🚨 逆潮流而行的代價 2008年，有人通過做空華爾街賺了超過8億鎂。 那是邁克爾·伯裡。 儘管市場普遍認為美國房地產市場只會上漲，但伯裡卻選擇了相反的立場。 在那場豪賭給他帶來數億鎂之前，他不得不付出。 他為什麼敢做別人不敢做的事？🧵👇

1⃣ 麥可‧伯里是誰？ 麥可·伯里出生於1971年，是一名神經科醫生。他沒有接受過正規的金融培訓，也不是在華爾街長大的，更不是那個時代的「精英銀行家」之一。 2000年代初期，伯里開始為金融論壇撰寫投資分析文章。他的文章之所以引人注目，是因為它們內容極為詳盡，數據豐富，最重要的是，總是與當時的市場觀點背道而馳。 2000年，他創立了投資基金Scion Capital。短短幾年內，該基金的表現就持續優於整體市場，即使在網路泡沫破裂期間也是如此。 👉 這幫助伯里從機構投資者那裡吸引了大量資金，儘管他的投資風格被認為是「難以理解」和「令人不快的」。

2. 當整個美國都相信住房夢想時，伯里開始意識到一個問題。 21世紀初，美國房地產市場增長了繁榮時期。房價飆升，人們越來越容易貸款買房，銀行也不斷推出基於抵押貸款的新金融產品。 當市場大部分注意力都集中在上漲行情趨勢上時，伯里卻花時間仔細研究每項抵押貸款數據。他讀得越多，就越意識到事情不對勁。 次級貸款發放給那些幾乎無力償還債務的人。為了吸引借款人，初始利率較低，但幾年後利率會大幅上漲。 這些風險貸款隨後被打包成複雜的金融產品，例如 CDO，然後貼上「安全」、「高收益」和「信用評級」等標籤在出貨。 👉 Burry 看了很多數字，得出了一個非常明確的結論：一旦利率調整，就會出現一波倒閉。

4⃣ 然後真正的「大做空」事件發生了。 從2007年到2008年，美國房地產市場開始倒。次級抵押貸款倒閉，引發了建立在這些貸款基礎上的眾多金融產品的崩潰。 伯里持有的信用違約交換合約上漲行情。結果是： 他個人賺了超過1億鎂。 Scion Capital 的投資者已賺取超過 7 億鎂。 👉 《大做空》已成為現代金融歷史最著名的交易之一。

5⃣ 2008年後，麥可伯里繼續引發爭議 危機過後，伯里繼續就市場發表許多爭議性觀點：從科技股和ETF到加密貨幣，無所不談。 當然，他的預測並非全都準確，他本人也並非完美無缺。

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