今日要聞提示：
MSTR 2025年Q4淨虧損124億美元，股價當日大跌17%
Saylor浮虧超101億美元，Tom Lee浮虧超86.5億美元
Gemini將停止在英國、歐盟和澳大利亞的運營，並裁減至多25%的員工
Strategy CEO：比特幣需跌至8000美元並維持多年才威脅其債務償還
Pantera Capital合夥人推測，近期加密市場拋售由亞洲大型實體引發
分析：比特幣槓桿倉位攀升顯示逢低買盤仍在持續，但價格底部或仍未顯現
Vitalik：呼籲構建真正的創新而非複製，在 “與以太坊的關聯”上需“表裡如一”
宏觀&監管
美國至1月31日當週初請失業金人數 23.1萬人，預期21.2萬人
據金十報道，美國至1月31日當週初請失業金人數 23.1萬人，預期21.2萬人，前值20.9萬人。
據 Coindesk 報道，美國財政部長斯科特·貝森特在聽證會上發表了措辭激烈的言論，抨擊了阻礙期待已久的《數字資產市場透明度法案》立法進程的加密貨幣業內人士。貝森特在參議院銀行委員會作證時說：“業內似乎有一群虛無主義者，他們寧願沒有監管，也不願接受這種非常有效的監管。”貝森特表示，不願接受嚴格監管的市場參與者應該“搬去薩爾瓦多”。
韓國公平交易委員會對Bithumb涉嫌誇大宣傳展開調查，包括流動性最高等聲明
據韓聯社報道，韓國公平交易委員會（FTC）已對虛擬資產交易所 Bithumb 涉嫌誇大宣傳展開調查。FTC 已派調查人員前往 Bithumb 位於江南區的總部，以獲取相關數據。 據悉，FTC 正在調查 Bithumb 去年在新聞稿中聲稱其擁有“國內虛擬資產交易所中最高的流動性”的說法是否屬實。目前，Upbit 在該市場份額中位居榜首。FTC 還在調查 Bithumb 去年底舉辦的促銷活動中涉嫌更改支付條款一事。該促銷活動旨在向連接其 API（應用程序編程接口）的新用戶提供補貼。
項目動態
據彭博社報道，加密交易所Gemini表示，計劃裁減至多25%的員工，此前其宣佈逐步停止在英國、歐盟和澳大利亞的業務，理由是此舉旨在降低成本並提高盈利能力。裁員將影響其全球員工中的多達200個職位，其中包括美國和新加坡的員工。 Gemini聯合創始人Tyler和Cameron Winklevoss表示：“由於各種原因，這些海外市場已被證明很難取勝，我們發現自己疲於應對組織和運營的複雜性，這推高了我們的成本結構，拖慢了我們的速度。”
幣安創始人 CZ 在 X 平臺表示，正與更多國家合作，推動發行各自的本幣穩定幣，並表示“每一種法幣都應在鏈上得到代表”。
MSTR 2025年Q4淨虧損124億美元，股價當日大跌17%
據 Coindesk 報道，Strategy（MSTR）公佈 2025 年第四季度財務業績，淨虧損 124 億美元，原因是比特幣價格從 10 月 1 日的約 12 萬美元暴跌至年底的約 8.9 萬美元（當前跌至 6.1 萬美元）。2025 財年比特幣收益率達 22.8%。截至 2026 年 2 月 1 日，持有 713,502 枚比特幣，總價值 542.6 億美元，即每枚比特幣 76,052 美元。該公司年底現金儲備為 22.5 億美元，足以支付其優先股 2.5 年的股息以及債務利息。Strategy 股價當日收盤下跌 17%，創下近年來最差表現之一。盤後交易中，該股小幅回升。
晚些時候消息，Strategy CEO表示，比特幣需跌至8000美元並維持多年才威脅其債務償還。
Metaplanet CEO：將繼續發展比特幣業務，擴大收入，為增長做準備
日本上市比特幣財庫公司 Metaplanet CEO Simon Gerovich 在 X 平臺發文稱，“鑑於近期股價的波動，目前的市場環境對股東而言充滿挑戰。然而，MetaPlanet 的戰略始終不變，將繼續穩步發展比特幣業務，擴大收入，併為下一階段的增長做好準備。”
Bitwise向美SEC提交Uniswap現貨ETF S-1註冊文件
