比特幣近期遭遇大幅拋售，價格一度跌至 6 萬美元附近，隨後迅速反彈。逢低買盤幫助BTC穩定在當前水平附近，但此次反彈本身並不能確認趨勢反轉。
相反，此舉更像是更廣泛的調整階段中的暫時停頓，這讓投資者質疑未來是否還會有進一步的下跌。
這就是比特幣信號所暗示的
熊市的一個顯著特徵是相對未實現損失（RUL）升高，該指標衡量的是價格低於市場價的加密貨幣的美元價值佔總市值的比例。在比特幣跌至 6 萬美元附近時，這一比率飆升至約 24%。
該水平遠高於典型的牛熊轉換區域，使市場牢牢處於熊市區域。
雖然該指標顯示比特幣正處於強烈的熊市行情，但仍低於歷史上常見的超過 50% 的極端拋售水平。這表明比特幣目前正經歷一個活躍的拋售過程，而非已經觸底。拋售壓力普遍存在，但尚未完全釋放，這意味著市場在尋求平衡的過程中仍將存在進一步的波動。
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另一個瞭解投資者行為的視角是比特幣在不同錢包規模下的供應量分佈。數據顯示，持有低於 0.01美元BTC的錢包所佔的供應量份額一直在穩步增長。這部分人群代表了小型散戶投資者，他們通常會對價格波動做出情緒化的反應，但目前正處於增持階段。
與此同時，持有價值 10 至 10,000美元BTC的錢包在下跌期間出現了輕微的淨分散。這種差異值得關注，因為社交平臺上的公眾情緒仍然普遍看跌。
儘管存在負面評論，但小交易者正在悄悄增加持倉，這表明他們認為當前價格具有價值。
這種失衡表明Optimism尚未完全恢復。理想情況下，更深的熊市階段應該伴隨著散戶的恐慌性拋售與悲觀的社會指標相一致。
除非小型零售供應開始下降，否則反彈可能難以獲得持久動力，從而限制近期復甦嘗試的上行空間。
比特幣持續獲得支持
儘管價格疲軟，但網絡活動卻呈現出截然不同的信號。過去一週，比特幣新地址數量大幅增長。首次進行鏈上交易的投資者數量增長了約37%，表明有新的參與者湧入網絡。
這種增長反映出，隨著比特幣價格回調，人們對它的興趣依然濃厚。新的參與者往往會在市場波動時期湧現，試圖儘早佈局，以期在價格可能反彈時獲利。
雖然不能保證比特幣價格立即上漲，但地址活躍度的上升表明人們對比特幣的長期價值主張仍然充滿信心。
新用戶的湧入可以在市場整合階段提供支持。然而，如果宏觀壓力持續存在，即使網絡增長強勁，也可能難以抵消金融市場整體的避險情緒。
值得關注的BTC價格水平
截至發稿時，比特幣價格在近期暴跌後從 63,007 美元的支撐位反彈，目前交易價格接近 69,077 美元。積極的逢低買盤阻止了價格進一步下跌至 60,000 美元。這種防禦表明，至少在短期內，低位需求依然強勁。
儘管出現反彈，但下行風險依然較高。宏觀經濟前景表明，比特幣在未來幾周可能仍面臨進一步下跌。若跌破 63,007 美元的支撐位，則下跌趨勢將進一步加劇，根據歷史支撐區域，下一個主要下行目標位在 55,500 美元附近。
如果新的資金流入持續，短期內仍有可能出現反彈。新地址活動的增加可能有助於比特幣鞏固並重新奪回 71,672 美元的支撐位。守住該價位將打破當前的熊市格局，併發出企穩信號，但這並不能完全否定整體的熊市結構。
這篇文章《比特幣熊市究竟有多嚴重？價格接下來會走向何方？》最初發表於BeInCrypto。
