我們可能正站在一個估值模型全面失效的時代門口！ Mechanism Capital 聯合創始人 Andrew Kang @Rewkang 這篇文提出一個非常激進、但值得嚴肅對待的判斷： 我們正處在歷史上最極端不對稱的時刻之一。 現在唯一正確的策略，是拉長時間視角，徹底放棄短期主義。 值得一讀的原因，是因為這篇文章並不是在討論某個具體資產，而是站在更高維度，重新定義了 AI 時代的世界變化方式，以及投資範式本身的變化。 1️⃣ 他認為：當前是極端不對稱時刻： 所謂“不對稱”，不是指高風險高收益，而是： 上行潛力遠大於下行風險，且兩者不在同一量級。 下行有限、上行可能呈指數級增長。 這意味著，用傳統“控制波動”和波段操作的思路去操作，反而可能錯過最核心的收益來源。 2️⃣ 變化不在結果，而在“時間密度”！ 技術進步的時間密度發生了結構性變化：單位時間內的技術突破數量 × 成熟速度，正在發生結構性躍遷。 而且這種躍遷不是單點，而是多條主線同時並行加速：同時在 AI / 機器人 / 能源 / 醫療等多條主線並行加速。 這是生產函數本身的改變，不是週期波動。 3️⃣ 未來 3–10 年，可能出現歷史分佈失效 他指的是：歷史經驗、均值迴歸、估值錨全部失效，我們用來理解世界的統計工具，正在過期。 世界進入了一箇舊模型無法解釋的新區間。 4️⃣ 交易與投資的期望值差距會急劇拉大 在這種背景下，他給出的結論非常明確：短期波動一定會存在、修正一定會發生，但在指數級趨勢面前，這些更多是噪音。 因此：交易與長期投資的期望值差距，會比歷史上任何階段都更大。換句話說，用交易對抗指數趨勢，本身就是一件期望值為負的事情。 總結下來就是Andrew Kang認為： 在指數級時代，真正的風險不是波動，而是你還在用線性世界的方式，去理解一個已經開始失控增長的文明。 不過他所言說的這幾點預測，有幾個前提： 1）前提 A：技術擴散不是單點，而是系統性； 2）前提 B：資本體系不會阻斷這種擴散； 3）前提 C：你能“活著”並“拿得住”； 所以我其實也無法知曉目前快速精進的 AI 下到底什麼是對的，但是我想我能說這套邏輯下，什麼是“錯誤操作”？ 1️⃣把 BTC 當成短線交易標； 2️⃣用“上一輪週期估值”理解 AI × Crypto； 3️⃣頻繁調倉、不斷擇時。 twitter.com/Bitwux/status/2020...

技術奇點很可能也是市場奇點