JOE Weisenthal 和 Tracy Alloway 在比特幣 (BTC) 暴跌後發表的評估報告中，將當前的情況描述為“歷史上最寒冷的加密寒冬”。
分析師指出，比特幣自10月份的峰值以來已下跌約44%，而許多其他加密資產的跌幅更大。雖然過去也曾出現過更大的回調，但此次下跌的時機以及伴隨而來的結構性問題，使其成為心理上最具挑戰性的時期之一。
韋森塔爾認為，此次下跌最顯著的特點是它發生在美元前景日益不明朗的時期。雖然歷史上這種宏觀經濟壓力環境通常會為比特幣創造有利條件，但值得注意的是，投資者再次選擇了黃金。即便在人們對法定貨幣的信心受到質疑的情況下，比特幣也未能走強，這削弱了其“數字避險天堂”的論點。
分析還表明，加密貨幣市場已不再處於“早期階段”。儘管ETF的激增和機構准入的增加已使比特幣和其他主要加密資產完全走向主流，但其價格表現並未達到預期。儘管機構採用率不斷提高，但ETH或SOL等現有代幣持有者的價值並未顯著增長，這被認為是一個值得注意的悖論。
在監管方面，過去“壓制性監管”的說法已被有利於加密貨幣的政治氛圍所取代。然而，分析人士指出，這種積極的政策環境已不足以支撐加密貨幣價格。另一方面，人工智能行業的崛起正在將投資者的興趣和技術人才從加密貨幣生態系統中轉移出去。據稱，比特幣挖礦在與人工智能數據中心競爭方面舉步維艱，尤其是在能源和基礎設施方面。這種情況從長遠來看可能會對網絡安全構成壓力。
比特幣安全面臨的另一大風險是量子計算的進步。正如長期關注比特幣的投資者尼克·卡特所指出的那樣，關於量子技術發展可能對現有加密基礎設施構成潛在威脅的討論再次升溫。
另一方面，特蕾西·阿洛威的評估不僅限於加密貨幣市場，還著重關注科技和軟件行業的暴跌。在她所謂的“SaaS末日”中，iShares Expanded Tech-Software ETF今年迄今已下跌22%，主要基金經理的鉅額虧損引發了人們對信貸市場的擔憂。阿洛威認為，主要風險在於軟件公司的高額信貸敞口可能通過私人貸款基金（BDC）、CLO以及間接通過銀行系統蔓延至整個金融體系。
分析師指出，自2020年以來，由於貸款發放時估值過高，軟件行業的信用風險變得尤為敏感。人工智能驅動的轉型給軟件公司帶來的壓力可能會增加違約風險。特別是，評級下調速度加快和信用評級流程延誤可能會加劇市場脆弱性。
*本文不構成投資建議。
