巴西推進一項法案，禁止算法穩定幣，並強制所有國內發行方對代幣進行全額抵押，收緊了穩定幣在加密貨幣市場中 90% 的流通規則。
- 2024年第4.308號法案將禁止發行或交易無抵押的、基於代碼的穩定幣，並對鑄造無擔保代幣的行為處以最高八年的監禁。
- 像USDT和USDC這樣的外國發行機構需要獲得巴西的授權，而本地交易所必須驗證其是否符合同等的合規標準，否則將承擔直接的風險責任。
- 該提案仍需委員會和參議院進一步批准，一旦通過，可能會迫使算法項目重新設計或退出每月交易量達60億至80億美元的加密貨幣市場。
巴西國會向無抵押穩定幣發出明確警告，推進一項法案，該法案將有效地在加密貨幣最繁忙的市場之一取締 Ethena 的 USDe 和Frax等算法設計。
巴西距離取締穩定幣又近了一步
本週，巴西科學、技術和創新委員會批准了第4.308/2024號法案，該法案“禁止發行或交易旨在通過代碼而非抵押品來維持價值的穩定幣”，從而收緊了巴西法律中與法定貨幣掛鉤的資產的定義。根據該提案，所有在巴西國內發行的穩定幣都必須“由隔離的儲備資產完全支持”。立法者還為發行無抵押代幣的行為設立了一項新的刑事罪名，最高可判處八年監禁，並將此類發行行為重新定義為金融欺詐。
此舉是在全球對無擔保加密貨幣模式進行嚴格審查之後做出的，此前Terra在2022年崩盤，而巴西國內對美元掛鉤代幣的需求也呈爆炸式增長。巴西稅務部門的數據顯示，穩定幣已佔該國已報告加密貨幣交易量的約90%，鞏固了其作為數字資產和跨境資金流動主要入口的地位。這種主導地位使巴西成為全球監管機構的試驗案例：Chainalysis和當地官員此前的分析也強調，“超過90%的巴西加密貨幣流動與穩定幣相關”，凸顯了其系統性風險。
外國發行方正處於重點監管之下。根據該法案，諸如Tether的USDT和Circle的USDC等離岸穩定幣只能由獲得巴西運營許可的實體發行，而本地交易所則必須核實發行方是否符合“與巴西標準類似”的標準，否則將承擔直接的風險管理責任。這與巴西旨在對加密貨幣流動徵稅並規範其流通的更廣泛政策相一致，其中包括計劃將穩定幣交易納入巴西的IOF金融運營稅體系，並實施更嚴格的報告制度。
該提案在提交參議院之前，仍需獲得財政與稅務委員會以及憲法、司法與公民委員會的批准，但方向已然明確：巴西正朝著完全抵押、監管嚴格的穩定幣體系邁進。如果該法案獲得通過，將迫使算法項目要麼放棄其核心設計，要麼退出每月交易額達60億至80億美元的加密貨幣市場，其中大部分交易目前都是通過穩定幣進行的。
此次監管政策的轉變正值市場波動劇烈之際。比特幣 (BTC) 交易價格接近 71,392 美元，過去 24 小時交易區間約為 70,120 美元至 76,181 美元，成交量約為 941 億美元。以太坊 (ETH ) 交易價格約為 2,114 美元，過去一天在 2,080 美元至 2,294 美元之間波動，成交量約為 463 億美元。Solana ( SOL ) 價格接近 91.48 美元，過去一天在 90.56 美元至 100.52 美元之間波動，成交量超過 75 億美元，交易員們正在重新評估整個加密貨幣市場的風險。
巴西稅務部門和中央銀行多次強調穩定幣在當地資金流動中的主導地位，最近的分析和磋商詳細說明了新規將如何重塑跨境支付、自我託管和外國發行的代幣。
