比特幣國庫和資產管理公司 Strive (ASST) 正在使用永久優先股來償還可轉換債務並重組其資產負債表，這種方法未來可能會為 Strategy (MSTR) 提供模板。
週四，該公司將其浮動利率A系列永續優先股SATA（SATA）的後續發行定價為每股90美元。此次交易規模較最初宣佈的1.5億美元有所增加，允許總共發行至多225萬股SATA股票，發行方式包括公開發行和私下協商的債務交換。
Strive公司表示，計劃將所得款項淨額用於償還Semler Scientific公司2030年到期的4.25%可轉換優先票據，該等票據由Strive公司擔保。該公司預計將與部分票據持有人達成交換協議，涉及本金總額達9000萬美元。
根據這些協議，約93萬股新發行的SATA股票將直接兌換為可轉換債券。此次發行的剩餘淨收益，連同現有現金以及終止現有上限期權交易的潛在收益，預計將用於贖回或回購任何剩餘的Semler可轉換債券，償還Semler Scientific在Coinbase信貸安排下的借款，以及用於購買額外的比特幣。
Strive公司並未選擇對到期債務進行再融資或展期，而是將固定期限債務轉換為永續優先股。SATA的股息率目前為12.25%，且沒有到期日或轉換條款。由於優先股被視為權益而非債務，因此改善了報告的槓桿指標和靈活性。債券持有人實際上放棄了股權轉換選擇權，換取了一種收益率更高、永續且流動性更強的工具，該工具的優先權也高於普通股。
這可能是 Strategy 可以採取的一種途徑；該公司目前有約 83 億美元的未償可轉換債券，而其永久優先證券的名義價值最近已經超過了可轉換債券。
距離到期還有幾年時間，可轉換債券中最大的一部分仍然是 30 億美元的債券，其贖回日期為 2028 年 6 月 2 日，轉換價格為 672.40 美元，比目前接近 160 美元的股價高出約 300%。
利用優先股償還或交換此類債務，可以為執行主席邁克爾·塞勒提供一條降低未來到期風險的額外途徑。
