- 比特幣是一種去中心化的、稀缺的數字資產，旨在實現長期價值存儲和市場驅動的價格發現。
- 穩定幣通過錨定機制優先考慮價格穩定性，使其成為支付、交易和風險管理的理想選擇。
- 比特幣和穩定幣是互補的工具——一個吸收波動性以獲得收益，另一個最大限度地降低波動性以獲得流動性。
比特幣和穩定幣詳解：去中心化數字貨幣與價格掛鉤的加密貨幣有何不同，它們的應用場景、風險，以及為什麼兩者在加密生態系統中發揮互補作用。
什麼是比特幣？
比特幣是世界上第一個去中心化的數字貨幣，由一位名為中本聰（Satoshi Nakamoto）的匿名創建者於2009年推出。其最顯著的特點是無需任何中央機構即可運行。比特幣不依賴銀行或政府，而是利用區塊鏈技術以透明、安全且防篡改的方式記錄和驗證交易。
在比特幣網絡中，交易被分組到區塊中，並按時間順序鏈接在一起，形成區塊鏈。這種結構允許任何人驗證交易記錄，同時又使得篡改歷史數據變得極其困難。因此，比特幣的信任並非來自中心化控制，而是來自公開驗證和去中心化共識。
從貨幣設計角度來看，比特幣的供應量上限固定為2100萬枚。這種硬性上限賦予了比特幣內在的稀缺性。由於其供應量無法通過政策調整，且價格完全由市場需求決定，因此與傳統貨幣相比，比特幣的價格波動往往更大。
隨著時間的推移，比特幣的角色不斷演變。除了被視為一種投機性投資外，比特幣越來越被視為一種長期價值儲存手段，甚至被一些人視為對沖貨幣不確定性的工具。與此同時，它在跨境轉賬和有限的商戶支付場景中的應用也日益廣泛，凸顯了其在價格投機之外的實際用途。
- 去中心化
比特幣的運行無需任何中央機構。交易由分佈式網絡驗證，使用戶對其資產擁有真正的財務主權。
- 稀缺性：
比特幣的供應量上限被硬性設定為 2100 萬枚。這一固定上限防止了隨意發行，並賦予比特幣一種內在的稀缺性，許多人認為這有助於其長期價值的維持。
- 安全：
通過密碼學原理和全球分佈式礦工網絡，比特幣維持著一個高度安全的交易系統，記錄極難篡改。
💡比特幣的價值不僅來自技術，還來自稀缺性、共享的市場共識和去中心化架構的結合。
>>> 更多閱讀：什麼是比特幣：全面概述
什麼是穩定幣？
穩定幣是一種加密貨幣，旨在通過與法定貨幣（最常見的是美元）1:1掛鉤來維持其價值穩定。穩定幣最初的目的是解決比特幣等資產價格劇烈波動的問題，使加密貨幣能夠更可靠地用作支付和轉賬工具。
與波動性極大的數字資產不同，穩定幣並非旨在獲取價格上漲收益，而是以價值穩定為主要目標。這使得穩定幣在日常加密貨幣活動中尤為實用，用戶需要一種可預測的記賬單位來進行資金轉移、交易結算，或者在不離開區塊鏈生態系統的情況下暫時規避市場波動。
穩定幣的價格穩定性是通過所謂的錨定機制來維持的。根據設計的不同，該機制可能依賴於現實世界的法幣儲備、加密資產抵押品或算法供應調整，以使市場價格與其參考值保持一致。這些機制使得穩定幣在正常的市場環境下能夠緊密錨定在其目標價格附近。
由於波動性低、可用性高，穩定幣已成為加密貨幣市場中流動性最強的資產之一。它們被廣泛用作交易對、結算資產，以及在市場高度不確定時期作為短期風險管理工具。在更廣泛的加密貨幣生態系統中，穩定幣的功能更像是數字現金，而非投機性資產，它連接著傳統金融和鏈上市場。
- 價值穩定性：
穩定幣旨在維持相對穩定的價格，因此非常適合交易、轉賬和短期價值存儲。
- 易於集成：
由於穩定幣通常與法定貨幣儲備掛鉤，因此可以更容易地將其整合到現有的金融系統中，從而連接傳統金融和鏈上市場。
- 低波動性：
與波動性極大的加密貨幣不同，穩定幣可以有效對沖極端價格波動，常用於市場不確定時期。
>>> 延伸閱讀：什麼是穩定幣？穩定的虛擬資產
比特幣與穩定幣：5個關鍵區別詳解
1️⃣ 價格波動
比特幣和穩定幣最明顯的區別在於價格行為。
比特幣的價格完全由自由市場供求關係決定，因此價格波動劇烈。相比之下，穩定幣與美元等法定貨幣掛鉤，在正常情況下價格波動通常很小。
2️⃣ 發行和機制
比特幣和穩定幣的創建過程從根本上來說是不同的。
比特幣通過挖礦發行，遵循預先設定的去中心化協議。穩定幣通常由機構或智能合約根據特定的錨定機制發行。
3️⃣ 用例和功能角色
實際上，比特幣和穩定幣的用途不同。
穩定幣通常用於支付、結算、資金轉移和對沖。而比特幣則更多地用於投資、價值存儲和長期抵禦通貨膨脹。
