- Polymarket作為一個去中心化的信息市場，其價格反映的是集體概率，而不是博彩公司的賠率。
- Polymarket的合法性取決於司法管轄區、平臺版本和時間，美國和歐洲採用的監管框架截然不同。
- 即使在允許訪問的情況下， Polymarket用戶也面臨著監管變化、地理封鎖、賬戶審查和市場操縱的風險。
Polymarket是一個去中心化的預測市場，用戶可以在這裡交易現實世界的結果。瞭解 Polymarket 的運作方式、合法地區以及需要注意的關鍵監管風險。
什麼是 Polymarket？Polymarket 合法嗎？
Polymarket是一個去中心化的預測市場平臺，允許用戶交易未來事件的二元“是/否”結果。每個市場都採用明確的結算標準和透明的結果來源。事件結算後，持有正確結果份額的用戶可以將其兌換為1美元（USDC）。
➤ 官方網站： polymarket.com
與傳統博彩平臺不同， Polymarket 的設計理念是基於市場發現真相，而非博彩公司提供的賠率。這裡沒有莊家與你對賭。參與者之間直接交易，市場價格由全球用戶的需求和信念自然形成。
在這種結構中， Polymarket合約的價格反映了參與者的集體預期。不同參與者的意見權重並不相同——信心是通過資金來體現的。用戶越有信心，就越願意投入資金，從而使市場價格能夠作為實時概率信號發揮作用。
Polymarket提供的市場範圍非常廣泛。用戶可以交易政治事件、加密貨幣價格走勢、經濟指標、流行文化話題，甚至體育賽事結果，只要事件能夠被清晰定義和判定即可。
從技術角度來看， Polymarket構建於Polygon區塊鏈之上。所有核心功能——包括資金託管、交易執行和結算——均通過智能合約處理。這種鏈上架構確保了透明度，減少了對中心化中介機構的依賴，並使市場規則不易被隨意更改。
總的來說， Polymarket將自身定位為一個去中心化的信息市場，而不僅僅是一個博彩平臺——它將對未來的集體判斷轉化為可交易、可量化的價格信號。
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Polymarket合法嗎？
Polymarket是一個基於加密貨幣的預測市場，用戶可以對現實世界事件的結果進行投注。與傳統體育博彩運營商等中心化博彩公司對賭不同， Polymarket上的用戶直接相互交易。這種點對點結構使該平臺更像是一個交易市場，而非傳統的賭博產品，儘管其法律分類仍然非常複雜。
那麼， Polymarket合法嗎？答案取決於三個關鍵因素：用戶所在地區、訪問的Polymarket版本以及提出問題的時間。在不同的司法管轄區， Polymarket可能被明確允許、明確禁止，或者處於監管的灰色地帶。即使在美國，各州的合法性也可能有所不同。因此，用戶在使用Polymarket之前，務必先核實當地的法律法規——今天合法的事情，明天可能就不合法了。
這種監管上的不確定性源於不同監管機構對Polymarket核心業務的不同解讀。一些監管機構將其視為交易或衍生品平臺，而另一些則將其歸類為非法賭博。加密貨幣的使用進一步加劇了其法律地位的複雜性，在賭博和市場結構規則的基礎上，又增加了金融和技術方面的監管。更棘手的是，這些監管框架仍在不斷演變。
2022年，美國監管機構在採取執法行動後，要求Polymarket限制美國用戶的訪問權限。自此，Polymarket在美國的監管地位一直受到限制，其訪問權限和合規性取決於持續的監管和法律解釋，而非全國範圍內的廣泛批准。
總體而言， Polymarket處於交易、信息市場和賭博法的交匯點——這是一個定義模糊、監管清晰度仍在跟上的領域。
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Polymarket在哪裡合法？
🔍 Polymarket 在美國合法嗎？
在美國， Polymarket並非完全自由開放。相反，它在商品期貨交易委員會（CFTC）的嚴格監管下運營。2022年1月達成和解後， Polymarket關閉了美國用戶的訪問權限，並退出了美國市場。
直到2025年末， Polymarket才重新推出面向美國市場的產品。此次重新推出的產品是一個獨立的、受監管的應用程序，服務和市場範圍有限。即便如此，州級監管仍然至關重要——尤其是在與體育或博彩相關市場交叉的領域，因為各州的法律標準可能存在顯著差異。
📌當前狀態： 2025年7月， Polymarket以1.12億美元收購了QCEX 。在收購之前， QCEX已獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）頒發的交易所和清算牌照。因此，此次交易為Polymarket重返美國市場開闢了一條合規途徑，並標誌著其業務結構從離岸運營轉向全面監管的市場環境。
