美國商品期貨交易委員會(CFTC)於2月6日擴大了其數字資產抵押框架。
此次更新明確授權期貨佣金商(FCM)接受國家信託銀行發行的穩定幣作為保證金。
銀行發行的穩定幣進入美國衍生品保證金市場
修訂內容詳見工作人員信函 25-40,是對 12 月份發佈的指導意見的一次重要修正。
之前的框架無意中創建了一個雙層系統,將合格的支付穩定幣限制為由國家監管的匯款機構或信託公司發行的穩定幣。
監管不力實際上將聯邦特許的國家信託銀行排除在蓬勃發展的代幣化衍生品抵押品市場之外。
因此,他們之前被排除在合格抵押品名單之外是一個無意的錯誤,需要立即糾正。
鑑於此,本次更新確認,國家信託銀行發行的穩定幣現在與國家監管發行機構(如 Circle 和 Paxos)的資產具有同等效力。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)工作人員重新發布第25-40號信函,更新支付穩定幣定義:https://t.co/CBYSmp72da
— 美國商品期貨交易委員會 (@CFTC) 2026年2月6日
CFTC主席邁克·塞利格將此次修訂描述為鞏固美國在數字資產領域主導地位的戰略步驟。
“隨著《GENIUS法案》的頒佈和美國商品期貨交易委員會(CFTC)新的合格抵押品框架的出臺,美國已成為穩定幣創新領域的全球領導者,”塞利格週五在一份聲明中表示。
此次更新對清算行業至關重要,該行業一直難以將數字資產整合到傳統的結算工作流程中。
Plume Network 的總法律顧問薩爾曼·巴內伊指出,此次修復具有重要的運營意義,他說:
“這樣一來,符合 GENIUS 法案規定的穩定幣就可以用作機構衍生品結算的支付手段。”
委員會表示,不會建議對接受新合格資產的期貨佣金商採取執法行動。但是,這種寬容的前提是他們必須遵守不採取行動函中概述的強化報告流程。
與此同時,這一最新舉措是該委員會去年啟動的一項更廣泛的試點計劃的一部分。
根據這項計劃,期貨佣金商暫時被允許使用比特幣、以太坊和合格的穩定幣作為衍生品交易的抵押品。
然而,美國商品期貨交易委員會強調,這種寬鬆政策是有嚴格監管的。
參與的期貨佣金商必須定期提交報告,詳細說明其數字資產持有情況,並且必須立即披露任何重大運營故障、中斷或網絡安全事件。
這種報告機制實際上將該行業置於監管沙盒中,在此試驗期內所展現的運營韌性將決定加密抵押品的長期可行性。
CFTC 將加密貨幣抵押試點範圍擴大到包括國民信託銀行穩定幣,該文章最初發表於BeInCrypto。



