關於比特幣當前市場結構的一些更深入的思考，以及應該採取的合理交易策略等等。 昨天我們經歷了自 FTX 崩盤以來最糟糕的一天。價格下跌 14.04%，使其成為繼 FTX 崩盤、2021 年中國禁令、Celsius/3AC 崩盤和新冠疫情之後跌幅第五大的一天。 我猜很多人在昨天這樣的行情中都預期會出現更多拋售，但我個人認為考慮到 10 月 10 日槓桿和未平倉合約的大幅減少，這種情況其實沒有必要。在當前的市場環境下，略顯平靜的反應（沒有大規模清算，資金維持在基線水平）並不令人意外。 然而，真正的暴跌發生在選擇權市場，選擇權期限結構和賣權溢價的逆價差水準與 FTX 崩盤引發的恐慌程度相當。