被譽為全球最大對沖基金創始人的瑞·達里奧對央行數字貨幣（CBDC）表達了強烈擔憂。他指出，以金融創新之名推廣的CBDC可能會削弱個人金融隱私，甚至被用作政治控制的工具。
達利歐承認央行數字貨幣（CBDC）的優勢，包括提高支付效率和加強政策執行。但他強調，如果所有交易記錄都集中在一箇中心化的系統中，個人支出和資產流動就不可避免地會被持續追蹤。雖然匿名程度可以通過技術設計進行調整，但他認為，從根本上來說，克服中心化數據控制的侷限性是十分困難的。
他創立的橋水基金是一家領先的投資公司，專門分析全球宏觀經濟趨勢。這樣一位人物公開談論貨幣體系改革的風險，意義重大。央行數字貨幣（CBDC）不僅僅是支付方式，它可能成為一種機制，使國家權力能夠直接獲取金融數據。
事實上，世界各國央行都在加快對央行數字貨幣（CBDC）的研究，原因包括擴大金融普惠、防止洗錢和確保稅收透明度。歐洲正在設計數字歐元，中國正在試點數字人民幣。美國也在就是否採用數字貨幣進行政策討論。
關鍵問題在於“效率”與“自由”之間的平衡。央行數字貨幣（CBDC）能夠提高貨幣政策的精準度，並在危機時期實現快速的財政刺激。然而，所有交易流都記錄在中央銀行系統中的結構可能會損害公民的金融自主權。如果凍結或限制特定個人或組織的賬戶變得輕而易舉，那麼就很難排除這種做法會擴展到金融基礎設施之外，成為一種社會控制手段的可能性。
目前，穩定幣和實物資產代幣化（RWA）的普及提供了另一種選擇。隨著中心化央行數字貨幣（CBDC）日趨完善，市場可能會轉向相對私有化的數字資產，例如黃金支持的代幣或與美元掛鉤的穩定幣。貨幣數字化是不可避免的趨勢，但權力集中程度會因其設計方式的不同而存在顯著差異。
達利歐的言論凸顯了技術創新並不必然意味著更大的自由。數字貨幣時代的核心競爭力不僅在於速度和便捷性，更在於制度層面保障隱私和信任。如今，央行數字貨幣（CBDC）的討論已超越技術層面，涵蓋了民主和金融主權等議題。
