市場成熟後，關注點從投機轉向基礎設施，穩定幣和現實世界資產成為基礎。
Web3 的普及需要抽象層來消除主流用戶在賬戶、區塊鏈、gas 和數據方面的摩擦。
Stellar和 Topnod 的合作凸顯了安全分發和 RWA 深度如何推動全球 Web3 發展的下一階段。
當敘事消逝，基礎設施依然存在
在2026年香港共識大會上，Raja Chakravorti和Antonio Liu的對話並非圍繞價格目標或市場擇時展開，他們也沒有試圖用樂觀情緒來提振現場氣氛。相反，他們聚焦於一個更深層次的問題：當市場真正成熟時，究竟什麼才能長久存在？
這是一個超越週期性問題的問題。
過去十年，Web3 的發展離不開各種概念的碰撞。數字黃金、DeFi 的興起、NFT、元宇宙、再質押、模塊化鏈……每一波浪潮都帶來了新用戶和強勁的發展勢頭，同時也留下了諸多幹擾。這個行業快速擴張，但也不斷經歷著自我調整。
在香港這個全球金融中心，氣氛則截然不同。關注點從價格表現轉向結構，從代幣轉向資產，從鏈速轉向鏈的支持能力。
Raja指出了一個明顯的趨勢：穩定幣和現實世界資產正在成為基礎。代幣化的美國國債如今在機構投資者中已十分普遍。鏈上貨幣市場基金不再是實驗性質的，RWA也不再是演示版本，它代表著鏈上真實的資本流動。
安東尼奧補充了另一個關鍵點。亞洲並非簡單地照搬西方模式。亞洲擁有自身獨特的資產結構和區域流動性動態。許多本地資產曾經僅限於本地市場。代幣化改變了這一切。一旦這些資產上鍊，它們就能獲得全球流通。
真正的轉變並非資產上鍊，而是資產現在可以跨境流動。
市場成熟後，投機活動就會消失，而基礎設施則會保留下來。
從構建 Web 3 到為 Web 2 做準備
安東尼奧提出了一個重要的觀察。十多年來，Web3 主要都是為自身發展而構建的。
基礎設施、協議、橋接器、DeFi策略、質押模型。大多數產品都是為原生Web3用戶設計的。這些用戶瞭解助記詞、gas費和跨鏈機制。
但這種情況正在發生變化。
Web3 不再侷限於加密貨幣原生社區。普通的 Web2 用戶現在也開始談論穩定幣、代幣化股票和鏈上收益。這些話題出現在社交對話和在線討論中，遠遠超出了技術圈子的範疇。
這意味著 Web3 敘事正在擴展到其最初受眾之外。
挑戰不再是技術上的準備就緒。基礎設施已經複雜且成熟。問題在於它是否適合非技術用戶使用。
安東尼奧將如今的Web3比作早期的互聯網。幾十年前，人們需要了解DNS、HTTP和撥號調制解調器。技術門檻阻礙了許多人參與其中。
如今的Web3感覺也差不多。
助記詞、gas費、多鏈、橋接、互換、質押、重新質押。對專業人士來說，這些都是工具；對普通用戶來說，它們卻是障礙。
大規模普及並非源於教會 Web2 用戶成為 Web3 專家，而是源於將 Web3 的複雜性隱藏在用戶熟悉的體驗背後。
當技術變得無形時，市場才真正成熟。
四層抽象：讓鏈條隱形
Topnod 的策略不是打造一個更炫酷的錢包，而是打造一個更便捷的入口。
安東尼奧描述了四個抽象層次。
首先是賬戶抽象化。助記詞雖然安全可靠，但也容易造成壓力。Topnod 允許用戶使用社交賬號或郵箱註冊。私鑰通過可信執行環境和設備級安全模塊進行保護。錢包仍然是非託管的，只有用戶才能控制自己的資產。但用戶不再需要記住複雜的助記詞。
第二點是鏈式抽象。用戶無需看到區塊鏈本身，只需看到他們可以做什麼：交易資產、投資風險加權資產 (RWA)、探索收益策略、查看投資組合表現。Stellar 在底層Stellar，但無需顯示在用戶界面中。
第三點是 Gas 抽象化。對於 Web2 用戶來說，用不同的代幣支付交易費意義不大。Topnod 在後臺處理 Gas。系統可以管理成本，並在後續流程中進行調整。用戶完全不需要了解 Gas 的運作機制。
第四點是數據抽象。不同的區塊鏈和DeFi協議以技術性格式呈現信息。Topnod將這些信息轉換為清晰的投資組合視圖和簡潔的報告。用戶可以看到收益、虧損和資產配置，而無需查看合約邏輯。
這些層共同作用，可以減少摩擦。
區塊鏈從技術上講並沒有消失，它只是從用戶的意識中消失了。
當用戶不再談論區塊鏈時，基礎設施就成功了。
安全、體驗和Stellar的作用
Raja提出了業內長期存在的問題：安全性和易用性之間往往需要權衡取捨。
傳統觀點將此視為零和博弈：提高安全性會降低便利性，提高便利性會削弱安全性。
安東尼奧提出了不同的觀點。如果技術不進步，資源就是固定的。但隨著技術進步，總容量會增長。這樣一來，就有可能同時提升安全性和用戶體驗。
賬戶抽象、移動硬件安全和可信執行環境都是這種轉變的例證。
在此背景下，選擇合適的區塊鏈至關重要。
Stellar選擇Stellar並非因為其宣傳的速度優勢，而是因為其資產深度。Stellar 已經託管了種類繁多的真實世界資產和穩定幣，並擁有完整的生態系統，包括 DeFi 協議、橋接器和交易基礎設施。
對於面向 Web2 用戶的錢包來說，關鍵問題很簡單：是否有值得關注的資產？是否有真正的投資和交易機會？
分銷可以釋放價值，但必須建立在安全可靠的基礎設施之上。
在2026年香港共識大會上，傳遞的信息很明確：Web3的下一階段不會以更復雜的協議或更快的區塊鏈為特徵。
它將以簡潔為特徵。
當用戶只能看到資產和結果，而不再看到其背後的複雜性時，市場才真正成熟。
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