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湯姆·李是Bitmine Immersion Technologies的董事長，該公司積累以太坊的速度之快，令邁克爾·塞勒的比特幣購買策略都顯得謹慎。李目前持有價值428萬美元的ETH坊，未實現虧損超過60億美元，已成為公開市場上最積極的以太坊機構擁護者。
將李與賽勒相提並論並非僅僅是為了吸引眼球。李的策略與賽勒如出一轍：利用上市公司的資金囤積單一加密資產，在經歷慘痛的下跌後捍衛這一策略，並押注長期增值將回報耐心持有者。區別在於速度。批評人士指出，李購買以太ETH的速度大約是賽勒購買比特幣速度的12倍。
湯姆·李是誰？
在成為加密貨幣領域最積極的以太坊多頭之前，李在華爾街建立了自己的聲譽。2007年至2014年，他擔任摩根大通首席股票策略師，憑藉其精準的市場預測贏得了機構投資者的追捧。他畢業於賓夕法尼亞大學沃頓商學院，獲得經濟學學位，並持有特許金融分析師（CFA）資格。他聯合創立了Fundstrat Global Advisors，目前仍擔任管理合夥人和研究主管。
李是最早正式研究比特幣的華爾街主要策略師之一，早在2013年就發佈了客戶研究報告。這種早期介入為他在加密貨幣走向主流化後贏得了信譽。他成為CNBC《快錢》（Fast Money）、《午間報告》（Halftime Report）和《收盤鐘聲》（Closing Bell）等節目的常客，定期就市場、科技和數字資產發表見解。
他的價格預測往往比較大膽。他目前預測比特幣到2026年底將達到20萬至25萬美元。對於以太坊，他的論點主要集中在實用性上：智能合約、資產代幣化以及他所謂的“金融的未來”。
Bitmine的以太坊策略是什麼？
2025年6月30日，李被任命為Bitmine Immersion Technologies（紐約證券交易所美國板：BMNR）的董事會主席。該公司此前是一家比特幣礦商，但後來轉型成為其所謂的“全球領先的以太坊金庫公司”。
該策略很簡單。Bitmine 收購、持有並管理以太坊(ETH)作為其主要儲備資產。該公司還提供數字生態系統服務，包括諮詢和顧問服務，但其核心業務是積累。
Bitmine 的內部理念是“5% 的鍊金術”。其目標是通過國庫管理、質押和參與去中心化金融協議，最終控制以太坊總供應量的 5%。
截至2026年2月1日，Bitmine持有4,285,125個以太ETH） ，約佔以太坊流通供應量的3.55%。該公司僅在過去一週就增持了41,788個ETH） ，價值9600萬美元，在市場疲軟的情況下繼續增持。
這些持倉大部分都已質押。質押的ETH總量達到 2,897,459 美元，僅上週就增加了約 888,000 美元。
MAVAN是如何定位的？
Bitmine計劃於2026年第一季度推出MAVAN（美國製造驗證器網絡）。這一專用質押基礎設施旨在產生可觀的收益，同時為以太坊網絡安全做出貢獻。
該公司預計，規模化後，按2.81%的有效質押率計算，每年潛在的質押獎勵可達3.74億美元。驗證者網絡體現了Bitmine致力於利用其龐大資產獲取收益，而不是讓其閒置的努力。
那數十億美元的損失怎麼辦？
這就是Saylor公司與Bitmine公司比較後令人不安的地方。2026年2月初，以太ETH）的交易價格約為2100至2250美元，屆時Bitmine持有的以太坊價值約為94億至97億美元。但該公司的成本基礎使其虧損嚴重，未實現虧損超過60億美元。
Lee已就此直接回應。他稱這些虧損是“有意為之”，並解釋說Bitmine的結構類似於指數產品，旨在追蹤並超越以太坊（ETH）在整個市場週期中的表現。在市場低迷時期出現回調是預期之內的，而非令人擔憂的。
“鑑於以太坊基本面持續走強，我們認為此次回調極具吸引力，因此BitMine一直在穩步買入以太坊，”李在最近的一份聲明中表示。“我們認為， ETH的價格並未反映出ETH高實用性及其作為未來金融領域的重要地位。”
他反駁了批評者關於虧損會限制以太ETH上漲空間的觀點，稱虧損是長期投資策略的“特點，而不是缺陷”。
塞勒比較公平嗎？
這種類比顯然很有道理。兩人都利用上市公司的資金積累加密貨幣。兩人都經歷了嚴重的資金回撤，仍然堅持自己的策略。兩人都將自己選擇的資產視為未來金融體系的關鍵基礎設施。
但兩者之間存在一些值得注意的差異。Lee 的積累速度遠超 Saylor。Bitmine 的倉位擴張速度更快，這意味著在市場波動期間，其風險敞口更大。Lee 的薪酬結構也將他的個人收益與特定里程碑掛鉤：達到ETH總供應量 4% 時可獲得 50 萬股，此外還有股票激勵和四年內總計 3500 萬美元的保底收益。
無論交易結果如何，業內人士都對李的一項舉措表示讚賞。他高調的宣傳推廣幫助機構瞭解了以太坊的潛力，即使他自己的投資表現不佳，也可能加速以太坊的普及。
Bitmine 目前是最大的以太坊公開國庫持有者，領先於 SharpLink 和 Bit Digital 等公司。
Lee 和 Bitmine 的下一步計劃是什麼？
Lee 將近期加密貨幣的疲軟歸因於 2025 年 10 月崩盤後槓桿率的降低，以及貴金屬價格下跌的溢出效應。他指出，鏈上指標的改善，包括以太坊每日交易量和活躍地址數創歷史新高，都表明儘管價格波動，但基本面依然強勁。
該公司也略微拓展了業務範圍。2026年1月，Bitmine向MrBeast背後的公司Beast Industries投資了2億美元。這一不同尋常的舉動模糊了數字平臺和金融之間的界限。
李的賭注能否成功，取決於以太坊未來幾年的價格走勢。目前，他仍然堅持讓他被拿來與賽勒相提並論的策略：持續買入、持續質押，等待市場最終反映出其基本面。
資料來源：
- PR Newswire ——Bitmine新聞稿（2026年2月2日），內容包括ETH持有量、質押數據、MAVAN計劃以及Lee對基本面的評價。
- CoinDesk報道李辯稱超過60億美元的未實現損失是“有意為之”
- The Block ——Lee的“這是功能而非漏洞”辯護以及以太坊金庫排名
- Benzinga ——Lee預測比特幣2026年價格將達到20萬至25萬美元
- CoinDesk ——Lee對2026年1月的展望以及以太坊“金融未來”的評論
- Fundstrat——湯姆·李的傳記證實了他曾在沃頓商學院就讀，並在摩根大通任職。
- 維基百科——李的背景、早期比特幣報道以及擔任Bitmine董事長的經歷
