作者：CryptoPunk
引言：系統性的自我欺詐
別再談什麼技術分析、宏觀經濟了。你之所以還是那個被收割的“流動性”，根本原因只有一個：
你在盈利時膽小如鼠，卻在虧損時視死如歸。
看著賬戶浮盈 10%，你心慌意亂，生怕煮熟的鴨子飛了，趕緊落袋為安； 看著賬戶浮虧 30%，你反而淡定了，關掉軟件，告訴自己：“只要我不賣，這就不是虧”。
這不叫心態好。從認知科學的角度看，這是一種系統性的自我欺詐。
諾貝爾獎得主丹尼爾·卡尼曼在《思考，快與慢》中早已給出了判詞：你的大腦為了維護某種心理平衡，為你開設了一個作弊的“心理賬戶”。
第一部分：被“降級”的金錢
你為什麼不願意止損？因為你活在大腦編織的幻覺裡。
在你的大腦後臺，有兩個賬本：
現實賬戶（現金）： 用來買菜、吃飯、付房租的錢。
心理賬戶（持倉）： 這裡面的錢，被你定義為“遊戲幣”。
這就是為什麼你在現實生活中丟了 100 塊錢會懊惱半天，但在交易軟件裡目睹幾萬塊的市值蒸發卻能無動於衷。因為在心理層面，這筆錢已經被你降級了。
當賬戶出現虧損時，你的大腦啟動了“隔離機制”：只要不平倉，這個虧損就只是屏幕上的像素點，是“浮動的”，是“假的”。
止損之所以難，是因為它強迫你打破隔離，將“浮虧”兌換成“真實的痛苦”。為了逃避這種結算，你選擇像鴕鳥一樣把頭埋進沙子，維持這個虛假的心理賬戶不崩塌。
醒醒吧。金融世界裡沒有“浮虧”，每一秒的市值，就是你現在的身家。 你不賣，本身就是一次新的買入決策。
（特別說明：本文只討論一個核心命題——當交易已經對你不利時，為什麼人類的本能會迫使你做出更糟的決策。我們不討論基本面反轉或系統性持倉，
只審判那種基於逃避心理的非理性死扛。）
第二部分：虧損時的生物學本能
卡尼曼的前景理論揭露了一個更殘酷的真相：人類對風險的態度是精神分裂的。
賺了錢： 你變得極度厭惡風險。
賠了錢： 你變得極度偏愛風險。
面對 -20% 的虧損，理智告訴你該止損離場。但你的動物本能告訴你：“搏一把！再扛一下也許就回本了！”
一旦你進入虧損區間，你的大腦就不再為“最大化收益”服務，而是為“避免承認錯誤”服務。
這裡必須區分兩種完全不同的行為： 一種是基於事前規則的**“策略性浮虧”，另一種是基於事後不甘的“情緒性死扛”**。 本文想要審判的，就是後者。
在虧損的泥潭裡，為了避免確定的損失，你願意押上全部身家去賭一個微小的回本概率。 這時候的你，已經不再是理性的交易員，你在生物學層面上，已經進入了典型的“虧損追逐”狀態。
第三部分：任何需要“臨場選擇”的止損，都是無效的
如果看到這裡你還在想：“下次我一定靠意志力止損。” 那麼恭喜你，你下次還會爆倉。
在腎上腺素飆升的交易時段，試圖用“意志力”去對抗百萬年進化而來的生物本能，這本身就是一種傲慢。
想活下來？你不需要更強的意志力，你需要的是一套不需要意志力的規則。
1. 只有“硬止損”，沒有“心理止損”
如果你還在用腦子記止損位，你就是在給自己留退路。 方案： 下單的同時，必須設置條件單。把止損交給交易所的服務器，而不是交給你的手指。如果你不敢設止損單，說明你從開單那一刻起，就已經做好了當鴕鳥的準備。
2. 實施“隔夜熔斷機制”
多數人的大虧，都是因為“不想帶著虧損過夜”的執念，導致越陷越深。 方案： 給自己定一條鐵律——收盤前（或睡前）如果賬戶是紅的，無條件清倉一半。
(注：這條強硬規則專門針對兩類人：1. 沒有經過完整回測的主觀交易者；2. 已經在虧損中出現明顯情緒波動的人。趨勢交易系統不在討論之列。)
為什麼這很關鍵？ 因為連續性是賭徒心理的燃料，而熔斷的本質，是切斷這種連續性。只要切斷了時間流，你的大腦就能從“翻本模式”切換回“理智模式”。
3. 重新定義“本金”
忘掉你的入金金額，忘掉你的成本價。
方案： 每天開盤前，把當前的淨資產寫在紙上。這就是你今天的本金。如果只有 5 萬了，那就按 5 萬的倉位去思考。 永遠不要試圖去賺回“已經虧掉的錢”，因為那筆錢在物理上已經不屬於你了。
結語
市場不僅是財富的轉移場，更是人性的絞肉機。
止損，本質上是一次反人性的“排毒”。它違背了我們追求完美的本能，刺痛了我們不想認輸的自尊。
但請記住： 你的大腦是為生存而設計的，而市場是為收割而設計的。
市場從不獎勵本能，但它會給少數願意自我約束的人留下通道。
