由於比特幣價格下跌，該策略在去年第四季度損失了 16 萬億韓元。
由於比特幣（BTC）價格跌破平均買入價，邁克爾·塞勒策略在去年第四季度淨虧損約12.4億美元（約合1.821萬億韓元）。比特幣暴跌抹去了去年美國總統大選後的大部分收益。
由於比特幣價格一度跌破 6 萬美元，Strategy 持有的比特幣總價值也跌破了其平均購入價格 76,052 美元（約合 1.1167 億韓元）。這導致了鉅額會計損失，並且自 2023 年以來，比特幣價格首次跌破其總成本。
Strategy公司原是一家軟件公司，後轉型為比特幣投資公司，一直以來都利用其股權溢價來籌集資金併購買比特幣。然而，本季度該公司並未宣佈任何發行股票或籌集新債務的計劃，這表明其融資狀況有所惡化。
Michael Saylor強調：“目前沒有追加保證金的要求，22.5億美元（約合3.3021萬億韓元）的現金儲備足以支付兩年多的利息支出。” 然而，該公司表示，由於比特幣價格長期低於收購價格，未來盈利前景難以預期。
持有 71 萬枚比特幣……對該公司的商業模式存疑
據彭博社報道，Strategy目前持有713,502枚比特幣，價值約460億美元（約合67.4188萬億韓元）。其中，價值7530萬美元（約合1105億韓元）的比特幣是1月下旬額外購入的。然而，市場專家認為Strategy的商業模式本身正面臨壓力。
Benchmark分析師馬克·帕爾默表示：“投資者正在密切關注Strategy能否在當前市場環境下繼續買入比特幣。”他認為，隨著投資者情緒減弱，該公司的融資能力正面臨考驗。
批評之聲也愈演愈烈。因撰寫《大空頭》而聞名的邁克爾·伯裡近期警告稱，“如果比特幣價格進一步下跌，企業持有者可能會遭受連鎖損失。” 長期被賣空者詬病的Strategy槓桿結構和不良資產問題也浮出水面。事實上，Strategy的股價已從2024年11月的峰值下跌超過80%，反映出市場情緒的迅速轉變。
由於以太坊暴跌，比特大陸也損失了11萬億韓元。
與此同時，以太坊（ETH）大持有者BitMine Immersion Technologies似乎也遭受了約82億美元（約合12.0368萬億韓元）的未實現損失。這是因為以太坊價格跌至1930美元（約合283萬韓元），比平均購買價格3826美元（約合561萬韓元）低了約50%。
Bitmine斥資164億美元（約合24.786萬億韓元）購入約429萬枚以太坊代幣，並將其中約290萬枚質押在區塊鏈上，由此產生約1.88億美元（約合2759億韓元）的年收入。該公司持有5.38億美元（約合7896億韓元）現金，且無任何債務。管理層表示，他們認為當前的拋售是“買入良機”。然而，該公司股價已較7月份的高點下跌了88%，與此前的策略走勢相符。
此次虧損凸顯了以加密貨幣資產為主要資產的上市公司在市場調整期間可能面臨的重大風險。作為領先的“比特幣槓桿策略”提供商，Strategy 的業績預計將成為未來企業主導的加密貨幣投資的重要信號。
💡 貴公司比特幣的平均價格是多少？結構分析始於會計虧損。
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與那種將比特幣平均購買價格估算為 76,000 美元的策略一樣，將購買價格與實際價值混淆，必然會導致市場調整期間出現鉅額賬面損失。個人投資者也經常犯這種錯誤。
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