據官方文件，Bitwise 已向美國證券交易委員會（SEC）正式提交了 S-1 註冊聲明文件，申請推出 Bitwise Uniswap ETF。該產品由 Bitwise Investment Advisers 管理，託管方為 Coinbase Custody，目前不參與質押，但未來可能通過修訂註冊文件引入。
Aster：已執行對第四、五階段回購代幣的銷燬，共計銷燬9840萬枚ASTER
Aster在X平臺宣佈，已於2月5日21:00（北京時間）執行了對第四、五階段回購代幣的100%銷燬。此次共計永久銷燬98,400,345.46枚ASTER代幣，其中第四階段回購銷燬53,920,060.26枚，第五階段回購銷燬44,480,285.20枚。相關銷燬交易已通過BscScan驗證並公示。公告同時指出，第六階段回購計劃仍在持續進行中，用戶可通過提供的鏈上地址跟蹤回購動態。
Polymarket與Circle達成合作，共同改善預測市場中的穩定幣基礎設施
據市場消息，Polymarket與Circle達成合作，共同改善預測市場中的穩定幣基礎設施。
Bullish公佈其第四季度虧損5.636億美元，股價下跌5%
據CoinDesk報道，加密交易平臺Bullish公佈2025年第四季度財報，淨虧損達5.636億美元，而去年同期淨利潤為1.585億美元。公司每股虧損3.73美元，主要歸因於非現金數字資產重計量損失。財報發佈後，其股價在盤前交易中下跌5%。 報告顯示，該季度平臺現貨交易量為643億美元。公司於去年9月在美國啟動現貨交易業務，並同期推出期權交易，當季期權交易量達90億美元。Bullish於2025年8月通過直接掛牌方式在紐約證券交易所上市，此前其一直是一家專注於機構客戶的私營交易所。
據官方公告，幣安合約平臺將於以下時間上線永續合約： 2026年02月09日22:30（東八區時間）：MSTRUSDT 股票永續合約，最高槓杆可達10倍； 2026年02月09日22:40（東八區時間）：AMZNUSDT 股票永續合約，最高槓杆可達10倍； 2026年02月09日22:50（東八區時間）：CRCLUSDT 股票永續合約，最高槓杆可達10倍； 2026年02月09日23:00（東八區時間）：COINUSDT 股票永續合約，最高槓杆可達10倍； 2026年02月09日23:10（東八區時間）：PLTRUSDT 股票永續合約，最高槓杆可達10倍。
據官方公告，幣安Alpha將於2月6日上線Rainbow(RNBW)。符合條件的用戶可於Alpha交易開放後，前往Alpha活動頁面使用幣安Alpha積分領取空投。具體詳情將另行公佈。
晚些時候消息，幣安：Rainbow(RNBW)空投門檻為241個幣安Alpha積分。
據官方公告，持有至少 240 個幣安 Alpha 積分的用戶可以按先到先得的方式於今天 17:00 (UTC+8) 領取幣安 Alpha 空投，直至空投池全部發放完畢或空投活動結束。
Coinbase上線Hyperliquid（HYPE）和Rainbow（RNBW）現貨交易
據 Coinbase 公告，已上線 Hyperliquid（HYPE） 現貨交易和 Rainbow（RNBW） 現貨交易。
分析&觀點
CryptoQuant分析師：儘管拋壓持續存在，但穩定幣流入交易所翻倍至980億美元
CryptoQuant 分析師 Darkfost 發文分析稱，隨著比特幣價格從 10 月份的歷史高點逐步回調至 50% 左右，流入交易所的穩定幣數量正在增加。 2025 年 12 月底，穩定幣周平均流入量（7 日移動平均值）降至 510 億美元，反映了幾個月來面臨的需求不足。如今，流入量已達 980 億美元，翻了一番，並剛剛超過 890 億美元的 90 日平均值。這表明，近幾周資金部署速度加快，市場顯然需要資金。儘管市場拋售壓力仍然過大，尚未被完全消化，但這仍是一個積極的信號，因為它表明投資者的興趣正在逐步恢復。
分析：美國就業數據走弱疊加科技股拋售，BTC跌破200周均線或已進入深度熊市
