經過數週的疲軟， Zcash價格出現了一波重要的反彈。自 1 月 19 日以來， ZEC價格已反彈近 15%，從接近 336 美元的低點回升至 362 美元左右。而就在幾天前，市場確認了看跌形態的突破，這種形態往往會讓激進的賣方陷入困境。
表面上看，Zcash 的結構依然搖搖欲墜。但實際上，其下方的積累已經悄然加速。現在，市場關注的焦點轉移到了一個關鍵價位。Zcash 目前的價格比一個關鍵的斐波那契回調位低約 9%，這也使得一條關鍵的指數移動平均線（EMA）成為關注焦點。價格能否重新站上這個價位，將決定此次反彈是止步於小幅反彈，還是會演變成更大幅度的上漲行情。
反彈使100日均線再次成為關注焦點。
反彈並非憑空而來。
在頭肩頂形態突破後， Zcash價格短暫跌至 336 美元附近，之後買家入場，可能觸發了陷阱。
此後，價格上漲了約15%，並在略低於100日指數移動平均線（EMA）的位置徘徊。EMA是一種趨勢指標，它更重視近期的價格走勢。
Zcash上一次重新站上 100 日均線是在 12 月 3 日，之後幾周價格上漲超過 70%。雖然歷史經驗並不能保證此次上漲會重演，但這解釋了為什麼目前的價位如此重要。
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與此同時，ZEC在阻力位附近依然活躍。ZEC 難以突破 386 美元，此輪反彈在此受阻，表明供應並未消失。這使得看跌結構在技術上依然存在。問題在於，下方的買盤是否足夠強勁，足以推動價格反彈。
答案要從1月19日以來購買商品的買家說起。
鯨魚逢低買入，買盤勢頭增強
鏈上數據顯示，資金正在最重要的地方積累。
過去七天，超級鯨魚（前100個地址）的ZEC持有量增加了約9%，餘額達到約42,623個ZEC。這意味著在反彈階段淨增了近3,500個ZEC 。
標準巨鯨錢包也紛紛跟進。這部分用戶的持倉量增長了約 5%，餘額達到約 10,182 ZEC。這意味著同期新增了 480 ZEC 。
ZEC持續積累： Nansen自1月19日以來，巨鯨們共計增持了約4000枚ZEC 。這並非高位買入，而是在價格確認下跌後，預期價格將走強而進行的吸籌。然而，精明的投資者已完全撤離，暗示短期內ZEC反彈的可能性微乎其微。
動量指標也支持這一觀點。1月14日至24日期間，ZEC的價格呈下降趨勢，但資金流量指數卻走高，形成看漲背離。
MFI指標通過價格和成交量來衡量買賣壓力，是潛在的逢低買入信號。當價格下跌而MFI指標上升時，表明市場下方存在逢低買入行為。這種模式通常可以抑制潛在的下跌風險。
逢低買入活躍： TradingView衍生品倉位分析又增加了一層複雜性。在最近的波動之後，槓桿已經重置，基本趨於平衡。在接下來的30天裡，幣安ZEC永續合約的空頭清算額仍略高於多頭，分別為2637萬美元和2200萬美元。
這種不平衡意味著價格無需完全反轉趨勢即可上漲。即使是溫和的上漲也能迫使空頭回補。
Coinglass ：空頭仍多頭佔優所有這些點都指向同一個結論：積累現象確實存在。
Zcash價格水平決定熊市陷阱是否成立
現在的結構很簡單。
但另一方面，如果ZEC在日線收盤時下跌335-336美元，則該陷阱失效。跌破該水平將維持看跌形態，並重新開啟進一步下跌的空間。
上行方面，關鍵測試點位在 386-395 美元附近（0.236 斐波那契回調位），較當前水平約有 9% 的波動空間。該區域與 100 日均線重合。若日線收盤價高於該區域，則將重現 12 月份的反彈行情，並顯著削弱空頭結構。
如果反彈成功，下一個上漲區域接近 463 美元，該區域是之前的拋售和清算集中區域。突破該區域將徹底破壞頭肩頂形態的右肩。如果價格高於 557 美元，則整體看跌邏輯將失效。
Zcash價格分析： TradingView在這些價位中，只有當其中一個價位被突破時， Zcash 的價格才會在一個狹窄的決策區間內波動。
ZEC很簡單。ZEC已經反彈了15%，大戶們正在逢低買入，逢低買盤壓力明顯。目前價格距離歷史上曾引發更大幅度波動的價位僅9%。
