比特威斯(Bitwise)首席投資官(CIO)馬特·霍根(Matt Hougan)與阿爾法策略主管傑夫·樸(Jeff Park)近期提出的觀點，為審視加密貨幣市場的投資者拋出了一個非常有趣的議題。他們從資產配置的角度，將比特幣界定為"進攻性資產"，而將黃金界定為"防禦性資產"。
現在已到了需要超越"哪種資產漲幅會更大"這種單一維度問題，轉而關注這兩種資產在投資組合中所扮演"角色論"的時刻。
1. 比特幣：驅動資產增長的'前鋒'
根據比特威斯的分析，比特幣超越了單純的價值存儲手段，是一種**"貨幣政策替代性押注"**。
增長潛力：比特幣仍處於技術採用曲線的早期階段，基於網絡效應，它追求指數級增長。
風險偏好(Risk-on)：當市場流動性充裕且投資者積極尋求收益最大化時，比特幣扮演著資產增值最強引擎的角色。
變革的工具：比特幣是"世界將改變"這一信念的載體，也是基於新數字金融秩序進行積極定位的理想資產。
2. 黃金：負責資本保全的'後衛'
另一方面，黃金則保持著其歷經數千年驗證的"終極安全資產"地位。
波動性管理：黃金在系統崩潰或極端地緣政治危機中仍能保持價值的韌性極為出色。
防禦屬性：它旨在實現"不虧損的投資"，是抵消整個投資組合下行波動性的可靠盾牌。
規避系統性風險：馬特·霍根將黃金定義為"保護資產免受地緣政治危機和集中化系統性風險的傳統工具"，明確了其與比特幣的區別。
3. 啟示：是'互補'而非'替代'的關係
市場上不斷追問"比特幣是否會取代黃金"，但比特威斯的見解暗示，應將二者構建為互補的團隊。
"正如一支足球隊既需要犀利的前鋒也需要穩固的後衛，現代投資組合也需要比特幣的增長性與黃金的穩定性相互協調。"
當前，比特幣在現貨ETF獲批後，因機構資金流入而被稱為"數字黃金"，但其固有的波動性和爆發性增長潛力，仍使其具備強烈的"進攻屬性"。而黃金則以不變的物理價值支撐著投資組合的根基。
您的投資組合是否均衡
法幣價值貶值和央行過度負債已成為全球經濟的常態。在這個時代，投資者需要思考雙重策略：通過比特幣來奪取(Offense)未來的增長，並通過黃金來守護(Defense)歷經時間檢驗的財富。
正如比特威斯的視角所示，這兩種資產並非相互排斥的競爭對手。相反，它們更接近於為"美元霸權之後"時代做準備的投資者必須配備的雙翼。