據Cointelegraph報道，數據顯示比特幣已跌破200周移動均線（EMA），或已進入深度熊市階段。VRG Research總監Nick Ruck表示，比特幣下跌是在風險規避情緒加劇背景下發生，其原因在於美國就業市場信號疲軟，包括失業救濟申請人數上升，引發對經濟持續走強和美聯儲可能在激進降息方面持謹慎態度的懷疑。CoinEx Research首席分析師Jeff Ko指出，比特幣一週內超過20%的回調伴隨著美國科技股的拋售，投資者正在重新評估比特幣與黃金相比未能起到避險作用的情況。整體來看，市場情緒短期顯著轉弱，但機構與長期配置資金仍在觀察宏觀與流動性環境變化對加密資產的影響。
Pantera Capital合夥人推測，近期加密市場拋售由亞洲大型實體引發
Pantera Capital 普通合夥人 Franklin Bi 在 X 平臺發文猜測，最近加密市場大規模拋售事件的幕後推手，並非是一家專注於加密貨幣的交易公司，而是來自加密圈外的亞洲大型實體。該實體加密交易對手有限，因此未被加密社區察覺。Franklin Bi 推測，該實體在 Binance 進行槓桿交易和做市 → 日元套利交易平倉 → 極端流動性危機 → 獲得約 90 天的寬限期 → 試圖通過黃金/白銀交易回血失敗 → 本週被迫平倉。
據CoinDesk報道，金融服務公司Stifel的分析師預測，比特幣價格可能下跌至約38000美元。該預測基於一條連接2010年以來比特幣歷次主要熊市低點的長期趨勢線，該線目前指向38000美元附近的位置。分析師團隊在報告中提出，比特幣與美元及全球貨幣供應量的關係自2025年以來已發生逆轉。此前，比特幣通常在美元走弱、全球流動性增加時上漲，呈現出與法幣“逆向增長”的特性；但如今其價格走勢已轉變為與美元正相關，且與納斯達克指數及成長型股票的相關性日益增強。報告指出，儘管美聯儲在2025年最後三次會議上降息，但其立場仍偏鷹派，同時科技企業的借貸成本正在上升，這可能導致金融環境收緊，進而對比特幣市場施加進一步壓力。
Vitalik：呼籲構建真正的創新而非複製，在 “與以太坊的關聯”上需“表裡如一”
以太坊聯合創始人Vitalik Buterin表示，目前大量新建EVM鏈只是簡單複製“EVM鏈 + 延遲一週的optimistic跨鏈橋”的既定模板，或是構建與以太坊毫無橋接關係的所謂“類L1鏈”。這種低水平的重複建設正在消耗整個行業的創新潛力。他呼籲開發者必須轉向構建具備真實技術差異的解決方案，例如隱私保護、應用專用執行層或超低延遲網絡，而非繼續製造技術上的“複製品”。 此外，Buterin特別強調，在 “與以太坊的關聯” 這件事上，外在觀感應與內在實質一致，即“表裡如一”。他明確區分了兩類有價值的技術路徑：一是深度依賴以太坊主網進行結算與數據驗證、真正實現可組合性的Rollup應用鏈；二是雖然不具備去中心化與免信任特性，但通過鏈上有效性證明（如STARK證明）為傳統機構提供算法透明度的可驗證鏈上系統。其核心觀點可歸結為：行業應當迴歸創造根本性的技術價值，同時確保項目對外宣稱的“以太坊生態位”能真實反映其底層的技術依賴關係。
據DWF Labs合夥人Andrei Grachev分析，加密市場可能已接近底部，預計在當前價位附近仍有約15%的波動空間。他認為，儘管專業投資者仍在積極向現實世界資產及具備“宏大願景”的項目部署資金，但直接購買現貨的市場流入幾乎停滯，因為持有現金者目前能以極優惠的條件進行交易。同時，併購活動在幕後非常活躍，不少已產生收入的公司正計劃上市。 他預計，大多數山寨項目會在熊市過後下跌，只有真正做事並推動業務發展的項目能隨未來市場整體增長而上升。散戶資金目前多集中於Pump Fun等投機平臺，但當市場復甦、幣價上漲時，他們將重返市場，追逐主流資金當前佈局的資產及新出現的“宏大願景”代幣。總結其核心觀點：市場已近底部；風險資本在基礎設施、RWA等領域的投資活躍；現金為王，當下能以高折扣獲取優質資產；行業長期增長無懸念，核心是生存率問題。
德意志銀行：比特幣近期的下跌反映市場信心流失，而非市場結構崩潰
