太長不看
- 由於價格持續承壓，且衍生性商品市場的空頭部位不斷增加， Solana 的市場信心減弱。
- 鏈上數據顯示，儘管經濟低迷，但新錢包位址數量穩定成長，網路使用量也保持穩定。
- 融資利率大幅下降，社會支配地位下降，而歷史上這些情況往往預示著波動性飆升和潛在的空頭擠壓。
儘管SOL 的交易價格低於 2025 年底創下的歷史高點，但網路使用指標顯示用戶參與度依然很高。來自Santiment和DefiLlama等分析平台的數據顯示，即使投機需求下降，錢包創建量和去中心化應用程式的活躍度也保持穩定。
市場情緒與鏈上擴張之間的背離引起了交易員和分析師的關注，他們開始關注價格圖表以外的結構性指標。
儘管面臨價格壓力， Solana Network 仍持續成長
鏈上數據顯示，過去SOLSolana上的新錢包位址數量持續成長。同時，$SOL$價格卻難以重返關鍵阻力位，凸顯了價格表現與使用者普及率之間的脫節。
與2024年初的水平相比，每日活躍地址數仍然居高不下，基於Solana的去中心化金融協議的總鎖定價值保持在15億美元以上。網路上的穩定幣轉帳也持續保持大規模，進一步印證了交易需求依然旺盛的觀點。
從歷史經驗來看，價格回檔期間網路規模的成長通常預示著累積階段的到來。估值壓縮時新參與者的加入往往顯示其著眼於長期佈局，而非投機性退出。儘管價格尚未反映出這一趨勢，但結構性趨勢仍保持不變。
隨著社會關注度下降，做空策略愈演愈烈。
資金費率數據顯示，在近期的下跌行情中，永續期貨的平均資金費率已大幅轉為負值。深度負資金費率表示交易員需要付費才能持有空頭頭寸，反映出空頭部位的不斷增加。
去年10月和今年2月初的極端負資金狀況引發了拋售潮，推高了SOL價格。雖然過去的表現並不能保證未來會重現，但如果現貨需求回升，大量空頭交易會增加價格突然上漲的可能性。
同時，自2025年9月達到高峰以來，社交主導地位指標持續下降。線上討論減少和零售參與度下降通常與後期調整同時發生，此時投機熱情消退，實力更強的投資者開始增持。
網路參與度上升、空頭部位嚴重以及社交關注度低迷，共同構成了一幅複雜的圖景。價格技術面依然疲軟，但潛在活動顯示Solana生態系統仍在持續運作和擴張。如果整體加密貨幣市場狀況趨於穩定，這些結構性訊號或將在未來幾個月內支撐 Solana 價格重回上漲行情。
