本月比特幣展現出新的穩定性，這得益於其顯著的季節性規律，因為比特幣從未在1月和2月連續出現下跌。
要點
- 繼1月份下跌10.16%之後，比特幣在2月份下跌了12.55%，考驗著長期存在的季節性規律。
- 從歷史數據來看，在經歷了一月份的低迷之後，二月份往往會出現反彈（2015 年、2016 年、2018 年、2019 年、2022 年均有出現這種情況）。
- 極度悲觀情緒盛行：加密貨幣恐懼與貪婪指數跌至 5（歷史最低點），比特幣相對強弱指數 (RSI) 為 15，表明市場處於超賣狀態。
- 如果比特幣價格上漲到 10,000 美元左右，總計 54.5 億美元的空頭頭寸可能會被清算，從而可能引發空頭擠壓。
- 比特幣交易價格遠低於 50 日均線（87,000 美元）和 200 日均線（102,000 美元），限制了其短期上漲空間。
- 關鍵支撐位仍接近 6 萬美元，而 5.7 萬美元至 4.2 萬美元附近的長期斐波那契水平線則預示著潛在的下行風險。
歷史趨勢使二月成為關注焦點
作為參考，比特幣目前交易價格接近 68,789 美元，本月迄今已下跌 12.55%。與此同時，1 月份比特幣也以下跌收尾，當月下跌 10.16%。
因此，比特幣的持續疲軟引起了交易員的密切關注，因為它與以往的走勢截然不同。歷史數據顯示，每當比特幣在1月份下跌時，2月份通常都會上漲。2015年、2016年、2018年、2019年和2022年等年份都清晰地印證了這一規律。
因此，二月份成為了關鍵的考驗。如果連續第二個月下跌，這將是歷史上首次出現兩個月均下跌的情況，從而打破長期以來的季節性趨勢。
短期價格走勢顯示初步企穩
在此背景下，比特幣週一短暫攀升至 71,000 美元上方，此前市場情緒大幅下滑。此次反彈恰逢加密貨幣領域普遍瀰漫著極度悲觀情緒，這種情況通常預示著短期企穩即將到來。
在此背景下，一些市場參與者認為，市場恐慌情緒升溫可能有助於比特幣守住6萬美元區域，該區域被普遍視為重要的年度支撐位。然而，另一些人則警告稱，期貨市場流動性疲軟和空頭頭寸可能限制短期上漲空間。
《極度恐懼》凸顯超賣情況
目前市場情緒指標處於罕見低位。MN Capital創始人Michaël van de Poppe指出，加密貨幣恐懼與貪婪指數跌至5，創歷史新低。與此同時，比特幣日相對強弱指數跌至15，表明市場已顯疲態。
範德波普將當前形勢與2018年熊市和2020年3月新冠疫情引發的暴跌進行了比較。基於這些相似之處，他認為比特幣可能會企穩並嘗試復甦，而無需立即再次測試6萬美元的關口。
清算數據顯示上漲空間趨緊。
除了市場情緒之外，衍生品數據也為反彈預期提供了進一步的支撐。CoinGlass 的數據顯示，如果比特幣價格上漲約 1 萬美元，大約 54.5 億美元的空頭頭寸將被平倉。
相比之下，如果價格回落至 6 萬美元，將引發約 24 億美元的拋售潮。這種不平衡表明，價格上漲可能迫使空頭平倉，從而通過空頭擠壓加速上漲行情。
事實上，這種清算動態在市場波動加劇時期往往起著決定性作用。
技術結構仍然是一個限制因素
儘管季節性因素和市場情緒都起到了一定的支撐作用，但比特幣的整體技術結構依然疲軟。CryptoQuant 的數據顯示，比特幣的交易價格遠低於關鍵移動平均線。
50日移動平均線接近87000美元，而200日均線接近102000美元。這種較大的價差反映出在前一輪上漲之後，目前正處於回調階段。
此外，CryptoQuant 的價格 Z 值目前為 -1.6，表明比特幣的交易價格低於其統計均值。從歷史數據來看，類似的形態往往會導致較長的盤整期，而非立即出現趨勢反轉。
衍生品市場發出持續謹慎信號
衍生品交易活動進一步凸顯了市場持續的謹慎情緒。加密貨幣分析師Darkfrost指出，月度淨交易量大幅下降至-2.72億美元。
與此同時，幣安的吃單交易量/賣出交易量比率跌破1，表明目前的賣出活動超過了買入興趣。期貨交易量持續超過現貨市場交易量，這意味著持續上漲可能需要現貨需求的復甦。在這種轉變出現之前，復甦嘗試可能仍然脆弱。
長期水平仍是關注重點。
著眼於短期之外，比特幣投資者Jelle指出，歷史走勢與斐波那契回撤位密切相關。具體而言，在以往的週期中，熊市底部經常出現在0.618回撤位下方。
在當前週期中，該價位接近 57,000 美元，如果歷史模式重演，則下行空間可能進一步擴大至 42,000 美元。然而，就目前而言，這些價位僅作為長期參考點，而非短期目標。
隨著二月份的到來，人們的注意力仍然集中在比特幣能否保持其歷史上的復甦趨勢上。
