Circle 推出了 StableFX，這是一項旨在透過使用穩定幣實現全天候鏈上貨幣轉換來改變 10 兆美元/日外匯 (FX) 市場的計劃。
該平台於 2025 年 11 月在 Circle 的 Arc 區塊鏈上推出，承諾消除長期存在的外匯瓶頸，例如預注資要求、結算延遲和交易場所分散等問題。
Circle推出StableFX，協助全球外匯交易現代化
Circle 的 StableFX 允許機構透過從多個流動性提供者請求報價 (RFQ) 執行交易USDC/EURC 等穩定幣對。
其原子級的支付對支付（PvP）結算機制將傳統的T+1/T+2結算時間縮短至亞秒級最終結算。該系統無需預先註資或雙邊協議，因此對國庫、支付和全球貿易而言都具有很高的資本效率。
Circle 執行長 Jeremy Allaire表示：“我們正全力幫助優質穩定幣的推出，並建立區塊鏈、互通性、流動性和交易市場解決方案，以幫助建立真正的商業和金融在全球範圍內流通所需的基礎。”
該計劃還包括合作夥伴穩定幣計劃，該計劃支援來自日本、巴西、韓國、菲律賓、澳洲和南非的區域穩定幣發行商。
早期應用展現出良好的前景。日本已於2025年3月透過與SBI控股的合資企業批准了USDC 。此外，日本穩定幣JPYC已與StableFX整合，以實現低成本的日圓-USDC互換交易。
新加坡和馬來西亞等新興市場正在探索使用穩定幣進行交易代幣化和外匯對沖。同時，巴西和韓國等國對穩定幣的興趣也持續成長。
從秒級風險到系統性風險：StableFX 的機會與挑戰
StableFX 解決了外匯交易中的關鍵痛點。它透過鏈上操作實現：
- 它支援可編程的、始終在線的貨幣轉換。
- 它與 Circle 的跨鏈轉帳協議 (CCTP) 集成，以實現跨區塊鏈的流動性，並且
- 透過網關 API 和直覺的錢包介面提供企業級存取。
實際上，這使得外匯交易可以直接嵌入到應用程式中，從而實現即時全球貿易。
市場收益也顯而易見，因為外匯交易歷來受到傳統系統和分散交易場所的限制，現在終於可以像互聯網一樣快速靈活地運作了。
「外匯市場是全球最大的金融市場之一，但仍有結算延遲、預付帳戶和流動性分散等問題，」研究員Carbz指出。
成本下降，結算時間從幾天縮短到幾秒鐘，美國 GENIUS 法案帶來的監管明朗化以及Circle 的 IPO進一步推動了技術的普及。
然而，風險不容忽視。穩定幣錨定機制的不穩定性是一個迫在眉睫的問題：在矽谷銀行倒閉後 ， USDC在2023年一度跌至87美分。
這表明，即使是成熟的穩定幣也可能出現問題。包括智慧合約漏洞、錢包不相容和不可撤銷交易在內的營運風險，都可能擾亂外匯流動。
詐欺和非法活動仍然是挑戰，據報道，2024 年加密貨幣詐騙金額高達 124 億美元， 2025 年超過 40 億美元。監管方面的不確定性，特別是歐洲的 MiCA 框架和美國的監管，可能會進一步阻礙加密貨幣的普及。
專家也警告說，不受控制的成長可能會造成類似貨幣市場基金帶來的系統性風險。
Circle 的賭注是 StableFX 有潛力重新定義全球外匯和跨境貿易，使其更快、可編程性更強、資本效率更高。
同時，任何重大的錨定故障、駭客攻擊或監管幹預都可能給 Circle 及其合作夥伴帶來重大損失。
StableFX既體現了革命性全球外匯系統的前景，也體現了高風險實驗的風險，這場實驗可能會重塑或顛覆我們所知的貨幣體系。
