由於加密貨幣領域普遍採取激進的去槓桿化措施，比特幣價格受到衝擊，市場參與者正面臨劇烈的波動。
$ BTC / $ USDT日線圖，包含 EMA20、EMA50 和成交量”loading=”lazy” />
概括
日線結構：明顯的下降趨勢，投降式下跌的早期跡象
趨勢線和指數移動平均線（D1）
售價： 69,882.91 美元
– EMA 20： 82,859.92 美元
– EMA 50： 87,498.27 美元
– EMA 200： 96,861.46 美元
比特幣目前的交易價格遠低於所有關鍵指數移動平均線（EMA） 。 20日均線比現貨價格高出13,000美元以上，50日均線高出近18,000美元，200日均線高出超過25,000美元。這並非簡單的回調，而是徹底的宏觀熊市，動能已被打破，趨勢追蹤者正在離場或做空反彈。與20日均線的距離也意味著市場已向下延伸；雖然出現強勁反彈的可能性很大，但這僅僅是更大下跌趨勢中的一次修正，至少在20日均線趨於平緩且價格重新回到該均線之前是如此。
D1圖表的主要情境：看跌。更高時間框架的趨勢向下。任何看漲策略都屬於戰術性的逆勢操作，並非已確認的反轉訊號。
RSI（D1）
– RSI 14： 20.03
日線RSI指標在20附近，已嚴重超賣，處於典型的投降式下跌區域。這種程度的壓縮通常不會持續太久；它往往標誌著下跌行情的尾聲，或是波動性較大的盤整期的開始，反彈雖然劇烈，但未必持久。簡而言之，市場存在大量單邊空頭或對沖交易，因此極易遭受劇烈的擠壓式下跌，但其底部結構本身就很薄弱。
MACD（D1）
– MACD線： -4,589.18
–訊號線： -2,780.01
–直方圖： -1,809.17
MACD指標深度為負值，線位遠低於訊號線，且長條圖為大型負值。動量依然明顯看跌；在日線圖上，賣方仍佔主導地位。目前尚未出現動量交叉或趨於平緩的跡象，因此，儘管價格已超賣，但價格走勢的潛在動力仍然是下行。
布林通道（D1）
–中軌（20日均線）： 85,173.23美元
–最高限額： 99,138.17 美元
–最低檔： 71,208.28 美元
–價格： 69,882.91 美元（低於最低價）
比特幣目前交易價格低於布林通道下軌。這是典型的超調行為：價格已向下突破近期波動區間。這意味著兩點：
1）與過去 20 天相比，目前的走勢在統計上是極端的。
2) 均值回歸的幾率增加，不一定是完全的趨勢反轉，但至少隨著時間的推移會向區間或中線移動。
實際上，這種形態通常會導致兩種結果：要么價格迅速反彈回區間內，要么進入「區間震盪」階段，價格緩慢走低，緊貼下軌。鑑於市場目前遠低於指數移動平均線（EMA），出現短暫而強勁的反彈並不令人意外，但這仍然是逆勢而行。
ATR 和波動率（D1）
– ATR 14： 3,938.39 美元
日線ATR接近4000美元意味著波動性較高。在這種環境下，日內波動幅度達到4000美元或以上屬於正常現象，這會放大下跌空間和上漲空間。部位規模和槓桿承受能力需要反映這一點；一個「正常」的停損位很容易在一個4小時K線內設定。
每日樞軸點位（D1）
–轉捩點 (PP)： 70,795.70 美元
–阻力位 1 (R1)： 72,428.39 美元
–支撐位 1 (S1)： 68,250.21 美元
目前價格略低於日線樞軸點，並徘徊在 S1 附近。這構成了一個非常簡單的局部博弈：只要BTC維持在70.8 萬美元以下，日內交易者就會將反彈視為賣出機會。此外，如果價格能夠持續收復樞軸點並向72 萬美元（R1）邁進，這將是拋售壓力緩解的第一個訊號。相反，如果價格徹底跌破68.2 萬美元，則可能開啟新一輪下跌，而且根據該模型，在市場跌至 60 美元中段之前，日線附近不會出現強勁支撐。
小時圖概覽：看跌，但拋售壓力正在緩解
趨勢線和指數移動平均線（H1）
售價： 69,816.59 美元
– EMA 20： 71,469.19 美元
– EMA 50： 73,558.05 美元
– EMA 200： 79,013.92 美元
在1小時圖上，比特幣價格低於20、50和200日均線，因此日內趨勢與日線趨勢一致：看跌。與20日均線的缺口（約1,600美元）雖然較大，但在當前波動環境下並不算離譜，這顯示短線交易者仍在逢高賣出，而非逢低買入。
RSI（H1）
– RSI 14： 30.16