據CoinDesk報道，德意志銀行在一份報告中指出，比特幣近期的下跌更多反映了市場信心的流失，而非市場結構崩潰。報告認為，持續的機構資金流出、與傳統市場錨定關係的脫鉤以及監管動能的減弱是導致下跌的三個主要因素。儘管如此，報告認為當前階段是市場的一次重置，將考驗比特幣能否超越信念驅動型上漲，重新獲得監管和機構資本的支持。 報告顯示，自2025年10月見頂以來，比特幣已下跌超40%，且連續四個月收跌，而同期黃金上漲超60%，股市亦出現反彈，凸顯比特幣與黃金、股票的相關性均已顯著減弱。機構拋壓是直接壓力來源，美國現貨比特幣ETF自去年10月以來持續錄得資金淨流出，11月流出超70億美元，12月和1月分別流出約20億和30億美元。交易量隨之萎縮，使價格更易劇烈波動。監管進展的遲滯也加劇了市場波動。兩黨《數字資產市場清晰法案》因穩定幣條款爭議在國會陷入停滯，導致比特幣30日波動率回升至40%以上，接近去年10月底水平。此外，市場情緒指標顯示零售興趣正在降溫。
Wintermute CEO：公鏈之爭毫無意義，代幣經濟模型幾近失效
Wintermute首席執行官Evgeny Gaevoy發文指出當前加密行業多重困局，他認為公鏈之爭（“Solana vs Ethereum vs 某某鏈”）已無實質意義，因暫無任何鏈上出現突破性應用；穩定幣只是一個非常小眾的“勝利”，但從宏觀層面看最終什麼都沒改變，其本質仍為以一套中心化中介替換另一套。區塊鏈應用的可擴展性普遍存疑，尤其是永續交易所難以達到傳統金融級規模，其根本瓶頸在於風險引擎設計而非單純吞吐量。 他進一步批評行業價值觀異化：比特幣的原始願景已被價格敘事掩蓋，“機構入場”的賽博朋克思潮壓倒了密碼朋克精神，唯Vitalik等極少數意見領袖仍在關注本質問題。代幣經濟模型幾近失效，回購、鎖倉、空投等機制設計均陷入困境，需從底層邏輯重啟實驗。儘管指陳諸多弊病，Gaevoy對行業長期發展仍表審慎樂觀，認為當前市場已脫離“特朗普催升行情”的盲目狂熱階段，投機者將逐步出清，真正信念建設者或將迎來更健康的環境。
分析：比特幣目前價格比平均生產成本低約20%，礦工進入“投降”階段
據Coindesk報道，Checkonchain數據顯示，比特幣當前價格約70000美元，已低於其預估的平均生產成本約87000美元，差距約為20%。歷史上，比特幣價格持續低於生產成本通常是熊市特徵之一，類似情況曾出現在2019年和2022年的市場週期中。 全網算力在去年10月達到約1.1 ZH/s的歷史峰值後，因效率較低的礦機關停而下跌約20%，近期回升至913 EH/s，呈現初步企穩跡象。然而，在當前價格下，許多礦工仍處於虧損狀態。為維持日常運營、支付能源成本及償還債務，礦工正持續出售其比特幣儲備，這種“礦工投降”現象凸顯出該行業仍面臨持續的財務壓力。
分析：比特幣槓桿倉位攀升顯示逢低買盤仍在持續，但價格底部或仍未顯現
據CoinDesk報道，加密貨幣交易所Bitfinex上的比特幣保證金多頭頭寸已增至約77,100枚BTC，創下自2023年12月以來的最高水平。該頭寸在過去六個月內增長了64%，而同期比特幣價格自去年10月曆史高點下跌近50%。 歷史數據顯示，Bitfinex保證金多頭頭寸常被視為逆向指標。該頭寸往往在市場承壓期間擴張，而在價格上漲時收縮。在過往週期低點，如2022年11月FTX崩盤、2024年8月“套利交易”平倉以及2025年4月“關稅震盪”期間，保證金多頭頭寸均維持在峰值水平附近，隨後市場觸及底部。分析指出，當前保證金多頭的持續積累可能表明，儘管有大型持有者在下跌過程中持續買入，但比特幣價格尚未確立明確的底部。比特幣價格目前已連續五個月下跌，而多頭頭寸的增持趨勢仍在延續。
投融資
Tether宣佈向Anchorage Digital投資1億美元戰略股權
