在最近一期的 All-In Podcast 節目中，兩位重量級人物得出了相同的結論。幣安創始人趙長鵬和投資者查馬斯·帕裡哈皮蒂亞都認為，加密貨幣領域最大的未解決問題是隱私。儘管市場往往以價格、ETF 或監管為導向，但它們關注的卻是更為根本的問題。加密貨幣本身並不具備低層次的、原生的隱私保護。因此，加密貨幣難以被主流市場接受。
🎙️最新消息：CZ和查馬斯警告稱，隱私漏洞是加密貨幣面臨的最大障礙
— Coin Bureau (@coinbureau) 2026年2月11日
幣安創始人CZ)和投資人查馬斯·帕裡哈皮蒂亞 (Chamath Palihapitiya) 談到，缺乏強大且原生的隱私保護措施從根本上限制了比特幣和更廣泛的加密貨幣實現真正的主流普及。 pic.twitter.com/9z340PkTJx
比特幣的透明度是一把雙刃劍
比特幣的透明賬本旨在確保其可信度。然而，這種透明性也引發了一系列問題。Chamath指出，比特幣交易的可追溯性違反了其可互換性原則。每一枚比特幣都承載著歷史。因此，用戶無法像使用現金一樣使用比特幣。此外，當交易所實施KYC（瞭解你的客戶）機制時，匿名性會進一步受到削弱。這一變化使得區塊鏈的運行成為一個與真實身份關聯的穩定公共記錄。
CZ指出了這種透明度帶來的現實風險。預訂酒店、支付承包商費用、給家人匯款，每一個操作都可能暴露出個人行為模式。隨著時間的推移，這些模式會揭示地址、習慣和位置。在某些地區，這種信息洩露會危及個人生命；在另一些地區，則會增加法律或政治風險。因此，加密貨幣並沒有讓生活更輕鬆，反而讓使用起來更加複雜。
為什麼這會阻礙真正的主流化應用？
查馬斯解釋了為何隱私漏洞使他始終無法成為比特幣的擁護者。沒有隱私，加密貨幣就無法作為數字現金髮揮作用。個人不會接受長期暴露其財務狀況的系統。企業會猶豫不決。機構也會限制其用途。因此，加密貨幣的使用僅限於投機和結算層面，而無法用於日常支付。
這場討論揭示了一個根本性的衝突：透明帶來信任，隱私帶來自由。加密貨幣更側重於前者，但主流社會同樣需要透明和隱私。儘管零知識證明、混幣器和隱私層等解決方案已經存在，但它們仍然各自獨立，並非強制性的，而且十分複雜，監管機構也往往不鼓勵使用。除非隱私成為一種自然而然、本能的行為，否則它將持續受到抵制。
一場業內人士不容忽視的CZ對話
一些回覆試圖裝作無視討論，儘管視頻本身表明他們同意討論內容。CZ 和CZ發出了同樣的警告，只是角度不同。價格週期有起有落，監管也會不斷演變。然而，如果沒有協議層面的隱私解決方案，加密貨幣仍然不夠完善。這場對話令人警醒。加密貨幣的第二階段或許不會那麼迅速，但會更加安全。