小時圖RSI指標接近30 ，雖然疲軟，但尚未完全消退。最後一波拋售已經緩解；目前市場已不再處於低於20的恐慌水準。這支持了短期內下行動能正在減弱的觀點，可能形成盤整區間，或是出現反彈，目標位在7.1萬美元附近的20週期均線上方。
MACD（H1）
MACD線： -1,258.54
–訊號線： -1,222.34
–直方圖： -36.20
MACD指標在整點時仍為負值，但長條圖僅略低於零軸。空頭動能依然存在，但已基本趨於平緩。賣方不再加速拋售；趨勢依然向下，但下行力度已不如之前強勁。如果該長條圖在接下來的幾根K線內轉正，則將確認短期內出現反彈結構，從而扭轉當前的日線下跌趨勢。
布林通道（H1）
–中檔價： 71,504.77 美元
–最高價： 74,033.75 美元
–最低檔： 68,975.80 美元
售價： 69,816.59 美元
從小時圖來看，價格已重回區間，略高於下軌。這是典型的「暴跌後企穩」形態：市場不再處於全面崩盤狀態，但尚未回到區間中部。這支持了在6.9萬美元至7.2萬美元之間形成脆弱底部的觀點，短期多空雙方均可參與，但長期空頭仍佔據主導地位。
ATR 和樞軸點 (H1)
– ATR 14： 967.49 美元
–轉捩點 (PP)： 69,939.38 美元
– R1： 70,189.83 美元
– S1： 69,566.14 美元
小時平均真實波幅 (ATR) 略低於1000 美元，與日線波動情況相符：每小時 1000 美元的波動在這裡完全正常。日內，比特BTC基本上在小時樞軸點區域（69900 美元）附近徘徊，S1 支撐位略低於該區域幾百美元。這標誌著一個短期決策區域：如果價格持續在 70000 美元上方交易，則可能反彈至 71000-72000 美元；如果價格在該區域反复受阻，則可能再次下探至 69500 美元以下。
15分鐘執行層：微看跌，但正在壓縮
趨勢線和指數移動平均線（15分鐘）
售價： 69,816.59 美元
– EMA 20： 70,167.27 美元
– EMA 50： 70,996.54 美元
– EMA 200： 73,742.70 美元
在15分鐘圖表上，比特BTC低於20、50和200週期均線，因此微觀結構仍看跌。然而，目前距離20週期均線僅有幾百美元的距離。這是價格壓縮的訊號，通常是短暫突破行情的前兆。考慮到更廣泛的市場背景，預設預期有兩種可能：一是價格快速收窄至70500-71000美元，隨後賣方逐漸退出；二是價格小幅下跌至69000美元附近，隨後可能延續漲勢，也可能被買盤抓住機會進行短線反轉。
RSI 和 MACD（M15）
– RSI 14： 41.41
MACD線： -482.91
–訊號線： -445.72
–直方圖： -37.19
15分鐘RSI指標在41左右：疲軟，但尚未超賣。短期MACD指標仍為負值，長條圖呈現小幅看跌形態。這種形態通常出現在橫盤整理或下跌的盤整階段，反彈幅度較小，賣方耐心等待機會。目前，該時間範圍內尚未出現明顯的日內反轉訊號。
布林通道和樞軸點（15分鐘）
–中檔價： 70,402.36 美元
–最高限額： 72,141.84 美元
–最低檔： 68,662.89 美元
售價： 69,816.59 美元
–轉捩點 (PP)： 69,939.38 美元
– R1： 70,189.83 美元
– S1： 69,566.14 美元
在15分鐘圖上，價格位於上下軌之間，處於下軌和中軌之間。結合附近69900美元至70200美元附近的關鍵點位，這看起來像是一個短期均衡區域，流動性正在累積。通常情況下，大型交易者會在這個區域決定下一步的動向：吸收剩餘的拋售壓力並進一步抬高價格，或重新建立空頭部位並衝擊新低。
情緒與市場環境
加密貨幣市場整體市值在一天內蒸發超過 5% ，而交易量卻飆升超過23% 。這並非緩慢的輪動，而是典型的拋售潮。比特幣(BTC) 的市值佔比接近57% ，進一步印證了比特幣引領這波行情；其他加密貨幣只是搭便車，而非主導者。
恐懼與貪婪指數中的「極度恐懼」讀數（數值：12）顯示市場情緒已從狂熱轉為恐慌。歷史上，這種讀數通常預示著極具吸引力的長期買入機會，但經歷這種情緒卻令人不安，因為它往往伴隨著“信仰危機”和“自由落體”之類的聳人聽聞的標題——而這正是當前新聞報道的現狀。雖然這並不意味著市場已經觸底，但它確實表明大多數後期買入者要么已被震出局，要么正在認真質疑他們的投資邏輯。
