代幣化商品市場規模激增 60 億美元，促使丹麥銀行和英格蘭銀行加快了歐洲金融領域的鏈上實驗。

丹麥最大的銀行 Danske 允許購買比特幣和以太坊 ETP，這改變了其對歐盟監管改革的立場。

歐洲和英國的金融業正在快速發展加密貨幣和代幣化資產基礎設施。丹麥最大的商業銀行丹麥銀行已向部分客戶開放比特幣（BTC）和以太坊（ETH）交易所交易產品（ETP），以代幣化黃金為中心的代幣化商品市場規模已超過60億美元（約合8.7072萬億韓元）。英格蘭銀行已正式啟動基於英鎊的代幣化資產結算試點項目，加速了實體金融和傳統金融向鏈上金融的轉型。丹麥銀行將出售貝萊德和WisdomTree的比特幣和以太坊ETP。丹麥銀行是北歐最大的零售銀行之一，擁有超過500萬客戶。該行決定首次通過其數字渠道提供加密貨幣相關產品，此舉此前較為保守。丹麥銀行於週三（當地時間）宣佈，將允許客戶在其網上銀行和手機銀行平臺上購買由貝萊德和WisdomTree管理的比特幣和以太坊ETP。然而，這些產品僅面向“自主型”投資者，即無需銀行建議即可自行做出投資決策的投資者。該銀行表示，做出這一決定的原因是“客戶需求增加”以及歐盟《加密貨幣資產市場監管條例 (MiCA)》實施後監管環境的改善。MiCA 是歐盟首個涵蓋加密貨幣發行、流通和託管的綜合性法規，旨在保護投資者並提高市場透明度。丹麥銀行解釋說，初期將推出三款“精選交易所交易產品 (ETP)”：兩款追蹤比特幣，一款追蹤以太坊。這些產品受歐盟《金融工具市場指令 II (MiFID II)》的約束，該指令旨在保護投資者並提高成本透明度。該銀行強調，“與直接持有加密貨幣相比，這些產品在交易便捷性和託管安全性方面具有優勢。”丹麥銀行投資產品及服務主管克斯汀·利斯霍爾姆 (Kerstin Lysholm) 在一份新聞稿中表示：“隨著加密貨幣作為一種資產類別越來越受歡迎，我們看到有關將部分投資組合配置於加密貨幣的諮詢量顯著增加。” 他繼續說道：“監管改革提升了人們對加密貨幣的整體信任度，我們認為現在是向客戶提供這些產品的‘最佳時機’。然而，我們也明確指出，這些產品風險極高，僅面向能夠承擔這些風險的投資者。” 代幣化商品市場在不到六週的時間內規模突破 60 億美元……大多數黃金代幣都屬於“實物資產代幣化 (RWA)”領域，該領域將實物資產以代幣的形式發行在區塊鏈上，而代幣化商品市場正呈現最快的增長速度。尤其值得一提的是，以黃金為支撐的代幣化產品幾乎佔據了市場主導地位。據加密貨幣數據分析公司Token Terminal的數據顯示，代幣化商品市場規模已從年初的約40億美元（約合5.8048萬億韓元）飆升53%，近期已超過61億美元（約合8.8523萬億韓元）。這意味著僅今年一年，就有約21億美元（約合3.0501萬億韓元）的資金流入該市場。其中，Tether的黃金支持代幣“Tether Gold (XAUt)”是推動增長的主要力量。XAUt的市值在過去一個月內增長了51.6%，達到36億美元（約合5.2243萬億韓元）。在Paxos交易所上市的“PAX Gold”同期也增長了33.2%，市值達到23億美元（約合3.3377萬億韓元）。代幣化商品的總市值同比增長了360%。相比之下，同期代幣化股票市場的增長率為42%，代幣化基金市場的增長率僅為3.6%。這表明，代幣化商品，尤其是黃金，正在成為實物資產鏈上化轉型的重要領域。隨著金價接近歷史高位，業內人士認為，對“鏈上黃金”的需求不斷增長，以實現24小時交易、分割和全球訪問。隨著受監管的發行機構和鏈上基礎設施的整合，部分來自傳統黃金ETF和實物黃金存儲市場的需求正在轉向代幣化市場。英國央行已啟動“同步實驗室”項目，旨在測試以英鎊結算代幣化資產的基礎設施。英國央行正在對其實時全額結算（RTGS）系統進行升級改造，使其採用下一代架構，以便提前測試其與分佈式賬本技術（DLT）的集成。根據英格蘭銀行的公告，這項計劃將把央行的下一代實時全額結算系統（RTGS）核心賬本RT2與外部分佈式賬本平臺連接起來，以試驗同步的“已贏支付到證券交付（DvP）”和“貨幣到點對點（PvP）”交易。測試將在非真實貨幣環境下進行，為期六個月。該項目計劃於2026年春季啟動，屆時英格蘭銀行將能夠驗證同步結算系統的設計，檢驗央行貨幣與代幣化資產之間的互操作性，並完善未來在現實世界中引入RTGS同步功能的方向。該計劃於去年10月首次公佈，將有18家公司參與，包括傳統金融基礎設施提供商、商業銀行、金融科技公司和去中心化技術公司。他們將在非實時環境下測試各種用例，例如代幣化證券結算、抵押品優化、外匯結算和數字貨幣發行。隨著監管政策日趨明朗，歐洲金融業正加速推進“鏈上實驗”。丹麥銀行推出加密貨幣ETP、以黃金為中心的代幣化原材料市場迅速擴張，以及英格蘭銀行對基於英鎊的代幣化結算模式的試驗，都表明歐洲和英國金融業正在“監管框架內”快速推進鏈上轉型。隨著歐盟MiCA和MiFID II等現有及新法規的出臺，人們認為，大型銀行和中央銀行可以直接審查並引入加密貨幣和代幣化資產基礎設施的環境正在形成。然而，由於各機構普遍強調“高投資風險”，無論監管政策如何明確，波動性和市場結構風險仍然是投資者必須自行承擔的領域。

