比特幣交易正從現貨轉向衍生品……監管變革將在2025年前重塑加密貨幣格局。
比特幣市場正經歷著從現貨交易為主向以ETF（交易所交易基金）、期權和期貨等衍生品為中心的結構性轉變。業內人士預測，這種結構性轉變，加上監管環境的變化，將在2025年前從根本上改變加密貨幣市場的格局。
Galaxy Digital旗下子公司Galaxy One的負責人扎克·普林斯(Zac Prince)最近在一次採訪中表示，“比特幣市場如今已完全轉向關注ETF和衍生品。”普林斯曾是加密貨幣借貸平臺BlockFi的聯合創始人兼首席執行官，目前負責Galaxy One的機構借貸和收益產品業務。他的這番言論為我們深入瞭解監管如何改變投資策略和盈利結構提供了重要視角。
比特幣的收益率要得到保障，還有很長的路要走。
Prince指出，目前比特幣投資者很難獲得理想的回報。他解釋說：“風險與回報並存的投資機會太少了。”他分析指出，近年來利率上升使得獲得回報更加困難，因此需要採取更加多元化的投資策略。
Galaxy One通過其機構貸款部門提供“高收益產品”。Prince強調：“Galaxy One與現有集中式金融（CeFi）平臺的不同之處在於，它擁有龐大的資產基礎和完善的風險管理及監管應對體系。”
監管變革會徹底重塑加密貨幣生態系統嗎？
Prince預測，2025年的加密貨幣市場將與2021年截然不同。他表示：“政治和監管環境的變化將從根本上改變市場結構和投資者行為。僅美國的監管討論就可能影響到包括DeFi（去中心化金融）、穩定幣和衍生品在內的多個領域。”
他特別強調，加密貨幣平臺的可持續發展高度依賴於監管。他以BlockFi融資失敗為例，警告稱監管的不確定性可能是企業穩定和發展的最大風險因素。加密貨幣相關的欺詐和黑客攻擊主要集中在離岸市場，這一事實也印證了這一點。
融資比傳統融資方式更困難。
Prince指出，與傳統金融相比，加密貨幣行業的融資難度更大、成本更高。他分析道：“在加密貨幣行業的某些領域，資金短缺實際上可能為信貸投資者帶來機會。” 這促使一些機構開發專門針對加密貨幣公司的貸款產品。
比特幣企業金庫策略也需要轉變。
Prince建議，企業在持有比特幣之前，應首先建立穩固的業務基礎。“企業增長應該是首要任務，然後才應將持有比特幣納入財務戰略，”他說道。這對於Strategy、特斯拉和Meta等已將比特幣納入其資產類別的公司也具有重要意義。
Galaxy 目前財務戰略的很大一部分依賴於比特幣持有量，該部門將其作為投資組合的核心部分進行管理。
穩定幣之後，代幣化股票也將隨之而來。
他預測，除了穩定幣之外，代幣化股票將成為區塊鏈的下一個最大應用場景。普林斯強調，“美國以外的投資者也應該平等地獲得Robinhood和蘋果股票”，凸顯了代幣化在“平衡”投資環境方面的潛力。
另一方面，他指出，監管的清晰度對於穩定幣等代幣化資產實現這一目標至關重要。他解釋說，鑑於穩定幣在全球市場的普及仍處於起步階段，在代幣化股票廣泛流通之前，還有許多障礙需要克服。
經濟週期也會影響平臺增長。
Prince解釋說：“在經濟繁榮時期，消費者更願意嘗試新的金融平臺，但在經濟衰退時期，他們會變得更加保守。” 同樣，利率和經濟情緒等宏觀經濟變量也會顯著影響加密貨幣行業的用戶流入和平臺表現。
他強調，“Galaxy的收益賬戶產品利率也與美國國債利率掛鉤”，並且該產品的結構是根據市場情況做出反應，而不是保證固定收益率。
加密貨幣必須不受政策和政治的影響。
最後，普林斯強調了獲得兩黨支持的關鍵性，他表示：“加密貨幣不應成為某個特定派別的政治議題。” 隨著特朗普總統近期宣佈願意接受加密貨幣捐贈，以及一些共和黨人採取支持加密貨幣的立場，這一信息顯得尤為重要。
他反覆強調，政策的一致性和制度化對於加密貨幣行業的持續發展至關重要，因為監管、市場和技術三者之間錯綜複雜地交織在一起。要預測2025年加密貨幣市場的格局，就必須密切關注當前的監管環境和市場重組。
💡 “在ETF和衍生品盛行的時代，如果您需要了解高回報背後的隱秘真相，該怎麼辦？”
2025年你將看到的加密貨幣市場可能與今天截然不同。曾經以現貨交易為中心的市場，如今正日益轉向ETF、期貨和期權等複雜的衍生品，這使得獲取收益都變得困難重重。僅僅依靠“購買比特幣”的策略，如今已難以生存。
正如Galaxy One的傑克·普林斯所強調的那樣，“戰略思維和結構分析至關重要，尤其是在難以找到風險相對較低但回報有吸引力的投資機會時。” 特別是當市場擴展到包括公司國債、穩定幣和代幣化股票時，如果對“結構”缺乏瞭解，可能會導致損失慘重。
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