並非所有推廣加密的活動都構成違法行為。根據現行政策，可以做出以下區分：
- 推廣特定加密資產、代幣發行項目和招攬投資：這些活動屬於將受到嚴格控制的範疇，預計只能通過持牌交易所進行。
- 目前，引入平臺、品牌和服務用戶體驗並非此過程的重點。
- Chia市場知識、個人觀點和教育內容仍然是正常的活動領域。
| 為區塊鏈平臺打造品牌、Chia個人體驗或創建教育內容，與“推銷代幣”或招攬對特定代幣的投資有著本質區別。——律師 PhongChia。 |
從法律角度來看，第05號決議並非對加密意見領袖（KOL）的極端“收緊”信號，而是重塑越南資產市場規則的一步。在此過渡時期，正確理解政策並調整自身活動以提高透明度和責任感，遠比因恐懼而撤退更為重要。