據官方博客，Tether其投資部門Tether Investments宣佈對數字資產平臺Anchorage Digital進行1億美元的戰略股權投資。此次股權收購的估值為42億美元。Anchorage Digital是美國首家聯邦監管的數字資產銀行，為全球機構提供託管、質押、結算及穩定幣發行等服務。雙方表示，未來將共同支持受監管的機構級基礎設施建設，以促進數字資產生態的穩定性與包容性。
Tether斥資1.5億美元收購Gold.com股權至12%，以擴大黃金代幣XAUT發行範圍
據 Coindesk 報道，Tether斥資1.5億美元收購了Gold.com (GOLD)的少數股權，持有Gold.com 12%的股份。進一步深化了其在黃金市場的佈局。Gold.com是一個提供實物黃金和代幣化黃金交易的平臺。作為合作的一部分，Tether將把其黃金支持代幣XAUT整合到Gold.com的基礎設施中。 此前消息，Tether宣佈向Anchorage Digital投資1億美元戰略股權。
新加坡加密公司Penguin Securities完成約1800萬美元Pre-A輪融資
據Coinpost報道，新加坡加密貨幣金融服務公司Penguin Securities Holdings宣佈完成約28億日元（約合1800萬美元）的Pre-A輪融資。本輪投資者包括mint、東京理科大學投資管理公司、Third Wave Financial等日本本土機構。 該公司由日本創業者於2023年2月聯合創立，並於2025年獲得新加坡金融管理局頒發的資本市場服務牌照，使其能夠提供加密貨幣衍生品以及股票、債券、ETF等傳統金融產品。本輪融資將用於拓展面向合格及機構投資者的產品與服務、強化平臺與組織架構、開拓新業務領域以及推進戰略合作。同時，公司計劃設立日本分支機構，正式進軍日本市場，並探索與當地商業夥伴的合作。
機構
Trend Research做多ETH虧損7.63億美元，3.15億利潤回吐後虧損本金4.48億美元
據鏈上分析師餘燼監測，Trend Research 上次從一兩千美元開始做多 ETH、在四千美元賣出獲利 3.15 億美元，這次做多已經虧損了 7.63 億美元。不僅吐回了上次的全部利潤，還虧掉了 4.48 億美元本金。 從 2 月 1 日下午開始到現在，5 天時間 Trend Research 累計以 2,168 美元的均價止損賣出了 25.55 萬枚 ETH (5.54 億美元)，然後從 Binance 提回 4.83 億 USDT 還款降槓桿。現在的多個 ETH 借貸倉位清算價格降到了 1,509 美元 -1,708 美元區間，主要是在 1,560 美元附近。 現在還持倉：39.6 萬枚 ETH (7.54 億美元)，成本均價 3,180 美元。 虧損：7.63 億美元 (已實現虧損 2.58 億美元+未實現虧損 5.05 億美元) 還有槓桿借款：5.26 億美元。
3600個比特幣轉賬至Binance SAFU，價值超2.33億美元
據 Whale Alert 監測，3,600 個比特幣（233,573,371 美元）從 Binance 轉賬至 Binance SAFU。
比特幣財庫公司Nakamoto將933枚BTC轉移至某新錢包
據Lookonchain監測，此前已積累了5400枚BTC（價值3.764億美元）的比特幣財庫公司Nakamoto，剛剛將933枚BTC（價值6,500萬美元）轉移至一個新錢包。
Longling Capital關聯錢包從幣安提取8500枚ETH，價值1751萬美元
重要數據
歐易OKX行情顯示，比特幣遭遇自 FTX 崩盤以來最大單日跌幅，比特幣最低跌至6156.3美元，現報62248.9美元/枚，24小時下跌 15.48%。以太坊跌破1800美元，現報1812.8美元/枚，24小時下跌15.38%。
晚些時候消息，加密貨幣市場22天蒸發1萬億美元，日均損失450億美元。
Saylor浮虧超101億美元，Tom Lee浮虧超86.5億美元
