Cathie Wood 的 ARK 投資管理公司認為，世界正處於多年資本支出繁榮的開端——而推動這項繁榮的不是傳統基礎設施，而是人工智慧。
該公司週一發布的一份報告概述了三大加速發展的趨勢，包括更強大的 AI 模型的發布、傳統汽車製造商從電動車領域撤退的策略，以及人工智慧、機器人和生物學的突破性融合。
這種Optimism越來越得到華爾街巨頭的回應，包括高盛，高盛將 2026 年人工智慧資本支出預測提高到5,270 億美元，並指出超大規模支出顯著超過了先前的普遍預期。
超大規模雲端服務供應商——Google雲端、AWS 和微軟 Azure——是大型雲端服務供應商，可協助擴展高容量運算、儲存和其他人工智慧相關服務。
該報告認為，亞馬遜和Google等科技巨頭宣布的大規模資本支出，並非對短期利潤的威脅，而是即將到來的生產力浪潮的動力，這波浪潮可能會重塑整個產業。
貝萊德的《 2026 年全球展望》進一步證實了這一點，該報告描述了這樣一種轉變：少數科技巨頭的龐大資產負債表如今足以推動國家 GDP 和更廣泛的市場流動性。
ARK分析師在報告中寫道：「拓展人工智慧前沿領域需要對基礎設施進行巨額投資。」該公司指出，谷歌和亞馬遜上周公布的資本支出預測「遠超市場普遍預期」。
「投資加速既反映了對未來的準備，也反映了過度投入資金卻面臨不確定結果的風險，」首爾老虎研究公司高級分析師Ryan Yoon告訴Decrypt 。 「網路泡沫破滅後，谷歌成為首家發行百年期債券的大型科技公司……債務增加實際上是將未來的預期提前到當下。這種動態需要持續的盈利可見性證明。在本輪週期中，關鍵問題在於人工智能代理和自主系統能否將投資轉化為切實的收入貢獻。”
該研究指出，上週一系列的活動凸顯了變革的速度，其中包括 OpenAI 發布了GPT-5.3-Codex ，該公司聲稱這是第一個能夠自我訓練的模型；此外還有一個名為 Frontier 的新企業平台，以及 Anthropic 為其 Claude Cowork 代理開發的開源插件。
ARK 分析師指出，這些先進模型推動的編碼成本暴跌，導緻美國軟體股票市值下跌約3,000 億美元，因為投資人擔心傳統軟體的護城河正在被侵蝕。
LVRG Research 總監 Nick Ruck 告訴Decrypt ：“儘管存在投資擁擠和市場發展方面的警示信號，但投資者對人工智能的進一步增長仍持樂觀態度，因此人工智能持續吸引更多資本。我們對長期前景依然樂觀，因為機構將繼續更深入地融入該行業，但未來某個時候可能會出現回調。”
市場分析師將此稱為“SaaS末日”，因為傳統企業軟體的“護城河”正被人工智慧原生工具侵蝕，這些工具能夠以接近零邊際成本進行建構和迭代。
儘管人工智慧資本支出持續飆升，但 ARK 指出汽車產業出現了分化，Stellantis、大眾、通用汽車和福特等公司因電動車相關業務而減記，總額達 590 億美元。
此次回落正值全球市場面臨「高利率持續更長時間」的困境之際，宏觀經濟和地緣政治前景日益惡化。這些不利因素包括日本公債危機、美元連續12個月的暴跌、俄烏戰爭、中國對台灣的強硬立場、美國近期對委內瑞拉的攻擊。
摩根大通2026 年的分析表明，雖然傳統企業正在削減成本以保護股息，但人工智慧整合領域的領先企業正在利用經濟低迷時期透過垂直整合擴大其競爭優勢。
ARK認為，最具前瞻性的融合正在生物技術領域展開。
該公司重點介紹了 OpenAI 和 Ginkgo Bioworks 之間的一項新合作，旨在創建一個用於藥物發現的自主機器人實驗室。
該系統利用人工智慧設計實驗，利用機器人運行實驗，然後將數據回饋到人工智慧模型中——這是一個無需人工幹預即可運作的閉環。
ARK 在其《2026 年大創意》報告中提出的總體論點是，“對人工智慧基礎設施的數千億美元投資可能會產生有意義的長期回報，因為我們相信人工智慧將在各個行業帶來巨大的生產力提升。”
該公司將當前的資本支出視為對未來轉型的首付款，而不是成本。
