Base網絡如今正處於一個引人注目的矛盾之中。代幣發行量不斷刷新紀錄，而區塊鏈的實際使用量卻持續下滑。表面上看，生態系統似乎比以往任何時候都更加活躍。但實際上，數據卻揭示了截然不同的景象。
Base 的鏈上活躍度已降至 18 個月以來的最低水平。與此同時，單日新增代幣數量超過 10 萬枚。這一激增主要得益於 Zora 超低成本的內容代幣基礎設施。這種不匹配引發了人們對 Base 增長真正意義的嚴重質疑。
讓我們來探究一下為什麼代幣的爆炸式增長無法轉化為用戶參與度、市場需求或持久的經濟價值。數據清晰地表明瞭這一點：Base 並不缺乏資產，而是缺乏能夠長期留存的用戶。
⚠️ZORA 驅動的代幣氾濫暴露了 BASE 的鏈上崩潰
— Coin Bureau (@coinbureau) 2026年1月28日
由於 Zora 的近乎零成本的內容代幣湧入網絡，Base 上的代幣發行量呈爆炸式增長，一天之內就突破了 10 萬個。
與此同時，活躍地址數量已跌至18個月以來的最低點，交易量也持續下滑…… pic.twitter.com/RngfNtIB29
隨著 Zora 降低創建門檻，代幣價格飆升
Base平臺上的代幣發行量以前所未有的速度呈爆炸式增長。Zora平臺支持近乎零成本地創建與內容和社交活動掛鉤的代幣。任何人都能在幾秒鐘內輕鬆鑄造代幣。
這種便捷性催生了一波大規模的實驗浪潮。創建者、投機者和機器人每天都會上線數千個代幣。網絡會將這些上線記錄為增長。表面上的數據看起來非常驚人。
然而，大多數代幣發行後都未能得到後續使用。許多代幣無法吸引流動性、持有者或交易。它們曇花一現，迅速消亡。在整個生態系統中，數量取代了質量。當代幣發行缺乏目的時，鏈上基礎活動也無法從中受益。僅僅依靠低成本發行無法構建持久的區塊鏈經濟。
活躍地址數創數月新低
儘管代幣發行量激增，但活躍地址數量卻呈現出截然不同的景象。與 Base 交互的獨立錢包數量大幅下降。目前，該網絡的用戶活躍度已接近 18 個月以來的最低點。
活躍地址衡量的是實際參與度。它們顯示了用戶是否真正使用應用程序和協議。在 Base 平臺上，現在每天與智能合約交互的錢包數量有所減少。
這種下滑表明用戶失去了興趣或轉向了其他平臺。代幣發行並不能挽留他們。許多錢包只交易一次就再也沒有回來。當用戶將網絡視為一次性用品時，Base 的鏈上活躍度就會下降。可持續的生態系統依賴於重複行為。Base 目前難以實現這種穩定性。
交易量持續下滑
交易量也印證了這一趨勢。儘管代幣發行量巨大，但整體交易量仍在持續下降。每日的代幣兌換、交互和有意義的操作都在減少。
高交易量反映了經濟活動的活躍度，表明人們在進行交易、質押、建設和探索。但在 Base 平臺上，這種活躍度明顯下降。大多數新發行的代幣從未產生過重複交易，它們的交易量只會短暫飆升，然後迅速回落。流動性枯竭，用戶參與度消失。Base 鏈上的活躍度無法依靠空洞的交易增長。真正的需求需要用戶每天都會訪問的應用程序。代幣氾濫並不能取代實際使用。
虛榮指標掩蓋結構性缺陷
如今，在許多區塊鏈中，代幣發行量已成為一種虛榮指標。Base 就是一個鮮明的例子。代幣數量越多，價值並不越高。網絡往往會宣傳代幣發行量，因為這些指標看起來很亮眼。它們掩蓋了活躍地址數量下降和交易量下滑的現實。這種策略短期內或許有效，但長期來看註定失敗。
Base鏈上的活躍度反映的是真實的健康狀況，而非表面數據。用戶流失會導致開發者失去信心。資金流向活躍用戶，而非市場噪音。如果用戶數量沒有更深入地應用，Base就有可能淪為短期資產的製造工廠。這種模式無法支撐可持續增長。
需要什麼樣的基礎才能扭轉這種趨勢
Base必須重新聚焦於使用，而非發行。網絡需要用戶反覆使用的應用。社交、遊戲和DeFi工具必須提供真正的價值。開發者應優先考慮用戶留存而非發佈。激勵機制必須獎勵用戶參與，而不僅僅是內容創作。數據透明度也至關重要。如果用戶找到繼續使用的理由，Base的鏈上活動就能恢復。增長需要深度，而不僅僅是廣度。當前的分化是一個警示。區塊鏈不可能永遠虛高指標。最終，基本面會跟上。