據 Onchain Lens 監測，隨著市場下跌，Saylor 和 Tom Lee 均浮虧數十億美元。在比特幣方面，由於比特幣價格跌破 61,000 美元，Saylor 的損失超過 101.6 億美元。在以太坊方面，由於以太坊價格跌破 1,800 美元，Tom Lee 的損失超過 86.5 億美元。
Deribit：超25億美元的比特幣和以太坊期權將於本週五到期
據Deribit數據，超過25億美元的加密貨幣期權將於本週五到期。其中，比特幣期權名義價值為21.5億美元，看跌/看漲比率為1.42，最大痛點為8.2萬美元；以太坊期權名義價值為4.08億美元，看跌/看漲比率為1.13，最大痛點為2550美元。 數據顯示，比特幣未平倉合約大量集中在8萬至9萬美元行權價區間，較高的看跌期權活動表明交易者在市場波動中採取了防禦性姿態。以太坊的持倉則主要集中在2000美元中段行權價附近，現貨價格下方存在較強的看跌期權未平倉合約，而上行方向也有活躍的看漲期權興趣。
Santiment：鯨魚持倉BTC佔比創9個月新低，散戶持倉佔比升至20個月新高
Santiment 發文分析，比特幣近期遭遇暴跌，價格自 2024 年 10 月以來首次下探至 60,001 美元，背後的驅動因素或與主力撤退與散戶接盤有關。 目前的市場數據顯示，持有 10 至 1 萬枚比特幣 的“鯨魚”和“鯊魚”（中大型持有者）錢包，其持倉佔比已降至 68.04%，創下 9 個月以來的新低。僅在過去短短 8 天內，這一群體就拋售了多達 81,068枚 BTC。與此同時，持有少於 0.01 枚比特幣的散戶錢包持倉佔比卻升至 0.249%，創下 20 個月以來的新高。這種小額錢包的持續買入反映了散戶拒絕放棄、熱衷“抄底”的情緒。 這種“大戶拋售、散戶接盤”的組合，在歷史上正是熊市週期形成的典型特徵。只要散戶還沒有表現出明顯的“徹底繳械投降”（Capitulation）跡象，機構和大戶就會繼續樂於賣出籌碼，並且完全不急於買回，直到大眾對加密貨幣徹底失去信心並離場為止。
Glassnode：超930萬枚比特幣處於虧損狀態，創2023年1月以來新高
glassnode 發文披露，超過 930 萬枚比特幣處於虧損狀態。這是自 2023 年 1 月以來的最高水平。
以太坊現貨ETF昨日淨流出8079.23萬美元，富達FETH淨流出5578.26萬美元居首
比特幣Ahr999指標降至抄底線以下至0.27，類似FTX和“316”暴跌事件水平
Coinglass 數據顯示，比特幣 Ahr999 指標降至 0.27，大幅低於“抄底線”（0.45）。該指數上一次跌至該水平為 2022 年 6 月 18 日和 11 月 22 日以及 2020 年 3 月 16 日，當時市場分別出現“ETH 暴跌清算”、“FTX 暴雷”事件和“316 暴跌”事件。 比特幣 Ahr999 指標（也叫 ahr999 抄底指標）由 ahr999（九神）創建，主要幫助長期持有者（HODLer）和定投用戶判斷買入時機。Ahr999 = (當前比特幣價格 / 200日定投成本) × (當前比特幣價格 / 指數增長估值)。
Delphi Digital：自去年1月以來97%山寨幣處於下跌狀態，平均回撤78%
據 Delphi Digital 統計，自 2025 年 1 月以來，其行業儀表板上 97% 的山寨幣都處於下跌狀態。 平均回撤幅度為 78%。 121 種山寨幣中只有 3 種是上漲的：HYPE、SYRUP 和 BCH。
IBIT比特幣ETF單日交易額破紀錄達100億美元，但價格下跌13%
彭博社 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平臺表示， iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) 週四打破了其日交易量紀錄，成交額達 100 億美元。但IBIT 當天下跌約 13%，這是自推出以來第二大單日跌幅，其最大的單日跌幅發生在2024年5月8日，為15%。
Vitalik的16,384枚ETH出售計劃已賣出6899.5枚，剩餘ETH存入Aave