從監管分類的角度來看， Polymarket此前被美國商品期貨交易委員會 (CFTC)認定為商品交易場所。到 2025 年底，其認定被修訂為指定合約市場 (DCM)。在此框架下， Polymarket的事件合約必須遵守類似交易所的規則，包括受監管的清算、交易報告以及使用授權中介機構。
繼此轉型之後， Polymarket也轉向託管交易模式，使其運營結構更緊密地與美國監管機構對市場基礎設施和投資者保護的期望保持一致。
✏️ 如今， Polymarket已獲得商品期貨交易委員會 (CFTC)的法律認可，儘管在持續的監管限制下，用戶訪問權限和允許的市場範圍仍在不斷變化。
🔍 Polymarket 在歐洲合法嗎？
在歐洲大部分地區， Polymarket要麼是非法的，要麼難以訪問。與美國不同，歐洲沒有統一的監管機構。相反，歐洲的法律環境是由各國不同的法規、解釋和執法標準交織而成的。
在一些歐洲國家，預測市場被歸類為賭博活動，而在另一些國家，它們則被視為金融產品——通常與期權或衍生品類似。無論如何分類，獲得許可仍然是至關重要的。如果沒有明確的授權，像Polymarket這樣的平臺通常被視為不合規。
不同司法管轄區的執法實踐也存在顯著差異。法國監管機構在審查後敦促Polymarket實施地域封鎖措施。比利時和波蘭已採取措施封鎖訪問，而德國和意大利則被列入受限司法管轄區名單。儘管各國執法結果不盡相同，但總體趨勢卻很明確：越來越多的歐洲監管機構傾向於採取限制而非批准的措施。
➤ 歐洲的監管方式通常分為三大類：
✅ 一些監管機構將歐盟範圍內的賭博法律和國家賭博法律應用於預測市場。
✅ 其他人則依賴於監管衍生品和類似二元期權合約的金融法規。
✅ 執法力度的差異意味著通行條件可能會迅速變化，而且往往沒有或幾乎沒有提前通知。
由於一些具體原因，監管機構對Polymarket等平臺的抵制情緒日益高漲。歐洲監管機構強調保護消費者權益、防止未成年人或身份不明的用戶參與，以及執行反洗錢標準。許多監管機構也不認同預測市場與賭博本質上截然不同的觀點，認為“交易與投注”的區別很大程度上只是語義上的。當經濟實質與賭博相似時，監管機構往往會採取與賭博類似的監管方式。
歐盟對零售二元期權的整體立場也帶來了額外的壓力。零售二元期權一直面臨持續的監管審查，再加上歐洲歷來嚴格的博彩監管制度，使得Polymarket承受著更大的壓力。由於與選舉相關的交易活動頻繁， Polymarket已被羅馬尼亞列入黑名單，據報道，其在瑞士也遭到了封禁。在歐洲，合法性通常意味著首先獲得許可——市場準入通常是在獲得許可之後，而不是相反。
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Polymarket合法嗎？需要了解的風險和法律灰色地帶
為遵守相關法規， Polymarket會限制或屏蔽某些國家/地區的用戶訪問。這些地域控制措施旨在與國際制裁和禁運、當地金融法規、博彩和預測市場法律以及反洗錢 (AML)和瞭解你的客戶 (KYC)要求保持一致。實際上， Polymarket通常選擇屏蔽訪問，而不是冒著違法風險運營。
即使Polymarket目前在您所在的司法管轄區合法，監管環境也可能瞬息萬變。法律和執法政策可能在幾乎沒有預警的情況下發生變化，甚至可能導致一夜之間失去訪問權限。用戶可能合法地開設了賬戶，卻發現第二天就出現了全國範圍內的限制或新的監管規定。在這種情況下，訪問權限可能會減少、受到限制，或者只能訪問平臺的特定版本。
此外，還存在賬戶被暫停或凍結的風險。由於Polymarket實施地理位置控制和 KYC 驗證，某些行為可能會觸發賬戶審查，包括：
❗從受限司法管轄區相關地點登錄
❗使用 VPN 或頻繁更換 IP 地址
❗在保持活躍會話的同時跨境旅行
在審查期間，用戶資金可能會被暫時凍結，直到調查結束。
另一個結構性風險源於預測市場的點對點特性。與賠率固定的中心化平臺不同， Polymarket上的市場價格受參與者行為的影響。因此：
- 大型交易者可以通過建立大量倉位來影響價格。
- 市場賠率可能會暫時偏離公平概率。
- 規模較小的參與者可能面臨不太有利的准入條件。
鑑於以上原因，所有使用Polymarket 的用戶都必須自行評估相關風險並承擔合規責任。用戶在參與交易前，應始終核實當地法律環境，確認所訪問的Polymarket版本，並瞭解最新的監管規定。
〈 Polymarket 合法嗎？賭博還是金融？ 〉 本文文章首發於《 CoinRank 》。
