什麼是代幣化股票？ 代幣化股票是在區塊鏈上發行的傳統公司股票的數位化版本。投資者可以透過基於區塊鏈的代幣獲得現實世界股票的價格敞口，而無需使用傳統的證券交易所或經紀帳戶。 每隻代幣化股票都旨在反映標的股票的價格，並且通常與受監管實體持有的實際股票進行1:1的抵押。在某些情況下，代幣化股票使用金融工具或價格資料來源進行合成追踪，而無需實際持有股票本身。 由於代幣化股票運行在區塊鏈網路上，因此可以全天候交易，支援零碎股購買，並且全球通用，從而減少了對中介機構的依賴。然而，它們的流動性通常較低，且不包含投票權。此外，監管環境仍在不斷發展，具體實施情況可能因國家而異。 代幣化股票的類型 代幣化股票通常分為兩種結構： 1. 資產支持型代幣 受監管的機構購買並持有實際的公司股票，然後發行以這些股票為抵押的代幣。代幣追蹤標的股票的市場價值，其抵押性透過定期審計進行驗證。 2. 合成代幣 合成代幣並非實際持有標的股票，而是利用衍生性商品、區塊鏈預言機和智慧合約來複製股票價格走勢。雖然它們提供類似的價格敞口，但面臨更高的價格穩定性和交易對手風險。 代幣化股票的運作方式 1. 託管 首先，持牌金融機構購買上市公司的實際股票並安全儲存。這些股票在受監管的託管系統下進行管理，並作為在區塊鏈上發行的代幣的抵押品。 託管機構必須遵守相關國家的證券法規，並透過定期審計和儲備金證明，確保已發行代幣的數量與實際持有的股票數量相符。 2. 代幣化與發行 股票安全儲存後，發行機構會在區塊鏈上發行代表該資產的數位代幣。該代幣透過即時數據來源和區塊鏈預言機追蹤標的股票的市場價格。 Chainlink 等服務透過經過驗證的價格數據、儲備證明和跨鏈互通性協議 (CCIP)，在多個區塊鏈（例如 Solana、以太坊）上提供一致的價格資訊。 3. 交易 已發行的代幣可以在中心化交易所 (CEX) 和去中心化交易所 (DEX) 上進行交易。它們可以像區塊鏈上的任何數位資產一樣進行轉移和交換，智能合約會自動執行並記錄交易和結算。 4. 贖回 持有者可以根據標的股票的當前價值，將代幣兌換為穩定幣或法定貨幣。贖回後，代幣將被銷毀，從而保持代幣供應量與實際持有的股票數量相等。 代幣化股票的優勢 24 小時交易：無需等待傳統交易所的營業時間，即可即時交易。 零碎投資：只買股票的零碎份額，而非整股。 全球可近性：透過區塊鏈平台即可訪問，無需本地經紀人或繁瑣的文書工作（但可能受當地法規限制）。 快速結算：鏈上結算，秒速完成。 DeFi 整合：利用抵押品、參與流動性池並運用收益產生策略。 風險與挑戰 代幣化股票透過區塊鏈提高了傳統股票的可及性，但也存在以下風險： 各國監管環境各不相同，仍在發展中。 與傳統股東不同，代幣化股票不具備投票權和股東權利。 依賴託管機構、發行機構和智能合約。 技術缺陷、營運管理不善和流動性不足的風險。 市場規模仍然較小，難以進行大規模交易。 投資前，獨立研究和遵守當地監管規定至關重要。 總結思考 代幣化股票將傳統股票與區塊鏈技術結合，為投資者提供更便利、更靈活的全球市場進入管道。它具有諸多優勢，例如全天候交易、小數點投資和快速結算。 然而，代幣化股票仍處於早期階段，監管的不確定性、市場規模以及託管風險等都必須認真考慮。充分了解其運作機制、密切注意監管變化並量力而行至關重要。 www.binance.com/en/academy/art...