4️⃣ 風險來源
比特幣和穩定幣的風險特徵本質上有所不同。
比特幣主要面臨市場波動風險，以及技術和安全方面的考量。穩定幣則面臨與發行方儲備金和潛在監管變化相關的風險。
5️⃣ 投資特點
從投資角度來看，比特幣和穩定幣處於風險譜的兩端。
比特幣通常被認為是一種高風險、高回報的資產，而穩定幣是低波動性工具，其設計目的是為了穩定性和流動性，而不是資本增值。
✏️ 總的來說，比特幣和穩定幣並非競爭資產，而是加密生態系統中互補的工具。比特幣吸收波動性以換取潛在的長期回報，而穩定幣則最大限度地降低波動性，從而保持資本的流動性和可預測性。
>>> 延伸閱讀： 區塊鏈和比特幣有什麼區別？
為什麼穩定幣不會出現劇烈的價格波動？
許多人接觸穩定幣時，首先注意到的就是它們的價格“幾乎不波動”。這並非偶然。穩定幣從一開始就被精心設計，其核心目標只有一個：價格穩定。
關鍵原因在於穩定幣背後的定價控制邏輯，通常被稱為錨定機制。該機制會自動調整供應量，以使穩定幣的市場價格長期穩定在1美元附近。
實際上，穩定幣背後的邏輯相對簡單，可以概括為兩種情況：
✅當價格上漲到 1 美元以上時
該系統會發行額外的穩定幣，增加市場供應，並通過供需動態自然地將價格壓低。
✅當價格跌破 1 美元時
該系統會移除或銷燬一部分穩定幣，減少供應量，幫助價格回落到目標水平。
通過這種供應調整機制，穩定幣即使在市場劇烈波動時期也能維持相對穩定的價格。這也是穩定幣與比特幣等高波動性加密資產之間的關鍵區別之一。
然而，需要注意的是，“穩定”並不意味著“零風險”。如果發行方缺乏足夠的儲備金、未能提供透明的信息披露，或者依賴於存在缺陷的算法設計，那麼錨定機制就可能失效。在這種情況下，穩定幣可能會失去價格錨點，甚至徹底崩盤。
最著名的例子是2022年的UST崩盤。一旦市場對這種穩定幣的信心崩潰，系統就無法減少足夠的供應量來恢復其錨定價格。結果，價格調整機制失效，導致系統徹底崩潰，UST最終跌至零。
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使用案例與實際應用
📌 比特幣應用案例
- 投資目的：
比特幣常被描述為“數字黃金”。投資者將比特幣用作對沖通貨膨脹的工具和長期價值儲存手段。
- 交易用途：
比特幣無需依賴銀行或支付處理機構等中介，即可實現快速安全的跨境交易。
📌 穩定幣應用案例
- 交易與風險管理：
在市場波動劇烈時期，投資者使用穩定幣退出波動性較大的加密貨幣頭寸，而無需將其兌換回法定貨幣。
- 匯款服務：
與傳統匯款系統相比，穩定幣為跨境匯款提供了一種經濟高效且便捷的解決方案。
- 借貸：
在去中心化金融（DeFi）中，穩定幣被廣泛用於以相對穩定的記賬單位促進借貸。
>>> 更多閱讀： 加密貨幣與虛擬貨幣 | 如何區分它們？
比特幣與穩定幣常見問題解答
問題1：比特幣和穩定幣（尤其是穩定幣）會崩盤嗎？
是的，但概率相對較低。只要穩定幣發行方維持充足的儲備並提供透明的信息披露，其價格通常可以保持在 1 美元附近。然而，2022 年 UST 的崩盤表明，當算法設計或儲備機制失效時，穩定幣可能會失去其錨定價值。這就是為什麼USDT和USDC等主流穩定幣通常被認為風險較低的原因。
Q2. 比特幣和穩定幣（特別是穩定幣）比比特幣更安全嗎？
如果“安全性”指的是價格波動性，那麼穩定幣確實比比特幣穩定得多，因為它們的價格很少波動。
然而，就整體風險而言，穩定幣仍然面臨監管變化、政策風險和發行方信譽的影響。比特幣雖然波動性很大，但它是去中心化的，不受任何單一實體控制——其安全性很大程度上取決於用戶如何存儲和管理它。
Q3. 比特幣和穩定幣，哪個更適合投資？
這取決於你的目標：
- 對於短期風險管理或暫時存放資金，穩定幣更合適。
- 對於長期投資和潛在回報而言，比特幣通常是首選。
實際上，許多投資者會同時持有比特幣和穩定幣——將穩定幣作為中間資產，並在市場低迷時逐步購買比特幣以分散風險。
Q4. 比特幣和穩定幣可以同時持有嗎？
是的，而且這種情況非常普遍。穩定幣可以被視為“現金儲備”，在市場波動時提供靈活性，而比特幣則是一種旨在實現長期增長的資產配置。同時持有比特幣和穩定幣可以讓投資者兼顧穩定性和潛在收益。
〈 比特幣與穩定幣：主要區別是什麼？ 〉 本文文章首發於《 CoinRank 》。