比特幣價格看漲情景
多頭陣營的核心理念是價格暴跌後均值回歸。目前比特幣的價格結構已經過度擴張，但這本身並不能證明已經觸底。
1.守住並建在 68,000 美元上方（日線 S1 區）：只要BTC在日線收盤價上守住 68,000 美元區域，市場就可以認為最糟糕的清算階段已經過去。如果日內圖表上出現一系列高於該區域的更高低點，則會進一步強化這一觀點。
2.重奪 70,800 美元樞軸點和 72,000 美元區域：從日線圖來看，如果價格重新回到樞軸點（70,795 美元）上方，並守住 72,000 美元上方（R1 和近期跌破區域），則表明賣方的彈藥即將耗盡。小時圖上的 RSI 指標可能會回落至中性，MACD 長條圖也可能在此反彈過程中轉為正值。
3.回落至布林通道下軌內或附近：日線收盤價回落至布林帶下軌內（約 71.2 萬美元以上）將標誌著布林帶超調的結束，並確認短期反轉嘗試。
4.目標區域：在這種情況下，合理的上漲磁石將是75,000 美元至 78,000 美元區域，該區域靠近短期阻力區的底部，並且更接近 20 日均線，而長期賣方正在那裡等待機會。
哪些因素會否定看漲情景？
如果日線收盤價低於 6.8 萬美元，成交量放大，且 MACD 長條圖仍為負值，則表示市場拋售尚未結束。這可能暗示反彈是多頭陷阱，阻力最小的下跌路徑仍然是 60 美元中段或更低。
比特幣價格看跌情景
目前看跌陣營的結構性論點是：趨勢向下，動能向下，反彈是賣出的機會。
1.無法重返 72,000-73,000 美元區間：只要BTC持續受阻於日線樞軸點位下方，尤其是低於 72,000-73,000 美元區間，那麼每一次上漲都只是更大下跌趨勢中的短暫喘息。上方的小時線和 15 分鐘均線構成了一個阻力位，空頭可以藉此擴大獲利空間。
2.跌破 6.8 萬美元並「緩慢」走下布林帶：價格果斷跌破 6.8 萬美元後緊貼日線下軌運行，表明當前處於派發階段，而非崩盤。由於 RSI 指標已達 20，這更像是“痛苦的緩慢下跌”，而非瀑布式暴跌，但仍可能導致數千美元的損失。
3.動能持續為負值：如果日線MACD線持續遠離訊號線，且長條圖仍保持強勁的負值，則表示存在持續的下跌動能。未能使小時MACD轉正的短期反彈將被視為重新加載點。
4.目標區域：跌破 6.8 萬美元後，下一個合理的目標區域是6 萬美元中段，先前的價格盤整就發生在該區域。考慮到目前的波動性，在市場承壓加劇的情況下，價格可能飆升至 6 萬美元低點。
什麼因素會否定看跌情景？
如果比特BTC能夠重新站上並守住20日均線（目前約82,900美元），同時日線RSI指標回升至40以上，MACD指標趨於平緩或向上交叉，那麼看跌的因素就會減弱。這將使近期的上漲行情轉變為深度但成功的回調，而非更大幅度下跌趨勢的開始。從策略角度來看，如果日線圖上出現一系列更高的高點和更高的低點，最終收在75000-78000美元上方，則表示簡單的逢低賣出策略已經失效。
如何思考定位問題
大局很簡單，但也令人不安：日線趨勢看跌，但市場嚴重超賣，情緒高度激動。在這種複雜情況下，多空雙方都會遭受懲罰，空頭會遭遇劇烈的擠壓，而逢低買入者則會遭遇持續拋售。
需要牢記的關鍵點：
- 趨勢與均值回歸：主要結構（EMA 和 MACD）顯示趨勢跟隨者仍然佔優勢。均值回歸訊號（RSI、布林通道超調、恐懼和貪婪情緒）則表示反趨勢反彈的可能性越來越大。任何在此階段做多的策略本質上都是在與更高時間框架的趨勢對抗，因此應該重視這種風險。
- 時間框架走勢：日線、小時線和15分鐘線這三個時間框架的技術面均呈現看跌趨勢，但較短時間框架的下跌動能有所減弱。這支持短期雙向交易，但尚不足以構成長期看漲的有力依據。
- 波動性和風險：日線平均真實波幅 (ATR) 接近 4000 美元，小時線 ATR 約為 1000 美元，因此倉位管理和槓桿至關重要。 68000 美元和 72000 美元等價位雖然在百分比上看似“接近”，但一天之內可能會多次被突破和反彈。與其試圖準確預測底部，不如根據這些波動情況制定策略。
總而言之，比特幣價格目前處於超賣狀態，處於熊市區間。接下來的幾個交易日將決定這究竟是一次徹底的拋售，為更大的反彈奠定基礎，還是只是更深層次調整的第一階段。無論如何，在這種環境下，紀律和對波動性的認知比堅定的信念更為重要。
