以沃頓商學院(Wharton School)區塊鏈與數字資產項目(BDAP)於2026年1月發佈的《穩定幣工具包》報告為基礎，對目前已崛起為數字金融中樞神經的穩定幣市場進行了3次深度分析。[編者注]
◇ 從五大核心應用場景看未來
沃頓BDAP報告將穩定幣在現實世界中的應用方式分為五大主要類別。
1. 交易：仍是最大的使用場景。超過80%的數字資產交易使用穩定幣作為交易對，它是DeFi生態系統的血液。
2. 支付：是增長最快的領域。比傳統金融網絡更便宜、更快速且無國界限制。以2025年為準，年支付規模估計在1,000億至3,000億美元之間。Stripe以11億美元收購穩定幣基礎設施公司"Bridge"，正是這一市場潛力的佐證。
3. 價值儲存：在阿根廷或土耳其等通貨膨脹極其嚴重的國家，穩定幣被用作"軟美元化"手段。對當地居民而言，與美元掛鉤的幣種是比本國貨幣更安全的資產。
4. 信貸與借貸：通過DeFi等方式，為全球25億金融弱勢群體提供金融可及性。
5. 智能體商業：報告指出的最具創新性的未來。當AI智能體無需人工干預自主進行交易時，可編程的穩定幣比信用卡高效得多。像Coinbase的"x402"協議這樣專為AI支付優化的標準正在出現。
◇ 對非法資金擔憂的反駁
針對部分觀點提出的洗錢及恐怖主義融資擔憂，報告基於數據進行了反駁。根據2025年Chainalysis報告，在所有鏈上交易量中，非法活動所佔比重僅為0.14%。考慮到穩定幣約佔全部鏈上交易量的60%，涉及非法資金的穩定幣交易估計不到總量的1%。
當然，像Tether(USDT)這樣的主要穩定幣過去曾有被濫用於洗錢的案例，但目前發行方正與執法機構合作，通過凍結可疑錢包、運營黑名單等方式加強合規。
◇ 結論：貨幣的進化不會停止
沃頓BDAP報告預測，穩定幣有潛力在未來10年內成為全球民眾接觸最多的貨幣形式。
未來市場的觀察重點是"傳統金融與加密原生勢力的對決"。隨著監管引入，銀行紛紛投身穩定幣發行，傳統金融機構的信譽度與金融科技/加密企業的技術敏捷性之間的競爭將日趨激烈。
此外，雖然當前市場大部分基於美元，但歐元或人民幣等非美元穩定幣也有成長可能。報告向政策制定者呼籲，"既不應僅因使用區塊鏈技術就對穩定幣加以限制，也不應僅因其創新性就無條件鼓勵"，並要求提供一個公平的競爭環境。在貨幣正進化為可編程軟件的時代，穩定幣正處於其中心。