💡 “歐洲銀行也在向鏈上轉型……投資者現在分為兩類：一類是懂得解讀的人，另一類是隻會盲目跟風的人。”

丹麥銀行推出的 BTC/ETH ETP（以黃金代幣為中心的代幣化商品市場）價值超過 60 億美元，以及英格蘭銀行對基於英鎊的代幣化支付的試驗。

所有這些問題都有一個共同點：傳統金融正在監管框架內，開始在區塊鏈基礎設施之上構建。

但很少有人能將這種流程與實際利潤和風險管理聯繫起來。

難道只是一條新聞報道說“銀行已經開業”嗎？

這完全取決於你理解“應該包含哪些資產、以何種結構以及在什麼時間點包含哪些資產”的能力。

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本文並非對加密貨幣的全面介紹，而是對鏈上技術、代幣化以及文章中提到的監管變化進行介紹。

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• 第二階段：分析師（估值和分析） ——像 BTC 和 ETH 這樣的核心資產，以及丹麥銀行選擇的代幣化黃金和原材料，最終都圍繞著代幣經濟學和鏈上數據展開。

  通過市值、通貨膨脹、鎖定期釋放和鏈上指標（MVRV、NUPL、SOPR 等），培養獨立判斷“價格上漲了多少以及現在是否是入場點”的能力。

• 第三階段：策略師（投資策略和投資組合） ——在歐洲和英國監管變化的情況下，我應該如何平衡比特幣、以太坊、代幣化黃金、穩定幣和現金，以保障我的賬戶安全？

  我們將探討如何理解風險收益結構以及考慮通貨膨脹、利率和流動性週期的投資組合設計方法。

• 第五階段：DeFi 用戶（去中心化金融） ——隨著黃金、大宗商品和代幣化證券被引入鏈上，這些資產最終將在DeFi 和鏈上基礎設施中得到利用。

  瞭解“銀行外融資”的結構——去中心化交易所 (DEX)、流動性池、質押/借貸、貸款價值比 (LTV) 管理和無常損失——對於抓住代幣化資產的真正機遇至關重要。

• 第七階段：宏觀大師（宏觀經濟和市場週期） ——監管和基礎設施新聞，如MiCA、MiFID II和央行RTGS改革，並非短期利好，而是指示週期方向的信號。

  我們將研究全球流動性、比特幣減半和監管時機，並學習如何“通過‘週期分析’而不是‘發行交易’來解讀新聞”。

隨著歐洲和英國金融業加速推進其“鏈上實驗”，

是否閱讀新聞而不予理會，還是將其與你的財務策略聯繫起來，這取決於你的選擇。

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💡 常見問題解答 (FAQ)

問：

丹麥銀行推出比特幣/以太坊ETP，是否意味著我可以立即購買這些代幣？

問：

投資代幣化黃金（如 XAUt 或 PAXG）與投資實物黃金有何不同？

問：

英格蘭銀行的分佈式賬本技術支付實驗結束後，普通投資者將會面臨什麼？

TP AI 預防措施

本文使用基於 TokenPost.ai 的語言模型進行摘要。原文中的關鍵點可能被省略或不準確。

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