市值排名前 100 的加密貨幣中，距離歷史最高點最遠的 10 種。

本文為機器翻譯

展示原文

當加密不僅僅是一個週期——對時間和信任的考驗

在以往的週期中，一枚硬幣從峰值下降70%到80%被認為是“正常”的。但當前的週期跌幅遠遠超出了這一範圍。

以下是市值排名前 100 的加密貨幣中，跌幅最大的 10 種，下挫從 93% 到接近 100%不等。這不僅僅關乎價格，更是對市場模式、敘事和預期的一次嚴峻考驗。

1. ICP——下降99.6%：“去中心化互聯網之夢”的破滅

ICP是加密歷史上最具標誌性的崩盤之一。這並非因為技術缺陷，而是因為從一開始就被推向了不切實際的高度。ICP最初被定位為取代傳統雲計算的“互聯網計算機”，最終卻成為了宏大敘事無法彌補代幣分配結構缺陷和定價錯誤的一個典型例子。

Polkadot曾一度被視為多鏈基礎設施領域的“以太坊殺手”。但隨著市場進入新階段，投資者不再為缺乏明確現金流的長期願景支付溢價。DOT 並未消亡，但卻被遺忘。而在加密，被遺忘有時比倒更糟糕。

Algorand就是一個典型的悖論： 技術強大，團隊優秀，但代幣經濟機制卻摧毀了投資者的價值。 持續的代幣供應、缺乏自然需求以及薄弱的敘事，使得 Algorand 成為自身設計的犧牲品。

Worldcoin雄心勃勃：全球身份 + 人工智能。
但目前的加密市場尚未準備好為一種在倫理和法律層面仍極具爭議的理念付出。WLD 不僅面臨價格壓力，也面臨公眾信任危機。

Cosmos是眾多區塊鏈的基礎，但ATOM代幣未能從該生態系統中獲得足夠的價值。這給我們一個重要的教訓： 代幣即便是一個技術中心，也不意味著它就是一個資金中心。

PI 曾經風靡全球。但“人人都能擁有加密貨幣”的願景與市場現實之間存在巨大差距。流動性、實際應用和市場信心，這些都是PI 尚待證明的。

特朗普證明了meme迷因可以迅速走紅——但並非所有故事都能經受住時間的考驗。當熱度消退時，其價格通常也會更快下跌。

Ethereum Classic能存活至今，是因為歷史——但市場為未來買單，而非過去。在這個創新日新月異的世界裡，“保守主義”已不再是優勢。

NEAR 曾經因其用戶體驗而備受評估。但如今的 L1 級競爭不僅僅關乎用戶體驗，更關乎如何吸引新的資金、開發者和品牌故事。沒有人會因為自身實力不足而被淘汰，而是因為缺乏足夠的獨特性而被淘汰。

Aptos起步時資金雄厚，前景一片光明。但和許多項目一樣，最初的預期遠遠超過了實際的推進速度。在熊市中，光有信心是不夠的——現金流才是關鍵。