加密貨幣交易員“麻吉大哥”在Hyperliquid平臺多次遭遇清算後，面臨2750萬美元的損失。

知名加密貨幣交易員兼 NFT 影響者麻吉大哥在去中心化衍生品平臺 Hyperliquid 上進行高槓杆以太坊押注後，遭遇了一系列部分清算，導致其投資組合遭受重創。

鏈上分析顯示，Machi 的交易賬戶目前剩餘權益約為 92,000 美元，在數週積極參與加密貨幣市場後，這是一個很大的縮水。

數百萬加密貨幣存入，20天內全部丟失

根據加密貨幣和區塊鏈記錄，該交易員在過去20天內存入了約319萬美元的USDC作為保證金。然而，這些資金注入並未改善賬戶餘額，因為市場壓力和槓桿造成的損失依然存在。

預計累計已實現和未實現損失目前已超過 2750 萬美元，這凸顯了在波動劇烈的加密貨幣市場中進行高槓杆方向性押注的風險。

該事件迅速成為近幾周來最受關注的清算事件之一，並引起了散戶交易者和關注去中心化永續期貨市場風險行為的機構觀察者的關注。

以太坊高槓杆多頭頭寸

損失的核心在於對以太坊的集中多頭頭寸。交易記錄顯示，在報告期內，Machi持有約1689枚ETH，價值約328萬美元。

該倉位槓桿率極高，據報道超過35倍，幾乎沒有緩衝空間來應對不利的價格波動。清算Threshold設定在接近每枚ETH1929美元，由於以太坊價格波動劇烈，該交易風險極高。

保證金的使用水平遠遠超過了安全水平，即使輕微的下跌波動也會導致被迫平倉，從而導致反覆的部分清算，損失不斷增加。

槓桿風險的典型案例

加密貨幣市場分析師認為，此次事件完美地詮釋了槓桿如何同時增強交易信心和風險。儘管槓桿永續合約允許交易者使用較少的抵押品來管理較大的風險敞口，但這些合約的清算區間也相對較窄。

所提交的資料如下：

• 峰值應力裕度超過 140%。
• 長時間曝光的方向性偏差為 100%。
• 淨利潤和虧損加速下降。
• 加密貨幣波動加​​劇後，再平衡機制出現疲軟。

當市場對某個倉位做出反轉時，這種情況很容易失控，尤其是在去中心化交易所中，清算過程會根據協議機制自動發生。

對去中心化金融衍生品市場的更廣泛影響

此次清算標誌著鏈上衍生品交易所（如 Hyperliquid）的規模和成熟度不斷提高，現在這些交易所能夠支持數百萬美元的槓桿交易，與中心化交易所類似。

然而，基於區塊鏈的交易的開放性意味著損失會在全球觀眾面前實時發生，這進一步加劇了對市場的心理影響，並引發了關於風險管理實踐的大規模辯論。

業內人士觀察到，儘管去中心化槓桿產品為複雜的交易策略提供了可能，但它們也需要機構級別的紀律，而並非所有交易者都能做到這一點。

市場波動持續考驗交易者

這些損失的時機與大多數加密資產（尤其是以太坊）波動性增加的情況相符，以太坊的價格在不斷變化的宏觀情緒和流動性環境下經歷了極端的漲跌。

盤整期也可能給槓桿交易者帶來嚴峻挑戰，因為價格可能在缺乏明確方向性走勢的情況下波動。