Solana悄然崛起：SOL 是否受益於以太坊的FUD？

02-08

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Solana在永續交易量、ETF 資金流入和穩定幣增長等多個核心指標上都優於以太坊，這表明資金可能正在轉向 SOL，而不僅僅是短期波動。

鑑於風險資產的波動背景，以及市場在2月6日經歷了超過10%的單日上漲下降，投資者往往更注重數據驅動。因此，SOL相對於姨太的持續強勢值得密切關注。

主要內容

Solana在交易活躍度和市場關注度方面都超過了以太坊。

Solana 的永續以太坊交易活躍度高於以太坊，這表明短期內投機資本和交易需求倒向SOL。

一個關鍵指標是永續合約成交量。Solana的成交量達到 121 億鎂，高於以太坊的96 億鎂，相差約 26%。在波動劇烈的背景中，高成交量通常反映兩個因素：更多的倉位開倉/平倉以及交易者更高的關注度。

值得注意的是，高交易量並不一定意味著價格會持續上漲，因為高交易量也可能伴隨著高槓杆和流動性枯竭的風險。然而，如果結合其他指標（例如 ETF 資金流入和穩定幣增長）來考慮，perps數據就能更全面地反映出市場活動向Solana系統的轉變。

在同一觀察期內，與以太坊相比， Solana相關 ETF 的淨提取明顯較小，這表明情緒壓力和投資組合重組可能嚴重偏向姨太。

根據追蹤網站的數據， Solana的“機構恐慌情緒”相對較輕，該 ETF 在三天內淨提取約 1800 萬鎂，而同期以太坊坊的淨流出資金則高達 1.8 億鎂。您可以在Solana的 ETF 資金流入追蹤頁面查看詳細信息。

儘管ETF並不能反映整個現貨和衍生品，但大規模的淨提取可能會影響短期預期。當提取壓力集中在姨太時，市場通常對負面消息更為敏感，而SOL在某些策略調整中可能被視為更具吸引力的“風險回報”選擇。

在 DeFi 領域， Solana上的穩定幣規模本週大幅上漲，超過了以太坊，這促使Solana網絡上鑄造的 USDC 數量。

數據顯示，本週Solana穩定幣市場上漲了8.5%，而以太坊幾乎持平，僅上漲了0.2%。參考：Solana穩定幣數據表（按鏈劃分）。

根據Solana USDC鑄造數據來源的一篇文章，同期在Solana上鑄造的價值27.5億鎂的USDC是推動USDC數量激增的重要因素。穩定幣的上漲通常與可用於交易、挖礦或作為DeFi抵押資產的“可部署”流動性相關，從而促進鏈上活動。

SOL/ 姨太在 0.04 支撐位附近橫盤整理，SOL 在指數中表現優異，而姨太則受到一些大錢包的拋售壓力，這可能是資金輪動的早期跡象。

以太坊方面，一個值得關注的進展是，Trend Research 幾乎售空了姨太。根據LookOnChain 發佈的警告，該公司以 3,267鎂的提取了792,532 個姨太，然後以 2,326鎂的價格在幣安存入了 772,865 個姨太，導致總損失約 7.47 億鎂。

在此背景下，SOL/ 姨太比率在支撐位附近維持在窄幅區間內是“合理的”。討論時，該比率約為 0.04，這一水平此前與 2025 年第三季度上漲中約 35% 的漲幅相關。如果該區域持續守住，市場可以預期 SOL 相對於姨太具有相當大的上漲潛力，儘管這仍然取決於整體市場的波動性。

此外，據報道， Solana在多項關鍵指標上的表現優於以太坊，而姨太則面臨資金流向波動，大型錢包紛紛拋售其持有的以太坊，製作符合資金流向轉變的預期。如果這種情況持續數日，SOL 可能會受益於資金流向轉變、鏈上活動和市場情緒。

現有數據顯示， Solana在衍生品（永續合約）、ETF 資金流入以及穩定幣/DeFi動力相對於以太坊具有相對優勢。同時，SOL/ 姨太匯率維持在 0.04 附近，這使得“並非巧合”的假設值得考慮：如果支撐位有效且鏈上活動保持強勁，SOL 可能成為由資金輪動驅動的上漲的焦點。

更高的永續合約量通常反映出衍生品市場更高的關注度和交易活躍度。Solana的市值達到 121 億鎂，而以太坊的市值為 96 億鎂，這一差距表明 SOL 在短期內吸引了更多交易者。

ETF的淨提取反映了投資者通過ETF產品發起的下降倉位。三天內， Solana的提取約為1800萬鎂，而以太坊的資金流出約為1.8億鎂，這表明在此期間，圍繞姨太的拋售壓力/悲觀情緒可能更為強烈。

穩定幣上漲通常意味著生態系統流動性上漲，從而支持交易和去中心化金融（DeFi）活動。本週，受27.5億鎂USDC增發促使， Solana上漲8.5%，這可能促進網絡使用和鏈上資金流動。

0.04 被認為是 SOL/ 姨太的歷史支撐區域，此前曾與 2025 年第三季度 35% 的反彈相關。當該比率維持在該水平附近時，投資者可以將其視為一個值得關注的區域，以評估SOL 對姨太保持相對強勢的可能性。