《晨間速遞》（Morning Minute）是由泰勒·華納（Tyler Warner）撰寫的每日簡報。文中分析和觀點僅代表作者個人立場，並不一定反映Decrypt的觀點。您可以在Substack上訂閱《晨間速遞》 。
GM！
今日頭條新聞：
樂觀情緒可能已經消退了。
比特幣週末下跌超過 7%，從 84,000 美元左右跌至短暫觸及 75,500 美元（現在已回升至 78,000 美元以上）。
此舉導致BTC30 個月以來首次跌破其真實市場均值（80,500 美元）（上一次跌破該均值是在 2023 年末，當時比特幣的交易價格僅為 29,000 美元）。
這導致週末期間約 50 億美元的資金被清算，幾乎全部是多頭頭寸。
以太坊受到的衝擊最大，價值 11.5 億美元的ETH頭寸被抹去， ETH一度下跌 17%。
Solana在清算中損失了近 2 億美元，並且失去了 100 美元的投注額。
那麼，造成這次傾倒事故的原因是什麼？
但總的來說，最簡單的解釋似乎是加密貨幣的四年週期又一次重演了。
“比特幣價格在市場冷漠的推動下達到頂峰，之後便開始緩慢下跌。”
白銀價格在狂熱情緒的推動下達到頂峰，隨後出現大幅回調。
瞭解不同類型鞋款上市後的市場行為很有幫助。”——本傑明·考恩
這是自 10 月 10 日以來規模最大的清算浪潮，當時一天之內就有 190 億美元蒸發。
區別？
10 月 10 日引發了關於幣安和市場結構崩潰的陰謀論。
這次的罪魁禍首不太清楚，但可能可以歸結為：多頭太多，買家太少。
諷刺的是？
儘管價格暴跌，但機構仍在建設。
Coinbase 的調查發現，71% 的機構投資者認為BTC在 8.5 萬美元至 9.5 萬美元之間被低估，80% 的機構投資者表示，即使比特幣價格下跌 10%，他們也會繼續持有或增加持倉。
那麼，這又會給我們帶來怎樣的後果呢？
我的直覺是情況會先惡化後好轉。我以前堅決否認“四年週期”的說法，但現在越來越多的證據指向相反的方向。比特幣和主要股指看起來都處於熊市趨勢中。
我們可能在本週末之前會了解更多信息……
