加密市場正迎來開年以來的最暗時刻。
受宏觀流動性收緊與技術性破位雙重打擊，比特幣（BTC）在過去幾個小時內加速下墜，不僅日內跌幅一度擴大至9%，更在盤中一度跌破了MicroStrategy（Strategy）——全球持幣量最大的上市公司微策略——的加權持倉成本價 $76,037。
比特幣上一次跌破這一價位是在 2023 年 10 月。
隨著“Saylor槓桿”神話遭遇實質性挑戰，市場的恐慌情緒正在向深水區蔓延。
“成本保衛戰”打響
根據微策略（MSTR）披露的最新財務監測數據，由於其在2026年初比特幣處於9萬美元高位時仍激進增持，其持倉均價已被顯著拉昇至 $76,037。
作為加密資產的“定海神針”，1月31日美東時間午盤時段，BTC價格從8.4萬美元關口快速崩塌，最低觸及 $75,000 附近。這意味著微策略賬戶上持有約 71.26 萬枚、價值逾 500 億美元的比特幣資產，自本週期以來首次在賬面上出現整體浮虧。
作為加密資產的“定海神針”，MSTR 股價受到劇烈波及，其高 Beta 值的槓桿效應在下行週期中顯露無疑，股價已觸及 52 周新低。
流動性枯竭與拋售潮：去槓桿化的“死亡踩踏”
分析人士指出，本次暴跌並非偶然。在流動性不足和買盤需求極度有限的情況下，拋售潮在近幾周內顯著加速，導致比特幣價值較此前高點累計下跌超過 30%。
此外，宏觀經濟的不確定性以及高槓杆頭寸的平倉加劇了跌勢，本次暴跌呈現出典型的“被迫清算”特徵：
支撐線崩潰：比特幣跌破了自2025年12月底以來一直維持的上升支撐趨勢線。一旦跌破，原本密集的支撐區間（$82,000 – $86,000）瞬間轉化為沉重的上方阻力。
成交量放大：不同於此前陰跌，本次價格觸及 $78,700 時成交量顯著放大。這表明大量多頭槓桿在高位被強制平倉，市場正在經歷一場慘烈的“去槓桿化”。
超賣但無力反彈：儘管日線 RSI 已跌入 20 附近的深度超賣區，但盤面顯示買盤承接力微弱，短期內並無強力修復跡象。
下一站：6.8萬美元的“生死紅線”？
在這一輪暴跌中，分析師們正試圖尋找真正的“底部”。
知名交易員 James Wynn 在社交平臺 X 上警告稱，當前的下墜或許只是向“基準線”迴歸的開始。
Wynn 指出，$68,000 附近極具象徵意義的 200周移動平均線（MA） 才是比特幣真正的終極考點。
從技術圖表看，若 BTC 無法在 48 小時內收復 $78,000 關口，下探 6.8 萬美元的可能性將急劇上升。“如果恐慌持續，甚至不排除回測 6萬美元大關的可能性。那是2025年大漲前的起跑線，也是市場最後的心理防線。”Wynn 補充道。
從“狂熱”到“重置”
這波“瀑布洗臉”，是宏觀預期重置與槓桿過度擴張後的必然結果。對於微策略而言，雖然短期進入浮虧區間，但其長期的債務結構（多為固定利率長債）為其提供了喘息之機。
但對於普通投資者來說，6.8萬美元甚至6萬美元的預期重現，預示著加密市場正從“通往15萬”的幻夢中驚醒，重新審視其在全球宏觀環境中的真實定價。
作者：Bootly
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