是什麼原因促使Hyperliquid (HYPE) 的上漲行情65%，接下來會發生什麼？

Hyperliquid (HYPE) 剛剛錄得數月來最大上漲，上漲65%，接近兩個月來的最高點 34.50鎂。此次上漲行情是在數週橫盤整理之後出現的，使其對衍生品交易者極具吸引力。

儘管HYPE股價上漲勢頭強勁，但目前的動能指標顯示其走勢存在不確定性。許多投資者都在猜測HYPE是否會繼續上漲，還是即將進入回調階段。

炒作交易者正大量注資。

隨著衍生品交易活躍度的提升，市場對高流動性的情緒也大幅上漲。48小時內，未平倉合約量上漲了43%，從12.1億鎂增至17.3億鎂。未平倉合約量的如此快速上漲表明，大量新倉位被建立，而非空頭倉位被平倉。這通常反映了交易者對價格進一步上漲的信心。

在上漲行情期間，融資利率始終保持為正，這證實了買單數量超過賣單數量。正的融資利率加上不斷上漲的未平倉合約表明，交易者願意支付額外費用來持有其買入頭寸，以期價格進一步上漲。

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這種市場結構通常有助於在短期內維持上漲上漲，但如果情緒意外逆轉，也會增加清算的風險。

從宏觀經濟角度來看，動量指標發出謹慎信號。HYPE的相對強弱指數（RSI）近日已超過70.0，進入超買區域。這表明，在上漲行情之後，買盤壓力可能已經減弱。

過去，RSI次出現類似Hyperliquid的水平通常預示著價格即將快速回調。當買盤動能達到頂峰時，早期投資者通常會獲利了結，造成拋售壓力，從而引發劇烈回調。目前，如果需求沒有上漲，市場可能會重蹈覆轍。

炒作價格正接近一個關鍵的測試閾值。

過去七天， HYPE 的上漲從 20.9鎂飆升至 34.5鎂，上漲65%。這一上漲恰逢黃金、白銀等眾多傳統大宗商品價格強勁上漲。Hyperliquid的 HIP-3 未平倉合約在 2026 年 1 月 26 日至 27 日期間上漲至 7.93 億鎂，而一個月前僅為 2.6 億鎂。這反映出市場對去中心化大宗商品交易和另類市場模式的需求上漲。

儘管市場情緒樂觀，但價格走勢仍然難以預測。HYPE 目前在 34.5鎂附近測試一個關鍵區域。如果代幣突破 35.3鎂並守住該水平，則上漲可能延續。在這種情況下，技術分析認為，HYPE 短期內可能向 42.4鎂的價格區間邁進。

然而，如果市場情緒惡化，下降風險仍然相當顯著。如果HYPE未能守住30.8鎂上方，則極有可能出現大幅回調。在這種情況下，如果拋售壓力加劇， HYPE的價格可能會下降26.8鎂左右。這種情況將打破上漲行情預期，並預示著市場將進入重新調整階段。