2025年9月， Kraken宣佈收購Breakout ，這向加密貨幣行業發出了一個明確的信號：自營交易時代已經到來。這筆交易標誌著大型加密貨幣交易所首次直接涉足自營交易領域，將Kraken的機構級基礎設施與Breakout基於估值的融資模式相結合。
Kraken 聯合首席執行官 Arjun Sethi 表示：“Breakout 讓我們能夠根據技能證明而非資金獲取渠道來分配資金。在這個迅速從人脈關係轉向能力的世界裡，我們希望建立獎勵實際業績而非出身的體系。”
此次收購反映了一個更廣泛的趨勢：最初只是零售交易現象，如今已發展成為一個吸引機構關注和大量資本的行業。
繁榮背後的數字
自營交易行業的增長可謂驚人。根據谷歌趨勢數據，2020年至2025年間，“自營交易”的全球搜索量飆升超過5000%。該搜索詞近期創下歷史新高，反映出人們對自營交易項目的認知度和需求空前高漲。
行業分析師估計，2024 年自營交易市場價值 58 億美元，預計到 2033 年將達到 145 億美元。這一複合年增長率超過了大多數金融科技行業——從 2015 年 12 月到 2024 年 4 月，自營交易增長了 1264%，而同期傳統投資搜索的增長率僅為 240%。
該市場中的加密貨幣領域增長速度甚至更快。最近的一份行業報告指出，僅在2025年8月，排名前20的自營交易公司中就有90%的公司在谷歌搜索量上有所增長，其中加密貨幣原生交易公司尤其表現強勁。
為什麼主要參與者都在關注
Kraken進軍自營交易領域並非孤立之舉。在收購Breakout之前的幾個月裡，該交易所已斥資15億美元收購了NinjaTrader ，並收購了Capitalise.ai，這標誌著其戰略佈局旨在全面覆蓋零售和專業交易的生命週期。業內人士猜測，這些收購是為Kraken潛在的IPO做準備。
Breakout 的收購旨在實現一個極具吸引力的價值主張：通過將自營交易直接整合到Kraken Pro 中，交易所可以識別並培養優秀交易員，同時通過評估費和利潤分成協議獲得收入。Breakout 自 2023 年成立以來，已開設超過 2 萬個注資賬戶——如今，這些客戶將能夠使用 Kraken 的機構級流動性和基礎設施。
對於自營交易行業而言，此次收購意義非凡。當像 Kraken 這樣聲譽卓著、受監管的機構級交易所對資金交易員模式進行戰略性押注時，這表明自營交易已超越其最初的零售現象，發展成為一種更具可持續性的模式。
不斷變化的競爭格局
Kraken收購Breakout的交易重塑了加密貨幣自營交易領域的競爭格局。像FTMO這樣自2015年以來一直被廣泛認為是行業標杆的老牌企業，如今不僅要面對其他自營交易公司的競爭，還要面對財力雄厚、用戶基礎龐大的大型交易所的挑戰。
FTMO積極應對，擴大了其加密貨幣產品線，於2025年7月新增22個交易對並優化了點差，使其加密貨幣差價合約產品總數超過30種。這家總部位於捷克的公司已服務超過一百萬名交易者，並在Trustpilot上保持著4.8/5的高分——在信任至關重要的行業中，這些資質舉足輕重。
但此次收購也為平臺創造了以不同方式定位自身的機會。雖然交易所支持的自營交易平臺在資金和基礎設施方面展開競爭，但一種新型的加密貨幣原生公司正在崛起，它們在提供資金的同時，也專注於交易員的培養。
下一個前沿領域：人工智能集成交易發展
Kraken的收購案雖然凸顯了自營交易機構的成熟，但也暴露出一個亟待填補的空白，而創新型平臺正競相填補這一空白。大多數自營交易公司——包括Breakout——主要專注於評估和資金提供，但它們並不提供系統化的交易員培養。
這一點至關重要，因為交易員的業績數據依然令人擔憂。業內人士一致認為，只有5%到10%的交易員能夠通過首次評估，而最終能從注資賬戶中獲得收益的交易員比例則更低。瓶頸不在於資金不足，而在於導致交易員失敗的心理和技術缺陷。
在眾多致力於彌補這一空白的平臺中， Fondeo.xyz脫穎而出，成為業內人士所稱的“下一代”加密貨幣自營交易的典範。該平臺將人工智能教練直接融入到受資助交易員的體驗中——這種方法認為交易心理與交易表現密不可分。對於那些一直難以適應傳統評估模式的交易員而言，這種資金支持與專業發展相結合的方式，代表了一種截然不同的價值主張。
這種方法反映了人工智能交易工具的更廣泛趨勢。全球人工智能交易市場預計將從2025年的245.3億美元增長到2029年的404.7億美元，複合年增長率達13.3%。然而，儘管大多數人工智能交易工具側重於執行或分析，但將人工智能指導整合到自營交易公司的基礎設施中，則代表著一個相對未被開發的機遇，而像Fondeo.xyz這樣的平臺正在引領這一領域的發展。
這對交易者意味著什麼
對於有志成為加密貨幣交易員的人來說，Kraken 收購 Breakout 既是機遇也是挑戰。一方面，機構的加入帶來了信譽、更完善的基礎設施以及更穩定的平臺。Breakout 的交易員現在可以享受 Kraken 級別的安全標準、機構級流動性以及加密貨幣領域最值得信賴的機構之一的支持。
另一方面，機構自營交易的競爭可能會更加激烈，容錯率也會更低。Kraken明確表示， Kraken的評估程序“刻意嚴苛”，旨在資金分配前驗證風險管理能力和策略紀律。他們指出，大多數申請者都無法一次性通過評估。
這自然而然地造成了市場細分。對自身能力充滿信心的交易者可能會傾向於選擇像FTMO這樣成熟的平臺，或者像Breakout這樣由交易所支持的期權。而那些希望在獲取資金的同時提升技能的人——尤其是在加密貨幣獨特的24/7全天候交易環境下——可能會發現像Fondeo.xyz這樣的綜合平臺更適合他們的發展路徑。
展望未來：自營交易的制度化
Kraken收購Breakout不太可能是此類收購案的終結。隨著自營交易的搜索熱度達到歷史新高，市場估值也向著預計的145億美元邁進，其他大型交易所和金融科技公司很可能會考慮採取類似的舉措。
業內人士預計行業整合將會出現。規模較小、支付不穩定或經營方式存疑的公司將難以與資源更雄厚的交易所支持平臺競爭。與此同時，那些憑藉卓越技術、人工智能驅動的交易員開發或專業市場定位等優勢脫穎而出的企業，將開闢出可持續發展的市場空間。
谷歌趨勢數據清晰地表明：人們對自營交易的興趣並未減弱。對交易員而言，這意味著更多選擇、更完善的基礎設施以及日益增強的合法性。對整個行業而言，這意味著從零售現象向機構資產類別的轉型正在穩步推進。
正如 Kraken 的 Sethi 所說：“這才是現代資本平臺應有的運作方式：透明、可編程，並且對任何擁有優勢的人開放。” 到 2026 年，這種優勢可能不僅來自交易技巧，還來自選擇合適的平臺來發展這項技能——無論是機構巨頭，還是專注於人工智能交易員開發的創新者。
